2025衛星互聯網產業生態大會將于12月4日至5日在上海舉辦；谷歌的TPU未來兩年產量將出現爆炸式增長，2027年產量將上調至約500萬塊——《投資早參》

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，道指漲0.39%，納指漲0.59%，標普500指數漲0.25%，熱門科技股漲跌不一，英特爾漲超8%，蘋果漲超1%，英偉達漲近1%，博通跌超1%；加密儲備概念漲幅居前，Strategy、康特科技漲超5%，阿斯麥漲近2%，Coinbase漲超1%。波音漲超10%，創4月份以來最大單日漲幅。納斯達克中國金龍指數跌0.65%，中概股多數下跌，理想汽車漲近1%。

2、比特幣大幅反彈，重回9萬美元上方，報9.12萬美元，漲超5%，盤中最高報9.23萬美元。國際金價走低，截至發稿時，現貨黃金跌0.55%，報4208.89美元/盎司；COMEX黃金期貨跌0.78%，報4241.5美元/盎司。國際油價下挫，美油主力合約跌1.21%，報58.6美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.14%，報62.45美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.49%報23705.8點，英國富時100指數跌0.01%報9701.8點。

（二）行業掘金

1、12月1日，摩根士丹利發布研報稱，谷歌自研的TPU供應鏈不確定性正在消退，未來兩年產量預計將出現爆炸式增長，2027年產量將從約300萬塊上調至約500萬塊，增幅約67%。近日有報道稱，谷歌正在向客戶推銷其TPU，Meta考慮斥資數十億美元購買谷歌TPU用于數據中心建設。這標志著谷歌的戰略發生了重大轉變，先前其TPU主要在自家云數據中心內部使用。 谷歌自研TPU成為市場關注的焦點，谷歌不僅在大模型研發領域實現突破，并可能重塑AI市場格局。供應鏈調研顯示，谷歌TPU的產量有望大幅上升，這可能會帶來可觀的營收增長。

點評：大摩將谷歌2027年TPU產量預測從原先的約300萬塊上調至500萬塊，上調幅度達67%，將2028年TPU產量預測從原先的約320萬塊上調至700萬塊，上調幅度高達120%。 這表明谷歌正在為大幅增加TPU部署做準備。谷歌直接向第三方數據中心銷售TPU，可能成為谷歌云平臺（GCP）產品體系的重要補充，擴大TPU對外銷售所帶來的財務影響不容小覷。“每銷售50萬塊TPU，可能在2027年為谷歌增加約130億美元的營收。2年1200萬塊TPU的生產規模，也凸顯出谷歌推進TPU商業化落地的潛力。概念股包括英唐智控、賽微電子、騰景科技等。

2、2025衛星互聯網產業生態大會將于12月4日至5日在上海舉辦，大會期間將舉行上海衛星互聯網產業鏈生態伙伴簽約儀式，包括上海衛星互聯網產業基金籌備啟動、“千帆星座”全球戰略合作協議簽署等。推動研發、制造、測試、運營和應用各環節形成產業網絡，共同打造更具開放性與延展性的生態合作格局。大會還將重磅發布上海衛星互聯網產業項目與應用場景需求：項目方向覆蓋衛星制造、星座組網、終端研發及發射服務等關鍵環節；應用場景聚焦城市治理、應急通信、行業拓展、惠民服務等多維領域。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業預計到2030年將突破2000～4000億元，年均復合增長率在10%～28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括航宇微、天銀機電、上海瀚訊等。

3、 江西省人民政府辦公廳印發《江西省加快腦機接口技術和產業發展若干措施》。其中提出，支持腦機接口醫療器械納入創新產品推薦目錄，加快腦機接口整機產品迭代應用和規模化推廣。遴選腦機接口創新應用項目，定期發布創新應用典型案例，推動開放應用場景。積極推進“人工智能+”行動，推動人工智能技術加速腦機接口研發。依托省科技成果轉移轉化中心，組織腦機接口科技成果對接活動，加快創新成果落地。 腦機接口行業作為融合多學科前沿技術的高成長賽道，在政策強力支持、醫保支付落地與技術持續突破的驅動下，正邁向規模化應用關鍵階段。

點評：麥肯錫預計2030年腦機接口在醫療應用領域的全球規模有望達到400億美元，2040年將突破1450億美元。國內企業在部分領域已實現與國際領先水平并跑，在設備小型化、信號傳輸速率、安全性能等方面表現突出，中長期相關產業鏈有較好投資機會。考慮到腦機接口當前處于商業化初期，關注臨床進展靠前、商業化進展較快的相關標的。概念股包括愛朋醫療、漢威科技、狄耐克等。

（三）避雷針

有友食品：公司發布公告，公司控股股東、實控人之一致行動人，持股1.17%的股東鹿有明計劃以集中競價方式，減持公司股份不超過110萬股，即不超過公司總股本的0.26%。

北方股份：公司發布公告，持股11.26%的股東特沃（上海）企業管理咨詢有限公司擬15個交易日后的3個月內，通過集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過510萬股（占公司總股本的3%）。

派能科技：公司發布公告，持股7.53%的股東派鋰（寧波）創業投資合伙企業（有限合伙）計劃15個交易日后的3個月內，通過集中競價及大宗交易方式，減持公司股份合計不超過736.08萬股，減持比例不超過公司總股本的3%。

信測標準：公司發布公告，持股2.77%的股東李生平計劃3個交易日后的3個月內，以集中競價交易方式減持公司股份不超過243.5萬股（占公司總股本的1%），以大宗交易方式減持公司股份不超過430.41萬股（占公司總股本的1.77%）。

吉鑫科技：公司發布公告，董事兼財務總監、董事會秘書楊揚持股91058股，占總股本0.0094%，擬于2025年12月24日至2026年3月23日期間以集中競價減持不超過22764股，占0.0023%，減持價格按市場價格確定，股份來源為股權激勵，減持系個人資金需求。

高華科技：公司發布公告，陳新計劃于2025年12月24日～2026年2月23日通過集中競價減持不超過120萬股，占0.65%；胡建斌、蔣治國、蘭之康、李來憑、宋曉陽各擬減持不超過54250股，比例均不超過0.03%；劉強擬減持不超過12250股；任云智擬減持不超過19250股。

亞信安全：公司發布公告，南京安融、南京安宸、天津毅信、南京信智、南京踐信擬通過集中競價交易、大宗交易方式合計減持公司股份數量不超過700萬股，即不超過公司總股本的1.75%。其中，通過集中競價方式減持公司股份合計不超過400.01萬股，即不超過公司總股本的1.00%；通過大宗交易方式減持公司股份合計不超過299.99萬股，即不超過公司總股本的0.75%。減持期限為自本公告披露之日起15個交易日后的3個月內實施。

　　
免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議