“反內卷”政策推進，關注化工龍頭ETF（516220）投資機遇

化工基本面及估值目前均處于歷史低位，有望深度受益于“反內卷”政策。我國目前是全球化學品市場規模第一的單一國家，但過去幾年的大規模擴產影響行業供需平衡，大量化工品處于毛利及價格雙低的局面，上市公司估值也處于歷史低位水平。國內“反內卷”信號明確，疊加美國降息預期加強，化工作為典型的順周期品種，且與PPI高度相關，“反內卷”政策推進有望改善化工行業盈利預期。

目前化工部分細分品種價格開始回暖，化工行業高端化轉型有望打開估值空間。近期部分化工品價格提升，反映行業供需格局有所改善。滌綸長絲、甲酸、草酸等化工品近期價格均有所上漲。目前國內高端化學品如光刻膠等技術逐步突破，在中低端領域已經有一定競爭力，伴隨我國高端化學品發展有望打開化工板塊估值空間。

目前化工行業基本面及估值均處于歷史較低水平，化工品價格與PPI關聯度較高，有望深度受益于”反內卷“政策推進，近期部分化工品價格開始回暖，基本面改善預期增強，化工行業高端化轉型也有望打開行業估值空間，此外，在市場出清過程中，龍頭化工企業或更加受益，建議繼續關注化工龍頭ETF（516220）把握投資機遇。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。