科技巨頭表現超預期，關注含“光”量超40%的通信ETF（515880）

每經編輯｜肖芮冬    

最新一輪美股財報季中，谷歌、微軟、Meta業績表現超預期，并紛紛上調資本支出，核心目的就是AI基建：投入AI服務器、網絡、數據中心建設和運營。谷歌第二季度資本支出224.46億美元，同比增長七成，環比增超三成；2025年全年資本支出規劃上調100億美元至850億美元，預計2026年將進一步增加。Meta將全年資本支出的最低水平從上季度的640億美元上調至660億美元，資本支出范圍在660億美元至720億美元之間。微軟預計2026財年第一財季的資本支出將超過300億美元，同比增幅將超過50%，遠高于分析師們此前預期的242.3億美元。（提及具體公司僅為說明行業觀點，不構成投資建議，下同）

中金公司指出，2025Q2起，在Google/OAI等核心大模型廠商用戶訪問量、活躍用戶數、token消耗等核心指標不斷攀升的背景下，整個海外市場算力資源再次進入了“搶籌”周期，2026年大模型廠商算力相關資本性支出持續增長敘事進一步得到驗證。

AI軍備競賽加速，光模塊作為算力基礎設施的重要組成部分，正持續受益于本輪AI產業浪潮，無疑是中國AI產業鏈中確定性相對更高的選擇。

上周以光模塊為代表的AI硬件板塊逆勢上漲，超額收益突出，創業板人工智能ETF國泰（159388）、通信ETF（515880）分別上漲4.09%、5.64%。感興趣的投資者可繼續保持關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。