關稅談判進展超預期，債市集體回調，政金債券ETF（511520）逆市凈流入超8000萬，近10日凈流入超16億

5月12日，中美達成關稅共識，市場避險情緒降溫，國債期貨集體下挫，30年期主力合約收跌1.31%。銀行間主要利率債收益率大幅上行，30年期國債收益率上行超7個bp。

央行早盤繼續凈投放OMO，資金面明顯轉松，曾一度提振債市情緒。收盤后中美經貿聯合聲明公布，雙方均大幅下調關稅，調降幅度明顯超市場預期，受此影響，風險偏好大幅提振，股市大漲而債市大跌。短期來看，中美經貿談判結果超預期以及風險偏好改善仍會壓制債市，債市可能仍會階段性調整，關注在關鍵點位（如10年國債1.7%）能否獲得支撐。中期而言，如果資金面維持寬松狀態或央行恢復買入國債，收益率仍有望突破前低。

政金債券ETF（511520）近10日凈流入超16億，總規模突破461億，為全市場規模最大的債券ETF，同時也是全市場唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動性好，適合客戶場內一鍵加久期，可作為債券市場波段交易和配置的好工具。

相關產品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。