拉卡拉第三大股東或清倉減持 業內：跨境支付機構仍在開拓市場，投資價值需要時間來驗證

每經記者｜宋欽章    每經編輯｜張益銘    

近日，支付領域上市公司拉卡拉公告稱，其第三大股東孫浩然計劃減持。據悉，孫浩然是拉卡拉上市時的主要股東之一。

資料顯示，拉卡拉持有中國人民銀行頒發的第三方支付牌照，獲許可的業務類型包含儲值賬戶運營Ⅰ類、儲值賬戶運營Ⅱ類（僅限于全國預付卡受理）、支付交易處理Ⅰ類（除寧波市以外地區）。

業內受訪人士認為，當前線下收單機構的業務發展已經遇到了天花板。隨著銀行卡收單規模的萎縮，線下掃碼費率又相對較低，會直接導致在交易量不變的條件下，相關機構凈利潤降低；再加上渠道服務商的不斷加價，收單機構未來亟需尋找新的增長點。

計劃減持不超過1927.09萬股

上市公司拉卡拉日前公告稱，其股東孫浩然計劃減持不超過1927.09萬股。此次減持如果頂格執行，將導致孫浩然持股比例從2.45%降至0%，徹底退出股東名單。

截至上述公告日，孫浩然位列公司第三大股東。資料顯示，盡管孫浩然未在拉卡拉任職，但他與拉卡拉創始人、董事長孫陶然是兄弟關系，二人為一致行動人。記者發現，拉卡拉于2019年在深交所上市，彼時孫浩然是公司的主要股東之一。2022年至2024年期間，孫浩然已經連續三年減持拉卡拉的股票。

針對此次股東減持的情況，5月22日，《每日經濟新聞》記者采訪拉卡拉，對方回應稱：“相關信息以公司公開披露公告為準。”

拉卡拉發布的公告顯示，孫浩然此次減持的原因是“個人資金需求”，減持期間為公告發布之日起15個交易日后的3個月內（即2025年6月12日至2025年9月11日，法律法規、規范性文件規定不得減持的時間除外），減持方式為集中競價交易和大宗交易方式，減持價格根據減持時的市場價格確定。

拉卡拉的一季報顯示，報告期內，受季節性因素、春節長假及行業整體承壓的影響，公司支付交易金額9820億元，同比下降10.51%，營業收入12.99億元，同比減少13.01%，歸屬母公司股東凈利潤1.01億元，同比減少51.71%，扣除非經常性損益后歸母凈利潤8468萬元，同比減少62.97%。

業內：跨境支付預計仍具有較高投資價值

記者根據同花順iFinD梳理發現，除了董事長孫陶然之外，過去幾年，拉卡拉上市初的前幾大股東中，多數也出現了持股數量減少的情況。

截至2020年末，拉卡拉的前幾大股東及持股數量分別為：聯想控股持有22595.76萬股、孫陶然持有5525.28萬股、鶴鳴永創持有4014.72萬股、孫浩然持有3883.68萬股、陳江濤持有3607.20萬股、戴啟軍持有2282.08萬股。

而到了2024年末，以上幾大股東的持股數量分別變成了20913.47萬股、5525.28萬股、610.98萬股、1927.09萬股、980萬股、1213.50萬股。其中，聯想控股、鶴鳴永創、孫浩然、陳江濤、戴啟軍的持股數量均出現了減少。

對于支付領域的上市公司而言，博通咨詢首席分析師王蓬博在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，不同類型的機構需要具體分析。“個人認為線下收單機構已經遇到了業務發展的天花板。隨著銀行卡收單規模的萎縮，線下掃碼費率又相對較低，會直接導致在交易量不變的條件下，相關機構凈利潤降低；再加上渠道服務商的不斷加價，收單機構未來需要有新的業務增長點，這也是為何機構紛紛選擇出海的原因。”

他進一步表示，目前跨境支付市場已經比較穩定，頭部機構如連連、空中云匯、尋匯等已經占有絕對市場份額。而從上市的跨境支付機構的財報來看，由于費率和國際接軌，海外市場仍然在不斷開拓的過程中，新的需求也在不斷貢獻利潤，跨境支付業務收入占比逐年攀升，預計仍然具有較高投資價值，但也需要時間來不斷驗證其自身獨有優勢。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 資料圖