國泰君安：消費電池行業有望步入上行周期

每經AI快訊，國泰君安研報稱，1）低成本模型加速端側AI發展。DeepSeek具有低成本+開源的特點且可本地高效運行，使得端側AI變得更加具有普惠性。且由于本地部署在用戶保護隱私以及定制化等方面的優勢，端側AI需求有望快速提升，AI PC、AI手機作為AI載體有望出現新一輪換機周期。2）消費電池行業有望步入上行周期。根據IDC統計，2023年全球PC出貨量同比下滑14%，2024年全球PC出貨量同比增長1%。終端需求下滑導致消費電池需求相對低迷，而此輪AI引領的換機周期有望使得消費電池行業重新步入上行周期。此外，由于AI PC普遍配置較高，尤其是本地模型部署對硬件要求較高，推動了消費電池向更高能量密度更大容量的方向發展，電池單位價值量提升將直接打開行業天花板。同時由于高能量密度主要通過硅基負極等新技術的導入實現，產品迭代也有望使得電池毛利率有所提升。中國企業在消費電池市場處于頭部地位，有望在AI的浪潮下實現業績快速增長。