擁抱人工智能廣闊前景，通信ETF（515880）值得關注

通信ETF（515880）12月22日上漲4.72%。

谷歌推出Gemini3Flash模型，相比之前版本模型更加快速高效，同步成為谷歌搜索AI模式默認驅動系統，該模型保持了接近Gemini3Pro的推理能力，同時運行速度達到Gemini2.5Pro的三倍，成本僅為Gemini3Pro的四分之一。自從谷歌發布Gemini3系列模型以來，市場對于2026年算力的預期逐步走高。除了GPU之外，ASIC成為上游計算芯片的重要增量。或持續帶動光模塊等配件加速放量。

國內外云廠商資本開支與算力基礎設施擴張持續強化，訂單與價格預期改善。根據中原證券，AI算力硬件基礎設施需求持續旺盛，2025Q3北美四大云廠商谷歌、微軟、Meta、亞馬遜資本支出同比增長67%，環比增長9%；2025Q3國內三大互聯網廠商阿里巴巴、百度、騰訊資本開支合計同比增長32%。

展望后市，算力依然是科技方向最為景氣的方向之一。谷歌全棧AI生態及持續數十年的深耕或加速AI產業進展，算力芯片整體仍然處在上漲通道之中。A股光模塊、服務器等廠商賣鏟人邏輯較強，或將持續受益。自2023年來，云廠商的業績也展現出較高的景氣度。相關的收入增長或可反哺資本開支，中短期對于資本開支持續性無需過度擔憂。光模塊作為數據中心組網必須配件之一，2026年市場規模有望倍增，2027年之后仍有望維持較高增速。

擁抱人工智能廣闊前景，通信ETF值得關注。通信ETF（515880）持倉海外算力產業鏈核心個股，光模塊+服務器+光纖+銅連接等核心成分占比超過76%，可較好代表海外算力基本面景氣度，可持續關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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