恒指創逾3年半新高，港股互聯網板塊迎“估值修復x業績改善”雙擊

7月22日，恒生指數午盤微漲0.25%，報25057.11點；恒生科技指數微漲0.07%，恒生中國企業指數微漲0.01%，市場半日成交額為1377.88億港元。

7月18日，市場監管總局約談餓了么、美團、京東三家平臺企業，要求相關平臺企業規范促銷行為，理性參與競爭，共同構建消費者、商家、外賣騎手和平臺企業等多方共贏的良好生態，促進餐飲服務行業規范健康持續發展。約談后，各平臺迅速調整策略，此前盛行的“0元購”等極端促銷活動明顯減少，部分地區“0元茶飲券”等過度補貼現象基本消失。

2025年上半年，外賣大戰已導致主要平臺企業出現普遍性利潤下滑，市場預期競爭可能持續至2025年底甚至2026年。監管機構此時介入，旨在避免行業陷入“內卷式競爭”困局，推動企業回歸服務本質，保護行業可持續發展根基。

壓制企業盈利的最大負面因素消除，板塊迎來景氣改善與估值修復的“雙擊”機遇。隨著AI革命對生產力的釋放及監管環境正常化，港股科技龍頭正從“價值洼地”蛻變為“成長高地”，有望引領第三輪中國資產重估行情。

恒生互聯網ETF（513330）支持T+0交易，標的指數聚焦互聯網平臺經濟，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團、快手、百度等大型互聯網龍頭，DeepSeek含量達86%，銳度高，具備“新消費+新科技”雙重屬性，是投資者布局AI應用端、“AI+互聯網”核心資產的好工具。（聯接A類：013171；聯接C類：013172）