中金公司：DeepSeek崛起疊加美元流動(dòng)性趨松，觸發(fā)中美資產(chǎn)重估

每經(jīng)AI快訊，中金公司指出，隨著DeepSeek模型的發(fā)布，本土AI模型實(shí)現(xiàn)了低成本、高水平的跨越，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位出現(xiàn)質(zhì)疑。DeepSeek疊加美國(guó)名義周期重啟，或影響美股大盤成長(zhǎng)高估值的邏輯，“Mag 7例外論”甚至“美股例外論”受到挑戰(zhàn)。相應(yīng)的，美股順周期和價(jià)值板塊配置意義凸顯。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，新興市場(chǎng)與歐洲可能受到資金更多的青睞。國(guó)內(nèi)方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)“低利率、穩(wěn)增長(zhǎng)、新產(chǎn)業(yè)”的環(huán)境更利于成長(zhǎng)風(fēng)格，新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。我們認(rèn)為DeepSeek的崛起或?qū)⒓铀賴?guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國(guó)內(nèi)當(dāng)前低估值、低資金配置的局面或?qū)⒊霈F(xiàn)變化，帶動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)的新一輪重估過程。