情緒降溫！高位熱門股出現虧錢效應——道達投資手記

今天，A股三大指數漲跌不一。截至收盤，上證指數上漲0.13%，再創階段新高，深證成指、創業板指數分別下跌0.06%、0.47%。滬深兩市成交額達到24241億元，較昨日小幅放量158億元。

從上證指數的表現來看，雖然午后一度出現跳水，但走勢還算健康。

不過，結合市場的一些表現并將多個指數對比后發現，行情發生了一些微妙的變化。

首先，上證50指數、滬深300指數明顯走強。其中，石油、電信運營、銀行、電力等傳統藍籌板塊今天領漲行業漲幅榜，白酒板塊前兩天也連續走強。這些板塊在上述兩個指數中的權重不小。

其次，代表小盤股方向的中證1000、國證2000兩大指數，午后盤中跌幅均超過1%。近期市場賺錢效應不錯，主要就是中小盤股方向走強。

最后，一些國產科技方向的機構股最近兩天走強，比如中興通訊、浪潮信息等。

今年2月份的時候，也是國產科技方向的機構股走強，出海方向開始走弱，科技方向的行情進入階段性尾聲。

從市場表現來看，CPO、PCB、液冷、創新藥等核心板塊的中小票，尤其是近期漲幅較大的品種，今天開始出現明顯的虧錢效應，情緒有所退潮。

這次會不會重演今年2月份的劇本，值得觀察。

盡管市場出現了一些慢牛的特征，但從表現來看，一些板塊個股并沒有給人以牛市的感覺，這與達哥說的“市場還沒有進入主升浪”有關。

這方面，一些知名投資人士也有同樣的感覺。

據新浪基金報道，林園投資董事長林園表示，4500點才是牛市真正啟動的點位。目前市場正朝牛市方向邁進，且有加速趨勢。“雖然我判斷不了市場具體走勢，但目前3700多點并不高，很多人還在虧錢。從個股數量和總市值看，當前仍處低位。”他堅信，放眼未來，如今的位置可謂“地板價”。“當然，判斷未必百分百準確，”他補充道。

板塊方面，數字貨幣、跨境支付CIPS、多元金融這三個具有同樣題材的板塊領漲。

其中，數字貨幣、跨境支付CIPS兩個板塊指數的日K線，均呈現倒錘頭走勢，且成交放出天量。倘若后續量能不濟，要提防出現寬幅震蕩的可能。

出海類AI硬件方向，CPO、PCB、液冷服務器、銅纜高速連接等板塊領跌。這些板塊近期漲幅較大，熱門股、活躍股、高位股今天出現了明顯的虧錢效應。

在出海類AI硬件板塊中，達哥覺得應區別看待。

首先是PCB、CPO這種近兩月被機構明顯加倉的板塊，應關注核心股；小票及彈性票應關注調整到位后的機會。

其次是像液冷服務器這種近兩周多才被市場大幅炒作的板塊，在短期漲幅較大的背景下，應注意“去偽存真”，多研究為英偉達供應商供貨的潛在公司。

不過，在操作上，由于情緒有所退潮，要多關注成本線。尤其是到了止損線，應嚴格執行紀律。

國產AI硬件方向，從最近兩年的行情來看，持續性不強。這個方向最近幾天的上漲，一是因寒武紀大漲帶動；二是工業富聯大漲，刺激資金挖掘國產服務器等板塊個股的補漲邏輯。

人形機器人方向，今天也出現了明顯的調整。

不論是AI硬件、人形機器人，還是消費電子，科技方向近期都有資金炒作低位機構股，比如拓普集團、中興通訊、藍思科技、歌爾股份、兆易創新等近期明顯走強。

這方面，大家不妨關注一些有潛力且還沒怎么上漲的低位機構票，主打的是逢低等風來。

來看一下消息面。

1.國務院原則同意《中國（江蘇）自由貿易試驗區生物醫藥全產業鏈開放創新發展方案》。

2.安徽：加快運營總規模不低于200億元的省人工智能產業主題基金。

3.中國石化公告稱，擬5億元-10億元回購公司A股股份。

4.DeepSeek官方正式發布了新模型V3.1。DeepSeek稱，將于9月6日凌晨起，對DeepSeek開放平臺API接口調用價格進行調整。

5.智元A計劃正式發布，未來三年投入40億元孵化50個早期項目。

最后，達哥作一個總結：近期大盤均有權重板塊“托舉”，大市沒有太大的風險。不過，行情略微發生了一些變化，高位股的投機情緒開始有所退潮，出現了明顯的虧錢效應，要注意節奏。

板塊方面，中期關注人工智能產業鏈、人形機器人等即將迎來或正在迎來產業趨勢的板塊。短期可以逢低關注一些還沒怎么上漲的低位機構票，并同時觀察近期主線板塊與核心板塊的相關個股何時會結束調整。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝