嗶哩嗶哩大漲6.6%，京東漲4.6%，港股科技增長空間打開

9月10日，恒生指數(shù)午盤上漲1.19%，恒生科技指數(shù)勁升1.80%，恒生中國企業(yè)指數(shù)上揚(yáng)1.22%，市場(chǎng)半日成交額為1696.12億港元。港股通科技ETF基金（159101）半日漲1.36%，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）漲2.75%.

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF成分股中，京東集團(tuán)-SW上漲4.63%，百度集團(tuán)-SW上漲3.77%。港股通科技ETF基金（159101）成分股中，嗶哩嗶哩-W上漲6.60%，美團(tuán)-W上漲3.26%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟后， 全球流動(dòng)性邊際改善有望外溢至港股， 高成長、高彈性的港股科技板塊或率先受益 。當(dāng)前港股科技仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動(dòng)性環(huán)境 。

此外， 阿里巴巴最新一季云收入、資本開支均超市場(chǎng)預(yù)期 ，有望帶動(dòng)板塊逐漸從“外賣內(nèi)卷”敘事， 回歸AI敘事 ，有利于板塊估值修復(fù)。此外，AI行情有望向中下游擴(kuò)散，具備最佳社交場(chǎng)景和生態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為應(yīng)用落地率先受益的方向 ，擴(kuò)散邏輯更加順暢 。

港股科技股在全球科技資產(chǎn)中估值性價(jià)比明顯。DeepSeek反映出中國在AI競(jìng)爭(zhēng)中處于全球第一梯隊(duì)，中國全球影響力的提升意味著中國科技資產(chǎn)全球增長空間的打開，理應(yīng)享有更高估值，目前港股科技股估值大幅低于納斯達(dá)克、創(chuàng)業(yè)板指等主要科技指數(shù)，估值差距尚未充分反映成長空間。