中郵證券給予立高食品買入評級，業績表現超預期，費控優化成效顯著

每經AI快訊，中郵證券05月06日發布研報稱，給予立高食品（300973.SZ，最新價：44.04元）買入評級。評級理由主要包括：1）2024年稀奶油高增帶動流通渠道實現雙位數增長，商超渠道因產品周期性調整導致下滑；2）2025年一季度山姆新品表現亮眼，商超渠道如期恢復并表現超預期；3）Q4低基數下凈利率超預期抬升，嚴控總部人員編制、按產線設置銷售獎勵機制，全年費用率優化顯著；4）2025年一季度成本因原料價格上漲面臨一定壓力，凈利率在費用把控下維持平穩；5）2025年公司將持續深化奶油大單品戰略、同時不斷推出定制化新品，從產品和渠道兩端實現全年收入增長。風險提示：食品安全風險；市場競爭加劇風險；原材料價格波動風險。

AI點評：立高食品近一個月獲得6份券商研報關注，買入2家，增持2家。

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(記者 王曉波)

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