花旗稱“以舊換新”有望助力京東天貓進一步增長！恒生科技指數ETF（513180）漲超3%

1月24日早盤，港股三大指數高開高走。主流ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數強勢上漲超3%，舜宇光學科技、金蝶國際、攜程集團、小米集團、比亞迪電子、商湯等持倉股漲幅居前；港股通汽車ETF（159323）漲超1.5%，舜宇光學科技、力勁科技、浙江世寶、理想汽車、知行汽車科技等持倉股領漲。 消息面上，根據商務部1月16日數據，2024年有超過3600萬消費者使用政府補貼購買了超過6000萬臺八個類別的家用電器，推動了超過2600億元人民幣的銷售額。繼1月8日政府宣布擴大和延長以舊換新補貼計劃的覆蓋范圍后，補貼活動于1月20日正式啟動，有望推動京東和天貓智能手機、平板電腦和智能手表銷售的強勁增長。花旗在最新的報告中，對京東和阿里2024年第四季度進行前瞻性分析指出：以舊換新計劃支持了京東和阿里2024年第四季度收入增長超預期，以舊換新計劃的延長以及擴展更多3C類別，預計將繼續推動2025年第一季度的增長。 開源證券認為，AI手機換機需求疊加國補激勵，2025年國內手機市場銷量有望顯著增長，上游零組件和IC廠商，有望在疊加稼動率等因素情況下表現出更大業績彈性。受益標的：（1）品牌整機：小米集團等；（2）手機零組件：比亞迪電子、舜宇光學科技等；（3）IC和元器件：艾為電子等。 相關ETF：恒生科技指數ETF（513180），標的指數成分股囊括了阿里巴巴、京東集團、美的集團、海爾智家、聯想集團、小米集團以及“蔚小理”等有望受益于2025年兩新補貼政策的公司；港股通汽車ETF（159323），標的指數成分股囊括了比亞迪股份、小鵬汽車、理想汽車等有望受益于2025年兩新補貼政策的公司。