銳澳母公司大動作！實控人擬14.7億元轉讓部分股權，預調雞尾酒不好賣，威士忌能成“救星”嗎？

每經記者｜溫夢華    每經編輯｜肖芮冬    

近日，曾憑借“一個人的小酒”爆火的RIO（銳澳）背后母公司百潤股份一則重磅消息引發關注——公告顯示，百潤股份控股股東、實控人劉曉東擬轉讓持有的百潤股份6300萬股股份，占公司總股本的6.01%，轉讓價款為14.7億元。而對于此次股權轉讓的原因，公司稱是為上市公司豐富股東結構，引入促進上市公司發展的資源。

一直以來，預調雞尾酒都是百潤股份的主力業務。百潤股份能迅速擴張，并在資本市場占有一席之地，銳澳雞尾酒功不可沒。有公開數據顯示，銳澳對百潤股份的營收貢獻一度超過九成。

然而，在低度酒趨勢之下，以預調雞尾酒、氣泡酒、果酒、米酒等為主的“微醺經濟賽道”正在變得愈發擁擠。近年來，百潤股份預調雞尾酒業績承壓明顯。面對愈發“內卷”的市場，百潤股份將目光轉向烈酒業務，試圖尋找新的增長曲線。

實控人擬14.7億元轉讓部分股權，公司上半年營收、凈利潤均同比下滑

從公告來看，劉曉東擬通過協議轉讓的方式向劉建國轉讓其持有的6300萬股（占公司總股本的6.01%）以及由此所衍生的所有股東權益，股份轉讓價款為14.70億元，每股轉讓價格為23.337元。此次標的股份轉讓價款以協議簽署日前一日上市公司股價收盤價九折計算。

本次權益變動后，劉曉東持股比例將從40.59%降至34.58%，仍為公司控股股東、實際控制人；劉建國將成為公司持股5%以上股東。

據公開資料，劉建國持有上海奔騰企業集團100%股權，同時持有上市公司HONMA公司（本間高爾夫）38.72%的股份。

百潤股份表示，本次轉讓是為上市公司豐富股東結構，引入促進上市公司發展的資源；劉建國此次買入屬于長期財務投資，不謀求參與上市公司管理。

說起百潤股份，其曾憑借預制雞尾酒品牌RIO（銳澳）迅速在雞尾酒市場崛起，股價更是一路飆升。Choice數據顯示，自2011年3月百潤股份上市至今，公司股價累計上漲803%。

2015年，百潤股份將預調雞尾酒業務并入上市公司，隨后預調雞尾酒業務和香精業務成為公司營收的“兩大支柱”。財報顯示，2015年百潤股份的營收、凈利潤均實現大幅增長，分別同比增長107.28%、74.36%。

然而，近兩年來，隨著酒產業邁入深度調整期，酒類市場競爭愈發激烈，百潤股份的業績增速明顯放緩。

從數據來看，2022年~2024年，公司營收分別同比增長-0.04%、25.85%、-6.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤則分別同比增長-21.74%、55.28%、-11.15%。而今年上半年，公司營收、歸屬于上市公司股東的凈利潤則均出現下滑，分別同比下滑-8.56%、-3.32%。

預調雞尾酒業績承壓，押寶威士忌賽道尋找新“爆款”

作為國內預調雞尾酒市場“首個吃螃蟹者”，預調雞尾酒是撐起百潤股份營收大旗的“王牌業務”。早在2015年，預調雞尾酒對公司的營收貢獻就已超九成，高度依賴預調雞尾酒市場。

但近年來，在低度酒趨勢之下，以預調雞尾酒、氣泡酒、果酒、米酒等為主的“微醺經濟賽道”正在變得愈發擁擠，預調雞尾酒的“日子”也不好過。

財報顯示，2022年~2024年，百潤股份預調雞尾酒（含氣泡水等）營收分別為22.57億元、28.84億元、26.77億元。其中，2022年、2024年該業務的營收均出現同比下滑。此外，公司預調雞尾酒（含氣泡水等）的銷量在2024年也出現下滑。

面對雞尾酒增長乏力的局面，百潤股份將目光瞄準了威士忌等烈酒賽道，不斷加碼布局，試圖尋找下一個“爆款”，開拓新增長點。

《每日經濟新聞·將進酒》記者注意到，在今年3月和6月，百潤股份分別發布了“百利得”單一調和威士忌系列產品和“崍州”單一麥芽威士忌系列產品，累計推出10個以上的SKU。

據悉，上述威士忌產品均來自位于成都的崍州蒸餾廠。該廠占地219畝，是中國規模最大的威士忌酒廠，也是全球少數同時具備麥芽壺式蒸餾線和連續式柱式谷物蒸餾線的酒廠。今年6月，崍州蒸餾廠累計灌桶數量達到50萬桶。

值得注意的是，根據今年半年報披露信息，公司主營業務的產品分類中，以往的“預調雞尾酒（含氣泡水等）”改為了“酒類產品”，足以看出公司對威士忌等烈酒業務的重視。

當下，國內威士忌市場大部分被帝亞吉歐、保樂力加等國外品牌占據，國產威士忌市場占比相對較小，而百潤股份或許看中的正是威士忌快速增長市場中的國產替代機會。

據《中國威士忌產業發展報告》，我國威士忌酒的市場規模已經從2013年的12.88億元發展到2023年的55億元。同時，中國境內威士忌項目已從2023年的24家增至2024年的45家。

不過，威士忌行業具有高門檻、長周期的特點，這意味著大量資金投入和長期等待；同時，除了跨國巨頭，青島啤酒、洋河股份、郎酒等也紛紛布局，威士忌市場競爭激烈。業內普遍認為，第一批國產威士忌產品將于2025年左右集中面市，未來2~3年或將是國產威士忌批量上市期。

新玩家不斷、產品扎堆涌現之下，百潤股份能否在國產威士忌市場占據一席之地，《每日經濟新聞·將進酒》記者也將持續關注。

封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張韻 攝