溢價風險爆發？這只基建工程LOF暴漲兩天后突然跌停！多只產品連發風險警示

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜肖芮冬    

近日，基建板塊火熱，多只主題基金出現大幅上漲。其中，中信保誠基建工程LOF表現尤為搶眼，此前已收獲兩個漲停。然而，就在今日早盤，中信保誠基建工程LOF卻迅速出現了跌停的情況。

《每日經濟新聞》記者注意到，主要原因在于該基金出現了大幅溢價，同時也出現了套利空間。如果在兩天前申購進行套利，今日剛好可以到賬賣出。

而除了這只基金，今日還有多只LOF產品也出現大跌，這些產品也都存在溢價的情況。

基建工程LOF跌停

受消息面影響，本周前兩個交易日，市場資金積極涌入基建板塊，多只個股連續漲停。與基建相關的不少主題基金，同樣出現大幅上漲，甚至出現連續漲停的情況。

比如中信保誠基建工程LOF，周一、周二都以漲停收盤，但今日早盤，在中證基建工程指數飄紅的情況下，這只基金卻直接奔向了跌停板。

記者注意到，主要原因在于周一、周二漲停之后，中信保誠基建工程LOF出現了大幅溢價，同時給套利資金提供了機會。

具體來說，假設在本周一看到該基金大漲，預計有可能出現套利機會，彼時通過場內申購的話，相當于以周一的凈值0.7578元買入。而場內申購一般在T+2后可以到賬交易。按照昨日的收盤價估算，相當于今日開盤的賬面浮盈超過15%。

這時，套利資金往往會選擇兌現收益，而在大家爭相賣出的情況下，如果沒有足夠的資金來接盤，很容易就會直接奔向跌停板。因為即使是跌停了，按照價格來估算，套利收益也還有4%左右。

再加上今日中證基建工程指數高開低走，因此這些套利基金更加不愿多停留。而對于投資者來說，如果沒關注到溢價風險，很容易就出現浮虧了。

值得注意的是，中信保誠基金今日公告表示，“基建工程LOF在二級市場的交易價格明顯高于基金份額凈值，交易價格出現較大幅度溢價。截至2025年7月22日，基金在二級市場的收盤價為0.876元，特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果高溢價買入，可能面臨較大損失”。

多只LOF大跌或與溢價有關

除了這只基金，今日同樣出現大幅下跌的基金還有鵬華鋼鐵LOF A、中信保誠有色LOF等多只基金。

這些基金同樣也是在指數未大幅下滑的情況下出現的大跌，原因其實和中信保誠基建工程LOF類似。

比如鵬華鋼鐵LOF A，7月22日，基金份額凈值為1.7290元，截至7月23日11:30，基金在二級市場的午間收盤價為1.839元。

鵬華基金也連續發布公告提示溢價風險，今天更是連發兩份公告，提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果高溢價買入，可能造成損失。

總的來說，場內的LOF產品平時大多數時間交易量都比較小，一旦出現某個板塊或主題的機會，很容易就被資金推到漲停，而基金公司如果沒有進行限購，很容易就會吸引資金蜂擁而至。

投資者如果不清楚這其中的門道，反而在看到大漲或大跌之后沖進去，那么就相當于是接盤了套利資金的份額，存在把自己套進去的可能。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝