嗶哩嗶哩大漲6.6%，京東漲4.6%，港股科技增長空間打開

9月10日，恒生指數午盤上漲1.19%，恒生科技指數勁升1.80%，恒生中國企業指數上揚1.22%，市場半日成交額為1696.12億港元。港股通科技ETF基金（159101）半日漲1.36%，恒生互聯網ETF（513330）漲2.75%.

恒生互聯網ETF成分股中，京東集團-SW上漲4.63%，百度集團-SW上漲3.77%。港股通科技ETF基金（159101）成分股中，嗶哩嗶哩-W上漲6.60%，美團-W上漲3.26%。

美聯儲降息周期開啟后， 全球流動性邊際改善有望外溢至港股， 高成長、高彈性的港股科技板塊或率先受益 。當前港股科技仍處于歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動性環境 。

此外， 阿里巴巴最新一季云收入、資本開支均超市場預期 ，有望帶動板塊逐漸從“外賣內卷”敘事， 回歸AI敘事 ，有利于板塊估值修復。此外，AI行情有望向中下游擴散，具備最佳社交場景和生態的互聯網平臺作為應用落地率先受益的方向 ，擴散邏輯更加順暢 。

港股科技股在全球科技資產中估值性價比明顯。DeepSeek反映出中國在AI競爭中處于全球第一梯隊，中國全球影響力的提升意味著中國科技資產全球增長空間的打開，理應享有更高估值，目前港股科技股估值大幅低于納斯達克、創業板指等主要科技指數，估值差距尚未充分反映成長空間。