“拋售日本”開始了，高市早苗“放水”；俄烏“28點計劃”曝光，特朗普下最后通牒；美聯(lián)儲12月降息概率升至七成 | 一周國際財經(jīng)

每經(jīng)記者｜岳楚鵬  宋欣悅    每經(jīng)編輯｜段煉 高涵    

◆日本經(jīng)濟的“紅燈”再度亮起，三季度GDP降1.8%，再現(xiàn)負增長。美國關(guān)稅升級、內(nèi)需疲軟是主因。與此同時，股、債、匯“三殺”，“拋售日本”交易上演。11月21日，高市內(nèi)閣推出21.3萬億日元經(jīng)濟刺激計劃，市場擔憂日本財政惡化，引發(fā)“特拉斯式”風暴擔憂。

◆俄烏“28點計劃”曝光，特朗普下最后通牒；美聯(lián)儲“鴿聲”提振市場，12月降息概率升至七成；谷歌宣布算力目標，每半年翻一倍；美元指數(shù)上破100，比特幣一度跌破8.1萬美元，一個半月跌超40000美元；禮來躋身萬億美元市值俱樂部。

“拋售日本”交易浮現(xiàn)：

GDP降1.8%再現(xiàn)負增長，股債匯“三殺”，

21萬億日元經(jīng)濟刺激計劃恐釀新風暴

11月17日，日本經(jīng)濟的“紅燈”再度亮起。

日本三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計算下降1.8%，自2024年第一季度以來再次出現(xiàn)負增長。同一時間，一場“拋售日本”的交易正悄然上演：30年期國債收益率創(chuàng)下歷史新高，日元匯率逼近160干預關(guān)口，日經(jīng)225指數(shù)則一舉抹去新任首相高市早苗上任以來的全部漲幅，股、債、匯“三殺”的罕見格局，讓全球投資者繃緊神經(jīng)。

這場突如其來的困局并非偶然。外需端，美國關(guān)稅升級讓日本汽車等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)出口“急剎車”，三季度出口六個季度以來首降；內(nèi)需端，民間住宅投資大跌9.4%，幾乎吞噬疫情后復蘇成果。雪上加霜的是，中國赴日旅游遭遇“退訂寒潮”，超54萬張機票被取消，旅游業(yè)損失或達萬億日元。

11月21日，面對多重壓力，高市內(nèi)閣拋出21.3萬億日元刺激計劃，卻引發(fā)更大爭議。市場將其與英國“特拉斯風暴”相提并論，擔憂債務激增進一步動搖財政根基。

圖片來源：每經(jīng)特約記者 郝帥 攝

日本GDP再度負增長，復蘇勢頭幾近抹去

在美國關(guān)稅和內(nèi)需疲軟的雙重夾擊下，日本時隔六個季度再次陷入負增長。11月17日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度日本實際GDP環(huán)比下滑0.4%，折合年率下降1.8%，明顯弱于此前幾個季度的復蘇勢頭。

出口端：貨物及服務出口環(huán)比下降1.2%，為六個季度以來首次萎縮。這與美國自今年春季以來對日本汽車及其他制造業(yè)產(chǎn)品加征附加關(guān)稅高度相關(guān)，直接沖擊了以汽車為代表的日本優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

內(nèi)需端：占家庭部門資產(chǎn)重要部分的民間住宅投資環(huán)比大跌9.4%，折算成年率跌幅超過三成，幾乎抹去疫情后積累的復蘇勢頭。企業(yè)庫存同步下調(diào)，也對內(nèi)需構(gòu)成額外拖累。

國金證券首席經(jīng)濟學家宋雪濤在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）采訪時表示，“從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)來看，僅根據(jù)第三季度GDP的環(huán)比增速下滑，無法立刻做出日本經(jīng)濟復蘇出現(xiàn)了明顯的中斷的判斷。但此類波動對經(jīng)濟肯定造成了內(nèi)生性的傷害，至少對于復蘇勢頭產(chǎn)生了一定的逆風。”

日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省前官員古賀茂明表示，如果維持15%的關(guān)稅，其影響將不可避免。“這樣的關(guān)稅會削弱日本出口商在美國市場的競爭力，迫使企業(yè)要么降價，要么面臨銷量下滑的局面。”

在外需受阻、內(nèi)需又被通脹擠壓的背景下，日本政府不得不承認此前對經(jīng)濟的樂觀判斷難以為繼，已將2025財年（2025年4月至2026年3月）的實際GDP增長預期從1.2%大幅下調(diào)至0.7%。

據(jù)央視新聞報道，日本政府官方文件指出，美國關(guān)稅政策和持續(xù)的通貨膨脹是導致日本經(jīng)濟面臨下行壓力的雙重風險因素。這意味著，日本經(jīng)濟已經(jīng)處在一條更低的增長軌道上。

日本野村綜合研究所研究員木內(nèi)登英表示，如果情況得不到扭轉(zhuǎn)，今年第四季度日本經(jīng)濟可能繼續(xù)下滑，再現(xiàn)負增長。

日本銀座 圖片來源：每經(jīng)特約記者 郝帥 攝

股、債、匯“連環(huán)殺”：“拋售日本”交易上演

經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前后，市場率先對日本經(jīng)濟前景“投票”。

一向被視為最穩(wěn)的國債市場率先承壓。30年期日本國債收益率本周一度沖上至3.35%~3.38%，創(chuàng)下有記錄以來最高水平；10年期收益率則一度突破1.8%，刷新近17年新高，5年期收益率也升至1.3%以上，為2008年以來首次。在長期“零利率+超寬松”的市場環(huán)境中，長端收益率如此劇烈的抬升，被分析師視作對財政紀律的“不信任投票”。交易員表示，日本的宏觀經(jīng)濟形勢正變得“更加混亂”。

其次，日元匯率承壓，避險光環(huán)正在褪色。在美日利差并未進一步明顯擴大的情況下，美元兌日元本周一度漲超1%，突破157日元關(guān)口，創(chuàng)下近10個月新低，距離市場普遍認為會觸發(fā)日本當局干預的160關(guān)口僅一步之遙。

日本股市也沒能幸免于難。與傳統(tǒng)認知中“日元走弱利好出口股”不同，在日元貶值和國債收益率飆升的雙重背景下，日經(jīng)225指數(shù)連續(xù)下挫，11月18日跌3.22%，單日跌幅創(chuàng)下4月以來最大。截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)已抹去高市早苗就任以來全部漲幅，本周下跌1750點，累跌3.48%。

在高市政府上臺的短短七周內(nèi)，日元對美元已累計貶值約6%，而同期美日10年期利差反而有所收窄。據(jù)媒體報道，瑞穗銀行新加坡亞洲研究主管維什努?瓦拉坦指出，這種“與基本面錯位”的走勢，很難不用“拋售日本”這個說法來解釋。景順資產(chǎn)管理日本有限公司全球市場策略師木下智也表示：“政府財政狀況的不確定性日益加劇，整體市場情緒正在惡化，這助長了‘拋售日本’的行情。”

宋雪濤向每經(jīng)記者表示，過去兩周，日債長端收益率飆升，日元急劇貶值，以及日股的大幅波動，這些都表明了市場對日本央行獨立性的質(zhì)疑在加重，“即高市政府或?qū)⒁愿笙薅雀深A日本央行正常化決策，以配合其計劃推出的大規(guī)模經(jīng)濟刺激政策。”

據(jù)媒體報道，加拿大皇家銀行藍灣資產(chǎn)管理公司首席投資官馬克?道丁警告，如果高市失去政策信譽，投資者就會開始拋售所有資產(chǎn)。機構(gòu)擔憂，如果財政政策進一步“失控”，下一步市場可能不僅是做空日元和日債，還會延伸到更廣泛的日本風險資產(chǎn)。

超54萬張機票取消！

日本旅游遭遇“退訂寒潮”，或損失萬億日元

日本經(jīng)濟承壓的沖擊波正在向多領(lǐng)域蔓延，首當其沖的便是旅游業(yè)。

據(jù)央視新聞報道，中國赴日旅游的訂單大幅縮水，自11月15日以來，各大航空公司已經(jīng)有超過54萬張飛往日本的機票被取消，而且退票潮還在持續(xù)，赴日旅游遭遇“退訂寒潮”。

據(jù)新華社報道，東日本國際旅行社相關(guān)負責人透露，“17日一天取消量約占整體訂單的一成，到18日已飆升至七成。”該負責人表示，由于游客普遍持觀望態(tài)度，剩余三成訂單也岌岌可危。12月份訂單中，已有約20個研學團、企業(yè)和政府交流團取消赴日旅行訂單。

日本名古屋一位從事旅游包車業(yè)務的工作人員也表示，不少原定近期訪日的中國旅游團已取消行程。“從11月21日起的用車訂單陸續(xù)被取消，12月整月的中國游客訂單已全部確認取消。”她說，這場突如其來的“寒潮”使公司運營壓力陡增，員工生計也受到影響。“公司的司機幾乎都處于‘無單可接’的狀態(tài)。”

旅客正查詢航班信息 每經(jīng)記者 韓陽 攝

日本觀光廳統(tǒng)計，2024年中國游客在日消費總額位列各國游客之首，今年1月至9月，中國內(nèi)地和香港游客的貢獻約占訪日外國人旅行消費總額（6.92萬億日元）的30%。

據(jù)新華社報道，日本野村綜合研究所研究員木內(nèi)登英預測，中國政府的旅游提醒可能令日本今后一年旅游消費收入減少約1.79萬億日元（約合115億美元），使日本實際GDP減少0.29%。他強調(diào)，中國游客減少帶來的影響將超過全年經(jīng)濟增長率的一半，日本經(jīng)濟正面臨“重大風險”。

21萬億日元經(jīng)濟刺激計劃恐釀新風暴

11月21日，日本內(nèi)閣批準了一項規(guī)模達21.3萬億日元（約合1354億美元）的經(jīng)濟刺激方案，這是新任首相高市早苗上任后推出的首個重大財政舉措。

該計劃包括17.7萬億日元（約合1120億美元）的一般賬戶支出，較去年大幅增長27%，成為新冠疫情以來最大規(guī)模的刺激措施。高市早苗表示，如果稅收增長不足以支付全部費用，將通過發(fā)行新債券來籌集資金。

宋雪濤向每經(jīng)記者表示，此次刺激計劃對于經(jīng)濟的增量刺激作用較少，還是以改善民生為主，難以大幅撬動經(jīng)濟增長。“毫無疑問，日本在未來一段時間內(nèi)將面臨更大的支出壓力。”

這一龐大的刺激計劃此前已引發(fā)了市場對日本財政狀況惡化的擔憂，日元匯率與日本國債本月幾乎同步大跌。盡管11月21日刺激計劃正式公布后，美元兌日元小幅回落，短暫走低至157.20，但隨后再度反彈，逼近可能觸發(fā)日本央行干預的區(qū)間。自從9月以來，日元已在G10貨幣中領(lǐng)跌；日本10年期國債收益率本周早些時候也進一步躍升至了17年來的最高位。

據(jù)媒體報道，德意志銀行全球貨幣研究主管喬治?薩拉維洛斯（George Saravelos）將當前日本的相關(guān)市場的動向與2022年英國遭遇的“特拉斯風暴”危機相提并論。彼時，時任英國首相的特拉斯提出缺乏資金支持的減稅計劃令投資者驚慌，導致英鎊跌至37年低點，國債市場幾乎崩潰。

不過，薩拉維洛斯強調(diào)，2022年的英國債市危機因養(yǎng)老金基金的杠桿投資策略引發(fā)強制拋售而加劇，目前尚無跡象表明日本市場存在類似的杠桿風險。

宋雪濤向每經(jīng)記者指出，日本需要面對的并不是單純的債券供給壓力。隨著日本央行階梯式減少購債計劃，日本國債也需要新的邊際需求——經(jīng)濟復蘇仍處波動，政治政策不確定性加大，日債的新買家都處在觀望狀態(tài)。“換言之，金融市場的壓力是立刻顯現(xiàn)的，而經(jīng)濟的反饋是滯后的。在刺激政策對民生反饋見效前，日本資產(chǎn)的吸引力還將持續(xù)下降。”

在長期日債收益率上漲、日元貶值壓力加劇的背景下，市場更擔心的還是歷史重演，即日元套利交易將再次遭遇平倉，危及全球流動性和風險資產(chǎn)。去年7月，日元兌美元一度跌至161.95的1986年以來最低點，促使日本政府入市干預，幾周后日本央行意外加息，引發(fā)了全球金融市場的動蕩。

高市早苗這場“政策豪賭”的最終走向，不僅將決定新首相的政治命運，更將是全球金融市場未來數(shù)月面臨的最大不確定性。

“28點計劃”曝光

特朗普下最后通牒，澤連斯基面臨抉擇

美國總統(tǒng)特朗普（左）和俄羅斯總統(tǒng)普京（右） 圖片來源：視覺中國

據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間11月20日，多名美國高級官員證實，美方起草推動的一項旨在結(jié)束俄烏沖突的“28點計劃”草案已成形，要點包括俄羅斯與烏克蘭和歐洲締結(jié)互不侵犯協(xié)議，烏克蘭承諾不加入北約等。

烏克蘭總統(tǒng)辦公室20日證實，烏總統(tǒng)澤連斯基已收到美方提交的俄烏沖突和平計劃草案，將于近日與美國總統(tǒng)特朗普討論和平計劃。澤連斯基21日發(fā)表公開講話說，將就和平計劃提出替代方案，但“絕不會給敵人理由說是烏克蘭不想要和平”。

澤連斯基在講話中強調(diào)，烏克蘭可能面臨非常艱難的選擇：要么失去尊嚴，要么冒著失去關(guān)鍵伙伴的風險。有分析指出，澤連斯基提及的可能會失去的“關(guān)鍵伙伴”，就是美國。

按照特朗普的最新表態(tài)，他并沒有給澤連斯基“提出替代方案”的空間，只是單純給烏克蘭下達了接受美方和平計劃的“最后通牒”。

當?shù)貢r間21日，特朗普表示，他認為27日是烏克蘭接受美國支持的和平計劃的最后期限。在21日稍晚時，特朗普在白宮接受媒體采訪時再次明確表示，澤連斯基必須同意這一和平計劃，否則沖突將繼續(xù)。

作為俄烏沖突的另一涉事方，俄羅斯方面也對美提出的和平計劃進行了多次回應。按俄總統(tǒng)普京21日的最新表態(tài)，俄方已經(jīng)收到了美方提出的結(jié)束俄烏沖突的和平計劃，并表示俄方愿進行和平談判，但需要對計劃的所有細節(jié)進行實質(zhì)性討論。

據(jù)新華社，俄羅斯總統(tǒng)普京21日表示，美國就結(jié)束俄烏沖突提出的28點新計劃可能成為和平解決烏克蘭問題的基礎(chǔ)。

大反轉(zhuǎn)！

美聯(lián)儲“鴿聲”提振市場

12月降息概率升至七成

周五，美國三大股指盤中扭轉(zhuǎn)頹勢，漲幅均擴大至1%，呈現(xiàn)震蕩上揚行情。科技股跌幅普遍收窄，英偉達從此前跌4%一度轉(zhuǎn)漲1.9%。截至收盤，標普500漲0.98%，道指漲近500點，漲幅1.08%，納指漲0.88%。

不過，周五的反彈仍不足以彌補本周之前的跌幅。納指本周累計跌2.74%，標普500指數(shù)跌1.95%，道指跌1.91%。美元指數(shù)上破100，報100.19點，“恐慌指數(shù)”連續(xù)數(shù)日攀升。

消息面上，紐約聯(lián)儲主席、被稱為美聯(lián)儲“三號人物”的約翰?威廉姆斯周五表示，“我認為貨幣政策仍略顯緊縮，即便近期政策調(diào)整前略有放松。因此，我認為短期仍有空間進一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間，使政策立場更接近中性區(qū)間，并保持我們兩大目標之間的平衡。”

威廉姆斯指出，就業(yè)面臨的下行風險有所加大，而通脹的上行風險則有所緩和。

作為聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)擁有永久投票權(quán)的副主席，威廉姆斯的鴿派表態(tài)向投資者傳遞了一個信號：美聯(lián)儲仍有可能在12月利率會議上降息。

威廉姆斯發(fā)表講話后，CME FedWatch數(shù)據(jù)顯示，市場預期美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為71%，較前日不到40%的概率大幅攀升。

圖片來源：CME FedWatch

這在一定程度上提振了投資者情緒，市場近段時間因科技股估值擔憂和降息預期受挫而持續(xù)低迷。

自10月底以來，多位美聯(lián)儲官員對繼續(xù)降息表達了謹慎態(tài)度。周四，美聯(lián)儲公布今年10月聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）政策會議紀要。紀要寫道，幾位與會者認為，如果未來兩次會議之間的經(jīng)濟表現(xiàn)大致和預期一致，12月進一步下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間可能是合適的。但許多與會者則表示，在他們的經(jīng)濟展望下，今年余下時間維持目標區(qū)間不變更為恰當。

與此同時，美國勞工部最新發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)存在矛盾，這削弱了12月降息預期，美聯(lián)儲觀望概率上升。

高盛環(huán)球銀行與市場部資深交易員Rich Privorotsky在最新研報中指出，最新就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)崗位增長表現(xiàn)穩(wěn)健，但失業(yè)率卻意外上升至4.44%。

11月22日，美國勞工統(tǒng)計局宣布取消美國10月份消費者價格指數(shù)（CPI）報告，主因是此前美國政府停擺，無法追溯收集部分數(shù)據(jù)。美國勞工統(tǒng)計局表示，10月份數(shù)值可能會在11月份的CPI報告中發(fā)布，他們已有大部分數(shù)據(jù)。但11月份報告將不包括那些10月缺失數(shù)據(jù)的11月環(huán)比變化。

值得注意的是，11月份CPI報告將于12月18日發(fā)布，美聯(lián)儲12月議息會議結(jié)果公布是當月11日。這意味著美聯(lián)儲官員在議息會議前無法獲得關(guān)鍵的11月CPI報告和11月非農(nóng)就業(yè)報告。

谷歌算力目標曝光，每半年翻一倍！

阿爾特曼內(nèi)部信：OpenAI領(lǐng)先優(yōu)勢縮小

谷歌總部園區(qū) 圖片來源：每經(jīng)記者 鄭雨航 攝

就在本周谷歌憑借新一代旗艦模型Gemini 3、圖像模型Nano Banana Pro驚艷全球、引發(fā)資本市場狂歡之際，其激進的算力擴張路線圖也被曝光。

當?shù)貢r間11月21日，據(jù)媒體援引知情人士消息稱，谷歌云AI基礎(chǔ)設施負責人阿明·瓦達特 （Amin Vahdat） 在11月6日的全員大會上直言，谷歌必須“每6個月將算力容量翻倍”，未來4到5年的總體目標是實現(xiàn)“1000倍能力提升”。

會議資料顯示，瓦達特在名為《AI基礎(chǔ)設施》的演講中指出“AI基礎(chǔ)設施競爭是整個AI競賽中最關(guān)鍵、也最昂貴的部分”。他強調(diào)，谷歌的任務“不是比誰花得更多”，而是要構(gòu)建更可靠、更高性能、更具擴展性的基礎(chǔ)設施。

谷歌CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）在回應內(nèi)部關(guān)于“AI泡沫”的擔憂時表示，市場確實存在討論，但“在當下時刻，投入不足的風險遠高于投入過度”。皮查伊指出，谷歌云三季度營收同比增長34%至超150億美元，但“如果有更多算力，增長本可以更快”。

面對谷歌的步步緊逼，OpenAI感受到了前所未有的壓力。

21日，據(jù)媒體報道，OpenAI首席執(zhí)行官阿爾特曼（Sam Altman）在上月發(fā)出的一封內(nèi)部備忘錄中警告員工，谷歌在人工智能領(lǐng)域的最新進展“可能給我們公司帶來一些暫時的經(jīng)濟逆風”，并警告員工“我預計外界氛圍會在一段時間內(nèi)比較艱難”。

阿爾特曼在備忘錄中承認，“從各方面來看，谷歌最近一直在做出色的工作”，尤其是在預訓練方面，這一領(lǐng)域恰恰是OpenAI一度難以取得進展的地方。

除了技術(shù)層面的肉搏，這場AI大戰(zhàn)的本質(zhì)更是一場資本的消耗戰(zhàn)。報道指出，作為歷史上增長最快的企業(yè)之一，OpenAI從2022年幾乎零收入增長到今年預計的130億美元。但其“燒錢”速度同樣驚人。公司預計，在追求人類級別AI的征途中，未來幾年將消耗超過1000億美元，同時需要花費數(shù)千億美元租用服務器，這意味著可能需要籌集同等規(guī)模的額外資本。

11月18日 谷歌母公司Alphabet首席執(zhí)行官皮查伊（Sundar Pichai）：

當前AI行業(yè)正經(jīng)歷非凡的投資增長期，卻也難逃投資周期中的“過熱”問題，就像當年的互聯(lián)網(wǎng)，雖然后續(xù)影響力深遠，但發(fā)展初期也存在大量過度投資，現(xiàn)在的AI既存在理性發(fā)展部分，非理性元素同樣不可忽視。若AI泡沫破裂，沒有一家公司可以幸免，包括我們自己。

11月20日 特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）：

高度發(fā)達的人工智能和機器人將帶來前所未有的物質(zhì)豐裕，最終讓“貨幣”這種概念變得無足輕重。至于人形機器人，目前還沒有真正實用的產(chǎn)品，只有一些噱頭而已。但我認為特斯拉會造出第一款真正有用的人形機器人。人形機器人將成為有史以來最大的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品，比手機或其他任何東西都大，因為每個人都會想要一臺，甚至多臺。

11月20日 英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛（Jensen Huang）：

生成式計算（即通過AI模型生成文本、圖像等內(nèi)容的新型計算模式）正在取代過去主導互聯(lián)網(wǎng)的推薦算法模式，成為驅(qū)動算力需求暴增的核心因素。例如，大模型的內(nèi)容生成、海量數(shù)據(jù)的處理，都需要遠超以往的計算能力，倒逼全球科技公司建設自有的GPU超級計算集群。

11月20日 橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐（Ray Dalio）：

美股目前正處于泡沫之中，而極端的財富集中正在放大市場的脆弱性。泡沫的破裂不是由高估值引發(fā)，而是當投資者突然需要現(xiàn)金償債或應對稅務時被迫拋售資產(chǎn)所致。在美國最富有的10%人群持有近90%股票的背景下，這種流動性沖擊的風險正在加劇。市場中確實存在泡沫，但我們還沒有看到泡沫被刺破。而且關(guān)鍵是，在泡沫破裂之前，還有很多上漲空間。

美元指數(shù)上破100，

比特幣一個半月跌超4萬美元，?

禮來躋身萬億美元市值俱樂部

本周，美股三大指數(shù)齊跌，道指累計下跌1.91%，納指累跌2.74%，標普500指數(shù)累跌1.95%。

美股“七姐妹”中，英偉達累跌5.94%，微軟累跌7.26%，亞馬遜累跌5.97%，谷歌A累漲8.41%。

軟件巨頭甲骨文股價繼續(xù)下跌，本周累計下跌10.9%，連跌六周，較9月10日創(chuàng)下的歷史高點已累計下跌超41%。

禮來制藥累漲3.41%，連漲五周，成為全球首家市值突破1萬億美元的醫(yī)療保健公司。

美元指數(shù)上破100，本周累漲0.91%，報100.17點。

加密貨幣市場持續(xù)跳水，比特幣本周跌超10%，一度跌破8.1萬美元關(guān)口。短短一個半月里，比特幣價格從峰值12.5萬美元上方下跌超過40000美元。

全球最大比特幣企業(yè)持有者Strategy公司（原為MicroStrategy，于今年2月更名）股價自2024年11月創(chuàng)下歷史高點以來，已大跌67%，過去六個月累計下跌逾57%。摩根大通在本周發(fā)出警告，Strategy公司可能被移出MSCI（明晟）股票指數(shù)，此舉或引發(fā)28億美元資金流出。

紐約期金累跌0.53%，報4062.8美元/盎司；紐約期銀累跌0.71%，報50.325美元/盎司。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

記者|岳楚鵬 宋欣悅

編輯|段煉 高涵 易啟江

校對|陳星

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