時隔5個月，股市再現相似一幕——道達投資手記

據央視新聞報道，美國總統特朗普周三（當地時間6日）表示，美國將對芯片和半導體征收約100%的關稅，但不針對“在美國建廠”的公司。他特別強調，如果在美國制造，將不收取任何費用。

不少人比較擔心半導體、芯片對美出口問題，達哥查看了相關數據。

根據海關總署和中國半導體行業協會的數據測算，2024年中國集成電路產品對美國的出口金額，占整體出口金額的比例約為1.4%，占國內集成電路銷售規模的比例也僅約1%。從結構上來看，國內集成電路產品對美出口，主要是處理器、控制器和存儲器。

由此可見，特朗普稱美將對芯片和半導體征收約100%的關稅，其對中國半導體行業的影響較為有限。

海關總署今天公布的數據顯示，今年前7個月，我國出口集成電路7784.5億元，增長21.8%。

7月份集成電路出口延續強勢表現，出口金額同比大幅增長29.16%，環比也實現3.89%的增幅。這一數據延續了前期增長勢能，已連續4個月保持20%以上的同比增幅，增長動力強勁且持續釋放，成為出口領域亮眼的增長引擎。

此前，美議員呼吁美出口的先進芯片必須配備“追蹤定位”功能，加上特朗普對芯片和半導體的最新關稅態度，從情緒上利好自主可控先進制程光刻機。

我們回到市場。

今天，A股三大指數漲跌不一，上證指數創年內新高。截至收盤，上證指數上漲0.16%，深證成指、創業板指數分別下跌0.18%、0.68%。

滬深兩市成交額達到18255億元，較昨日放量914億元。整個市場有3086只個股下跌，2118只個股上漲，個股漲跌幅的中位數為下跌0.27%。

上證指數今天創下年內新高，距離4月7日的低點已有85個交易日，在此期間，市場并沒有經過像樣的調整。

常看達哥文章的網友都知道，6月下旬以來，每次出現調整信號的時候，達哥基本上都預判正確了，但調整的時間都遠遠低于預期，每次僅調整2-4個交易日。

一般來說，6月下旬之后，越是早展開調整，那么主升浪來臨的時間就越早。而每次僅調整2-4個交易日的情況，讓達哥有點感到無奈，不得不懷疑對主升浪來臨時間的期望是否過高了。

總之，現在的市場情況，達哥也只能跟隨，即使預判正確了，實際走勢可能也會不如預期。

指數層面上，雖然上證指數創下年內新高，但上證50指數、滬深300指數、深證成指、創業板指數并沒有創下新高，與此同時，代表小票方向的中證1000指數、國證2000指數、微盤股指數創下年內新高。

上述8個指數中，除了上證50指數、滬深300指數之外，其余6個指數的情況與今年2月21日至3月中旬的情況類似，均是上證指數及小票方向的指數創新高、其余綜指及成指未跟隨。

因此，接下來要觀察上述現象是否會延續。如果延續，那么中小盤股方向大概率還會有較好的表現，而這對市場主升浪開啟的時間來說不是很有利，因為主升浪的開啟通常是由券商股吹響沖鋒的號角。

由金融股及藍籌股占據主導的上證50指數、滬深300指數，其表現如果低于預期，那么沖鋒號角的吹響時間就會一拖再拖。

板塊方面，前兩個月的主流賽道及板塊，如英偉達產業鏈、CPO、PCB、創新藥、固態電池等，均出現震蕩走勢。

看過達哥文章的讀者，并不會感到意外。在近期的文章中，達哥提到，CPO、PCB、創新藥最近1-3個月漲勢兇猛，核心個股在7月份的漲幅都在40%以上，加上連續放出巨量，出現震蕩是難免的事。

雖然CPO、PCB兩個板塊震蕩，但在AI方面還是有其他分支表現突出。比如達哥近期連續提到的液冷服務器方向，個股相當活躍，時不時有個股大漲。

人形機器人方向今天震蕩。

人形機器人方向面臨的一個問題是，去年9月到今年3月的漲幅巨大，投資者的新鮮感已不如當初。策略方面，盡量低吸。

腦機接口板塊及人腦工程板塊今天表現突出，主要是受消息面影響。

消息面上，工信部等七部門發布《關于推動腦機接口產業創新發展的實施意見》，其中提出，到2027年，腦機接口關鍵技術取得突破，初步建立先進的技術體系、產業體系和標準體系。

從走勢來看，該板塊內的多只個股出現大幅拉尾盤的情況，明天大概率又是資金博弈的一天。沒有先手的投資者，不妨先等等看，看是否具有持續性。

最后，達哥作一個總結：市場多個指數初步出現了與今年2月21日至3月中旬類似的現象，均是上證指數及小票方向的指數創新高、其余綜指及成指未跟隨，接下來需要觀察該現象是否會延續。如果延續，那么中小盤股方向的預期會強化，非銀金融及藍籌方向的預期會有所降低。

板塊方面，重點觀察是否有新的板塊走出持續性行情。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝