共享基經丨與AI一起讀懂ETF（八）：農業主題、現代農業主題、畜牧養殖主題指數有何區別？

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜肖芮冬    

今日早盤，A股多個指數震蕩調整。板塊方面，種業、雞肉、豬肉等概念板塊逆勢上漲。

ETF方面，農業主題、現代農業主題、畜牧養殖主題的ETF也漲幅居前。而這些ETF背后，主要跟蹤的是3個指數，分別為中證農業主題指數、中證現代農業主題指數、中證畜牧養殖主題指數。

那么，這3個指數都有什么異同點？這一期我們就來具體聊一聊。

一、五大不同點

1、樣本股選取范圍

中證農業主題指數：選取50只業務涉及農產品、農用機械、化肥與農藥、畜禽藥物等領域的上市公司證券作為指數樣本。個股平均流通市值119億元。

中證現代農業主題指數：選取30只業務涉及農產品、種業、飼料、動物保健與育種、畜牧產品、漁業產品與農業機械等領域的上市公司證券作為指數樣本。相比農業主題指數，更強調“現代”農業，在種業、育種等方面有更明確的指向。個股平均流通市值144億元。

中證畜牧養殖指數：選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養殖等業務的上市公司證券作為樣本，目前樣本數量共有31只。個股平均流通市值128億元。

2、指數集中度

中證農業主題指數：前十大權重累計占比為61.33%，整體集中度適中。

中證現代農業主題指數：前十大權重的累計占比達70.42%，整體集中度非常高。

中證畜牧養殖指數：前十大權重累計占比為68.78%，集中度較高。

3、行業側重

中證農業主題指數：覆蓋農業產業鏈較為廣泛，除了畜牧養殖，還包括農產品生產加工、農用機械制造、化肥農藥生產等多個行業，對農業整體的代表性較全面。從中證四級行業來看，畜牧產品、飼料行業的占比較高，分別為37.8%和24.6%。

圖片來源：Wind

中證現代農業主題指數：在關注畜牧養殖等傳統農業領域的同時，更注重現代農業科技相關領域，如種業研發、動物保健與育種技術等，體現了農業向現代化、科技化發展的趨勢。從中證四級行業來看，畜牧產品、飼料行業的占比較高，分別為40.7%和36.9%。

中證畜牧養殖指數：專門聚焦于畜牧養殖行業，包括畜禽的養殖、飼料供應以及相關藥物生產等，對畜牧養殖行業的反映更為專業和深入，受畜牧養殖行業周期的影響更為直接。從中證四級行業來看，主要是三個行業，其中畜牧產品、飼料行業的占比均超過40%。

4、過往表現

從過往表現來看，三個指數在過去幾年表現都不佳，均是負收益，其中在近一年方面，中證農業主題指數表現稍好一些；在近三年和近五年，中證現代農業主題指數的表現更好一些。

5、估值水平

中證農業主題指數：其表現受到多個農業子行業的綜合影響。估值方面，目前市盈率TTM處于歷史3%分位以內，整體估值水平比較低。

中證現代農業主題指數：目前市盈率TTM處于歷史1%的分位，同樣處于歷史非常低的水平。

中證畜牧養殖指數：受豬周期等畜牧養殖行業周期因素影響較大，波動較為明顯。在行業景氣度上升時，指數表現往往較為突出，但在行業低谷期，也會面臨較大的調整壓力。從估值水平來看，目前的市盈率TTM水平相較于過往，處于15%以下分位，同樣屬于較低水平。

二、兩大相同點

1、均與農業相關：三只指數的樣本股均來自農業相關領域的上市公司，涉及農業生產、養殖、農產品加工等多個環節，反映了農業產業不同方面的發展狀況。

2、權重股有重疊：部分權重股在三只指數中都有出現，例如牧原股份、溫氏股份、海大集團等在中證農業主題指數、中證現代農業主題指數和中證畜牧養殖指數中均占有一定的權重。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝