關注現金流ETF（159399）投資機會，低利率環境下自由現金流復利效應或成定價核心

華創證券指出，在低利率環境下，穩定自由現金流的復利效應成為A股長牛基石，經濟運行模式變化推動股市定價邏輯轉向后端現金流累積。當前“反內卷”政策進入部委密集推進階段，供給出清優先于需求刺激，類比2016年初估值修復期，重點關注產能利用率低、價格水平低的行業。周期資源品（有色/煤炭/鋼鐵/玻纖）因供給收縮觸發價格彈性及現金流修復，中游制造（光伏/風電/鋰電/建筑）受益于產能整合帶來的市占率提升。實物再通脹若回歸，自由現金流的成長屬性將強化，消費內需龍頭、周期資源品及紅利低波品種的紅利擴容值得關注。

現金流ETF（159399）跟蹤的是富時中國A股自由現金流聚焦指數（888888），該指數從中國A股市場中篩選流動性良好、財務狀況穩健且能持續產生正向自由現金流的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋多行業領域，旨在反映具備穩定自由現金流特征的上市公司證券整體表現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰富時中國A股自由現金流聚焦ETF發起聯接A（023919），國泰富時中國A股自由現金流聚焦ETF發起聯接C（023920）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。