前次IPO因違規轉貸折戟 萊恩精工轉戰北交所上市：“85后”實控人去年初離婚并涉及股權變動

每經記者｜陳晴    每經編輯｜董興生    

三年前因財務內控問題創業板IPO（首次公開募股）折戟后，蘇州萊恩精工合金股份有限公司（以下簡稱"萊恩精工"）重整旗鼓，轉戰北交所。

公開資料顯示，萊恩精工2021年沖刺創業板時，曾因違規轉貸問題收到深交所監管函；其第一大客戶Tricam（即美國公司Tricam Industries Inc.）的資信狀況亦遭中國出口信用保險公司（以下簡稱“中國信保”）質疑。

如今，萊恩精工雖聲稱已完成轉貸清理，但《每日經濟新聞》記者注意到，財務內控不規范情形背后是公司股權高度集中，公司實際控制人張建元、張秀卓父女掌控著公司100%表決權。

作為二代接班人，“85后”張秀卓已經完成對公司的接班。不過，其于2024年即公司上市關鍵期離婚，且離婚前后涉及一系列股權代持及贈與行為。

還值得注意的是，2022年至2024年，萊恩精工對Tricam的銷售占比仍然超過40%，且美國市場收入在2024年占公司主營收入比例超過六成。公司招股書特別提示“主要客戶所在國家貿易政策調整的風險”。

上市關鍵期實控人離婚并涉及股權變動

萊恩精工主營業務為精密鋁合金制品的研發、設計、生產及銷售，產品聚焦登高器具，并延伸至工業自動化、家用電梯與工業升降等多個應用領域。

2021年6月，萊恩精工創業板上市申請獲得深交所受理；2021年7月，公司被隨機抽取確定為現場檢查對象。

現場檢查發現，前次創業板上市報告期內，萊恩精工存在通過與子公司簽署無真實交易背景的業務合同取得銀行貸款的情形，即貸款銀行向公司發放貸款后，將該款項支付給萊恩精工子公司，子公司在收到銀行貸款后再轉回給萊恩精工。

截至首次申報審計截止日2020年末，萊恩精工通過子公司向銀行貸款1.13億元且部分銀行貸款尚未歸還完畢。首次申報審計截止日后，萊恩精工與子公司之間仍然持續通過簽署無真實交易背景的業務合同取得銀行貸款，金額共計1億元。

基于上述情形，2022年8月，深交所向萊恩精工出具監管函，決定對公司采取書面警示的自律監管措施。這一財務內控問題也直接導致萊恩精工上市受阻，公司創業板申報于2022年7月終止審核。

時隔三年，上述障礙是否已經消除？萊恩精工在招股書中稱，截至2022年1月19日，公司已對上述行為進行整改完畢。

但違規轉貸背后，萊恩精工的內部治理結構值得關注?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑R恩精工股權高度集中，公司控股股東為蘇州弗萊恩集團有限公司（以下簡稱“弗萊恩集團”，直接持有公司93.66%股份），實際控制人為張秀卓及其父張建元，張秀卓持有弗萊恩集團90.00%的股權，張建元持有弗萊恩集團7.10%的股權，張秀卓同時擔任公司股東蘇州瑞時、蘇州本洲的執行事務合伙人，二人合計控制公司全部表決權。

圖片來源：招股書截圖

其中，張秀卓于1985年5月出生。作為“創二代”，她自2020年8月起同時擔任公司董事長和總經理，全面接管企業經營。

然而，2024年公司沖刺上市關鍵期，張秀卓的持股發生變動。2024年1月，張秀卓將其持有的弗萊恩集團88%的股權無償轉讓給母親張梅珍，由張梅珍代張秀卓持有；4月，上述股權又被轉回至張秀卓名下。

上述變化與張秀卓的離婚有關：2024年2月，張秀卓與其原配偶斯淳簽署《離婚協議書》。

這是否會影響公司控制權的穩定？就此，萊恩精工新三板掛牌之時回復稱，張秀卓與張梅珍之間的股權代持行為系在張秀卓處理離婚事項期間，合理規劃婚前財產，維持弗萊恩集團控制權穩定的過渡性舉措。目前代持已解除，不涉及規避持股限制或其他法律規定的情形。

萊恩精工還回復稱，張秀卓與斯淳已按約定對弗萊恩集團股權等進行分配，雙方不存在糾紛爭議；張建元、張梅珍有權向張秀卓贈與股權及合伙份額，其行為不違反張秀卓解除婚姻關系時的約定，斯淳知悉且不持異議，贈與不存在被撤銷或認定無效的風險。

去年來自美國市場收入比例達到63.55%

2022年至2024年，萊恩精工營收分別為10.03億元、8.49億元和11.59億元，歸母凈利潤分別為9973.6萬元、5637.31萬元和9493.18萬元。2023年，公司營收和凈利潤雙雙下滑，其中歸母凈利潤大幅下滑超40%。

這與公司核心產品即登高器具及部件收入下滑有關。萊恩精工在招股書中解釋稱，報告期以前，為抵消全球公共衛生事件和海運不暢對供應鏈的不利影響，以美國大型商超為代表的境外終端客戶適度增加了庫存儲備。2022年下半年至2023年下半年，因需要控制采購、消化庫存規模，導致境外終端客戶向品牌商的采購下降，并進而導致品牌商向公司下達的訂單量有所下降，因此造成公司2023年度登高器具及部件銷量下降。

事實上，2022年至2024年，萊恩精工主營業務收入中，有過半來自美國市場。其中，2024年來自美國市場的收入占公司主營業務收入比例達到63.55%。公司在招股書中表示，報告期內，受美國對外貿易政策的影響，目前公司主要產品在加征關稅之列。若未來中美貿易緊張形勢持續進一步惡化，在一定程度上可能影響公司對美出口業務，從而對公司銷售收入和利潤產生不利影響。

圖片來源：招股書截圖

不僅如此，萊恩精工第一大客戶Tricam的資信情況也曾受到質疑。2021年公司沖刺創業板上市時的首輪審核問詢函曾提出，Tricam的企業信用報告顯示：Tricam實力欠佳、抗風險能力欠佳、資信狀況欠佳，海外企業信用報告中Tricam的銷售金額遠低于其從萊恩精工處的采購金額。就此，深交所要求萊恩精工說明與Tricam保持長期合作，且前次沖刺創業板上市報告期向Tricam銷售收入占比較高的原因及合理性。

上述企業信用報告由中國信保出具。官網資料顯示，中國信保是由國家出資設立、支持中國對外經濟貿易發展與合作、具有獨立法人地位的國有政策性保險公司。

就此，萊恩精工曾回復稱，從公司與Tricam實際合作的情況來看，Tricam實力較好，報告期內向公司采購登高器具產品金額逐步上升，在新冠肺炎疫情下依舊保持較好的資信和回款狀況，因此仍與其保持長期合作，公司對于Tricam該部分的信息披露準確、完整。

萊恩精工還表示，中國信保出具的《海外企業信用報告》只是作為一種輔助核查方式。Tricam作為非上市公司，歷年財務報告均未公開，其銷售數據不準確存在合理性。

此次沖刺北交所上市報告期內，萊恩精工第一大客戶仍為Tricam，2022年至2024年，相關銷售金額占公司營收比例分別為42.49%、40.98%和41.55%。

就公司此次北交所上市相關事項，6月23日，《每日經濟新聞》記者致電并向萊恩精工發送采訪郵件，截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝