林洋能源擬轉讓多個光伏電站資產 因前期已建成電站回款周期較長

每經記者｜朱成祥    每經編輯｜文多    

6月2日晚間，林洋能源（SH601222）公告稱，擬將旗下5家公司的100%股權轉讓給廣東粵水電能源投資集團有限公司（以下簡稱“粵水電能源集團”），合計對價約4.71億元，涉及的光伏電站裝機容量合計236.5MW（兆瓦）。

據悉，標的資產的凈資產賬面值約4.71億元，評估價值合計約4.84億元，增值率約2.85%。

林洋能源擬出售光伏電站資產的當下，正值“5·31”節點剛過，新能源入網價格將正式按照市場化定價。那么，林洋能源為何計劃出售這些因節點前已建好而收益確定性較強的光伏電站資產？

標的資產狀況良好

當下，光伏行業最為矚目的當屬“5·31”節點。根據國家發展改革委、國家能源局發布的《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》，新能源入網定價新老劃斷，2025年6月1日以前投產的存量項目，通過開展差價結算，實現電價等與現行政策妥善銜接。

而2025年6月1日及以后投產的增量項目，納入機制的電量規模根據國家明確的各地新能源發展目標完成情況等動態調整，機制電價由各地通過市場化競價方式確定。

簡而言之，5月31日一過，新投產的項目將進入市場化競價。

從這個角度看，林洋能源此次擬轉讓的光伏電站資產，收益確定性較“5·31”節點之后投產的光伏電站更強。

濉溪縣永瑞現代農業科技有限公司（以下簡稱濉溪永瑞）、濉溪永暉新能源科技有限公司等5家公司作為本次標的資產，在2024年均盈利，合計凈利潤超7200萬元。

2024年，林洋能源自身經營活動產生的現金流凈額為9.73億元，同比增長185.19%。

既然經營性現金流狀況良好，且標的資產凈利潤情況也不錯，林洋能源為何選擇在此時計劃轉讓光伏電站資產？

前期已建成的光伏電站回款周期較長

對于本次出售計劃，林洋能源先是表示，公司新能源板塊長期戰略調整至建設平價電站和優質儲能電站，本次轉讓項目回籠資金將用于支持和保障長期戰略規劃調整。除此外，還有其他原因。

公告顯示，截至2024年底，標的資產濉溪永瑞應收補貼賬面余額6542.39萬元，賬齡3年以上的占比29.69%，補貼回收率66.10%；標的資產阜陽永明農業太陽能發電有限公司應收補貼賬面余額3434.73萬元，賬齡3年以上的占比43.00%，補貼回收率74.17%；標的資產連云港林洋新能源有限公司應收補貼賬面余額1.01億元，賬齡3年以上的占比45.19%，補貼回收率31.21%。

根據林洋能源2024年年報，公司曾發生重要會計估計變更。鑒于可再生能源補貼電費發放周期較長，公司擬對光伏發電應收補貼組合的壞賬準備計提方式進行會計估計變更。變更從2024年12月1日開始使用，應收賬款受影響金額為9627.38萬元。

截至2024年年末，林洋能源應收賬款賬面余額合計（按壞賬計提方法分類披露）46.34億元，其中21.28億元為“光伏發電應收補貼組合”。

圖片來源：公司2024年年報截圖

難怪林洋能源表示，公司戰略調整需要大量資金支持，公司前期已建成的光伏電站，回款周期較長，本次轉讓項目，能夠為公司戰略轉型提供資金支持的同時獲得一定的收益，降低收回全部電價補貼不確定性的風險，具備合理性。本次股權轉讓交易有利于盤活存量資產，降低資產負債率，持續優化資產。

封面圖片來源：每經記者 孔澤思 攝