一季度線上營銷服務收入增長降速，但可靈AI、海外業務有驚喜 程一笑可以緩口氣了嗎？

每經記者｜王郁彪    每經編輯｜魏官紅    

一季度表現有憂有喜，不過，快手算是穩住了。

5月27日，快手發布2025年第一季度業績。財報顯示，一季度，快手營收為326.08億元，同比增長10.9%；期內利潤39.79億元，同比減少3.4%，經調整利潤凈額45.8億元，同比增長4.4%。

或受淡季影響，快手一季度收入、利潤增長都略顯乏力，特別是線上營銷服務，沒能承接此前雙位數增長態勢，同比增長8%。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，在隨后的業績電話會上，快手科技創始人兼首席執行官程一笑提到，對二季度線上營銷服務收入同比增速回到雙位數有信心。他將原因歸為：內容消費、電商、本地生活等重點行業的增長潛力正在逐步釋放。

快手釋放出的增長信號不止于此。財報顯示，一季度，可靈AI（人工智能）收入規模已經達到1.5億元；快手海外業務整體層面首次實現季度經營利潤轉正。

基本面穩下來了，成長性業務有所突破，快手可以暫時緩口氣了嗎？

線上營銷服務收入同比增幅下滑

分業務板塊來看，一季度，快手線上營銷服務、直播和其他服務（含電商）三大業務收入分別約為180億元、98億元、48億元，分別同比增長8%、14.4%、15.2%。

圖片來源：財報截圖

三大業務收入中，快手主營的線上營銷服務收入同比增幅未能承接過去幾個季度的雙位數增長態勢。記者注意到，2024年第一季度到第四季度，快手線上營銷服務收入同比增速分別為27.4%、22.1%、20.0%和13.3%，2024全年該業務收入同比增長20.1%。

程一笑在電話會上強調，鑒于內容消費、電商、本地生活等重點行業的增長潛力正在逐步釋放，對二季度快手線上營銷服務收入同比增速回到雙位數保持信心。

“具體到內容消費行業，以短劇、小說和小游戲為內容形式的廣告素材不僅能夠提供廣告變現價值，也能夠讓內容和用戶產生良好互動，進一步實現‘廣告即內容，創作即經營’。”他進一步表示。

記者了解到，今年年初，快手將短劇、游戲和小說等內容型商品變現業務進行整合，成立了內容消費業務中心。程一笑透露，今年第一季度，快手小游戲消耗同比增長超過30%。

失之東隅，收之桑榆。由于直播生態系統的調整與完善，去年連續四個季度收入同比下降的直播業務，一季度同比增速回溫至14.4%，收入占比也顯著提升。

此外，一季度其他服務收入繼續穩定同比增長15.2%，依舊主要由快手的電商業務增長帶動。財報數據顯示，一季度，快手電商GMV（商品成交總額）同比增長15.4%，達3323億元。值得一提的是，其中，一季度短視頻GMV同比增長超40%，泛貨架對快手電商總GMV的貢獻比例約30%。

此外，截至今年3月31日，快手應用的平均日活躍用戶規模達4.08億，平均月活躍用戶規模約7.12億。

首次公布可靈AI收入構成

一季度財報電話會上，分析師的提問依舊大多聚焦于可靈AI的商業化進展。一方面，近兩年AI熱潮澎湃，互聯網頭部平臺的AI業務事關下一賽段的去留和“分級”；另一方面，快手AI業務的商業化落地之路，確實“闖出了點名堂”。

去年6月推出后不久，可靈AI就走向了商業化落地。根據財報，今年一季度，可靈AI營業收入超1.5億元?？焓衷谂?024年業績時表示，可靈AI開啟商業化到2025年2月，累計收入超過1億元。對比之下，可靈AI收入增速明顯變快了。

快手方面首次公布了可靈AI的收入構成。

目前P（Prosumer）端付費訂閱會員貢獻了可靈AI將近70%的營業收入。記者從快手方面了解到，P端付費訂閱會員指自媒體視頻創作者和廣告營銷從業者等專業用戶，他們兼具C端（消費者）用戶的傳播屬性和B端（企業）用戶的付費能力，是目前視頻生成大模型的核心受眾群體。

值得一提的是，目前，快手P端付費訂閱會員數量和ARPU（每用戶平均收入）值均呈現較高的增速，一起驅動可靈的付費訂閱收入的增長。而面向B端商家則提供API（應用程序編程接口）接入的合作方式，可靈目前已經為超過1萬家的企業客戶提供了服務。

提速之外，業務也在提級。4月30日，快手發布組織架構調整公告，宣布正式成立可靈AI事業部，該事業部下設可靈AI產品部、運營部和技術部，負責可靈、可圖等系列大模型業務。

《每日經濟新聞》記者從快手方面了解到，快手高級副總裁蓋坤擔任可靈AI事業部負責人，繼續兼任社區科學線負責人，向程一笑匯報。與此同時，社區科學線下成立基礎大模型與應用部，負責LLM（大語言模型）大模型、多模態理解大模型以及應用技術研發。

今年一季度，快手加大了研發支出，其研發開支按年上升16%至32.98億元。

談及可靈AI后續的增長策略，程一笑在電話會上說：“會持續開展相關運營活動，特別是海外區域的運營，實現用戶增長。”

記者注意到，快手海外業務整體層面首次實現季度經營利潤轉正。財報顯示，一季度，快手海外整體經營利潤為2800萬元，去年同期為虧損2.68億元?？焓衷谪攬笾薪忉尫Q，快手海外業務中，線上營銷收入同比增長的同時，通過有效控制海外業務成本費用實現經營利潤轉正。

不過，AI和海外兩項業務依舊處于成長初期，其成長性有目共睹，但均需耗費大量時間、資金成本，盈利能力的搭建也絕非一朝一夕之事。因此，快手當前需要聚焦的戰略重點，依然離不開主業。

線上營銷服務收入能否回至兩位數？電商業務增速是否可以再上一個檔次？“618”大促即將來襲，快手是否已經做好準備？外賣爭奪戰即將引發即時零售“大戰”，快手有無應對之策？或許這些，才是快手迫切需要回答的問題。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖