年內(nèi)一路沖高50%終回調(diào)！有色龍頭ETF（159876）盤中跌超3%，資金實(shí)時(shí)反向凈申購2700萬份

9月16日，反映有色板塊整體走勢的有色龍頭ETF（159876）盤中一度跌超3.5%，資金卻逢跌搶籌，資金實(shí)時(shí)凈申購超2700萬份。2025年以來，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)持續(xù)走高，年內(nèi)漲幅已超50%，目前資金正趁短暫回調(diào)之際，加速流入有色板塊，布局后市行情。

消息面上，9月15日，現(xiàn)貨黃金以3678.89美元/盎司的歷史高位收漲0.98%，首次突破3680美元大關(guān)，創(chuàng)下全球金融資產(chǎn)定價(jià)史上的里程碑。這一輪史詩級行情背后，是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣博弈、央行購金潮、市場避險(xiǎn)情緒及投資需求共振的產(chǎn)物。

美東時(shí)間9月14日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)實(shí)施九個(gè)月來的首次寬松政策，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將“大幅降息”。美聯(lián)儲(chǔ)降息如何推高有色金屬價(jià)格？業(yè)內(nèi)人士分析：①美聯(lián)儲(chǔ)降息相當(dāng)于放水，貨幣貶值，投資者傾向持有更保值的實(shí)物資產(chǎn)；②大多數(shù)有色金屬，在國際市場上是以美元計(jì)價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)降息帶動(dòng)美元貶值，美元計(jì)價(jià)的金屬相對更便宜，進(jìn)一步增加全球買盤；③降息代表利率下降，企業(yè)借錢成本降低，利于企業(yè)擴(kuò)張生產(chǎn)，從而帶動(dòng)銅、鋁等工業(yè)金屬需求上漲。

展望后市，中信建投表示，除卻美聯(lián)儲(chǔ)處于降息通道帶來的貨幣寬松外，國內(nèi)正在推行的“反內(nèi)卷”優(yōu)化生產(chǎn)要素，提升各環(huán)節(jié)盈利能力和改善市場預(yù)期，有利于金屬價(jià)格上漲向下游的傳導(dǎo)。

按照申萬三級行業(yè)口徑，截至8月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（017140）被動(dòng)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、鋁、稀土、黃金、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為25.3%、14.2%、13.8%、13.6%、7.6%，相對于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。截至9月15日，有色龍頭ETF（159876）最新規(guī)模2.81億元，創(chuàng)歷史新高。