國(guó)資央企援藏再升級(jí)，疊加“城市更新”“反內(nèi)卷”等利好，建材ETF（159745）迎布局機(jī)會(huì)？

每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

國(guó)資央企援藏升級(jí)、雅魯藏布江下游水電工程開工、城市更新、“反內(nèi)卷”政策等，建材板塊利好消息不斷！

1、利好政策提振建材行業(yè)需求

首先，國(guó)資央企援藏再升級(jí)。據(jù)央視新聞報(bào)道，在國(guó)資央企助力西藏高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)會(huì)上，共有16家中央企業(yè)與西藏自治區(qū)簽署75個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資協(xié)議，投資額達(dá)3175.37億元。此次簽約的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目主要集中于西藏自治區(qū)最急需的清潔能源、綠色礦產(chǎn)、電力通信、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域。

援藏工程中，水泥建材需求有望大增。特別是水泥，受制于運(yùn)輸環(huán)節(jié)，就地取材可能性高，本土龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。

其次，據(jù)新華社報(bào)道，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區(qū)林芝市舉行，總投資約1.2萬(wàn)億元。

華泰證券表示，該項(xiàng)目的實(shí)施，將有望增加水電基建工程施工，并帶動(dòng)當(dāng)?shù)厮唷p水劑及民爆等產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分材料需求；而考慮該項(xiàng)目的工程技術(shù)高難度及材料準(zhǔn)入高標(biāo)準(zhǔn)，有望受益的龍頭企業(yè)將更加集中。此外，該類國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)工程將創(chuàng)新使用更多材料及工法，有望帶來(lái)地基處理、功能性材料等新增需求。

利好消息還有中央城市工作會(huì)議在北京舉行。會(huì)議指出我國(guó)城鎮(zhèn)化從快速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展從大規(guī)模增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段。以推進(jìn)城市更新為重要抓手，穩(wěn)步推進(jìn)城中村和危舊房改造、老舊管線改造升級(jí)等，將拉動(dòng)管材、防水、涂料等消費(fèi)建材需求。

另外，工業(yè)和信息化部表示將實(shí)施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案；會(huì)同相關(guān)部門完善支持新型工業(yè)化的金融政策，縱深推進(jìn)產(chǎn)融合作；在政策、人才、資金、市場(chǎng)等方面持續(xù)優(yōu)化企業(yè)發(fā)展環(huán)境。

國(guó)金證券表示，短期看來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望助力價(jià)格端企穩(wěn)。當(dāng)前多數(shù)建材品類價(jià)格已達(dá)歷史較低水平。6~7月，防水漲價(jià)函頻發(fā)，穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，疊加競(jìng)爭(zhēng)格局改善與龍頭利潤(rùn)訴求的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)順利落地的可能性較大。

2、“反內(nèi)卷”政策加速建材行業(yè)供給端優(yōu)化

疊加前期中國(guó)水泥協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長(zhǎng)”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見》，市場(chǎng)劇烈競(jìng)爭(zhēng)下的優(yōu)勝劣汰疊加“反內(nèi)卷”等各項(xiàng)政策落地，共同加速建筑建材行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰，加速行業(yè)供給端優(yōu)化，推動(dòng)建材企業(yè)估值修復(fù)。

以上一輪供給側(cè)改革為例，在2016年2月到2017年底，建材行業(yè)漲幅達(dá)57.75%，較滬深300指數(shù)超額明顯。若本輪改革政策落地，建材板塊有望持續(xù)受益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，漲跌幅采用中證全指建筑材料指數(shù)計(jì)算，時(shí)間區(qū)間為2016年2月1日~2017年12月31日。指數(shù)漲跌幅僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來(lái)。

3、建材ETF（159745）集齊水泥+玻璃+消費(fèi)建材，當(dāng)前規(guī)模位居同類第一

建材ETF（159745）跟蹤中證全指建筑材料指數(shù)，集齊水泥+玻璃+消費(fèi)建材等細(xì)分板塊，資金持續(xù)布局，今年來(lái)份額增長(zhǎng)近30%，當(dāng)前規(guī)模位居同類第一，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至2025年7月18日。指數(shù)成分股僅供分析參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來(lái)。截至2025年7月18日，建材ETF（159745）規(guī)模為6.23億元，位居同類3只ETF首位。規(guī)模基金規(guī)模數(shù)據(jù)供參考，不代表投資建議。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

基金規(guī)模數(shù)據(jù)僅供參考，不代表投資建議。提及ETF基金屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。