關注人工智能配置機遇

每經編輯｜肖芮冬    

摘要：

算力獲得市場認可，創業板人工智能ETF國泰（159388）、通信ETF（515880）等集體上漲。據央視新聞報道，美國國際貿易法院阻止了美國總統特朗普在4月2日“解放日”宣布的關稅政策生效，并裁定特朗普越權。前期關稅擾動打壓市場情緒，受此消息刺激，市場呈回暖態勢。

此外，5月29日，NVDIA發布2026財年第一季度報告，盡管計提了大額的H20費用，但總體業績表現依然較強，這表明GPU需求目前依然強勁，且后續有望持續。建議關注創業板人工智能ETF（159388）、通信ETF（515880）等科技類ETF。

正文：

受關稅和NVDIA財報消息刺激，5月29日全天算力相關板塊成交活躍。創業板人工智能ETF國泰（159388）5月29日震蕩走高，收漲2.79%。通信ETF（515880）同步走高，收漲2.55%。

來源：Wind

據央視新聞報道，當地時間5月28日，央視記者獲悉，美國國際貿易法院阻止了美國總統特朗普在4月2日“解放日”宣布的關稅政策生效，并裁定特朗普越權。此外，NVDIA發布了2026財年第一季度的財報，營收超出市場預期。算力相關的計算機、通信、人工智能等板塊全天活躍。

英偉達財報超預期，AI成長趨勢未改。NVDIA發布了FY26Q1季度報告，報告期內公司實現營業收入441億美元，yoy+69%/qoq+12%，高于市場預期。其中，數據中心收入391億美元，yoy+73%/qoq+10%。第二財季由于相關政策限制，H20收入預計損失約80億美元。但盡管如此，NVDIA計提了大額費用之后，業績仍然維持了穩定的增長。

結合鴻海科技集團在2025年第一季度法說會上指引AI服務器第二季度收入同環比倍增，目前AI服務器的需求確實比較旺盛，算力基建仍然在繼續。

資料來源：鴻海科技官網

AI所掀起的產業趨勢已經持續了很長時間，今年在關稅等因素的沖擊下，產業鏈前期普遍回調。但一方面是云廠商日益增長的AI基建算力開支，另一方面是各類軟件應用更新或發布的接踵而至，AI的催化持續性較強。

國產算力方面，DeepSeek、阿里巴巴、字節跳動等產品持續更新迭代。AI的發展是長期的趨勢，中國在AI方面的需求是明確的。硬件方面突破難度大，尤其是GPU設計、半導體制造等環節需要全產業鏈勠力同心，這對于產業鏈的廠商而言是挑戰也是機遇。可喜的是，很顯然我們的國產軟件成績出色，在算力匱乏的背景下，也推出了世界一流的大模型，后續也有希望保持優異的成績。

綜合看，無論北美算力還是國產算力，成長趨勢較為明確，創業板人工智能ETF國泰（159388）、通信ETF（515880）等產品與AI發展息息相關，部分成分股AI相關業務顯露良好發展勢頭，其中較優異的個股已參與到NVDIA等產業鏈中并取得優勢，建議投資者持續關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。