第三批13家PE發(fā)改委備案配套資金成難題

每經(jīng)記者  曹順妮  發(fā)自北京

        近日發(fā)改委已批復(fù)第三批備案的13家股權(quán)基金（PE）管理公司，從去年第一批備案成功的弘毅和鼎暉兩家，到今年4月份在發(fā)改委完成第二批備案的建銀國際、IDG、海通證券、軟銀塞富等7家，加之第三批的13家，22家PE管理公司先后在北京、天津等地布局落子。

        PE公司這么積極地在發(fā)改委備案，主要是想在社保基金上分一杯羹。但即使獲得了社保基金投資，如何籌集與之配套的大量資金成了PE設(shè)立基金的一大挑戰(zhàn)。

落戶濱海新區(qū)和中關(guān)村

        據(jù)了解，第三批的13家PE管理公司早在今年8月份已經(jīng)完成了在北京、天津等地金融辦的注冊，并由地方金融辦將名單遞交到國家發(fā)改委申請備案。

        成功備案的13家PE，多選擇在天津?yàn)I海新區(qū)的股權(quán)投資基金中心落戶。“天津在PE投資這塊，起步早、嘗試早。”針對落戶天津的PE數(shù)量占據(jù)優(yōu)勢格局，天津?yàn)I海新區(qū)保稅區(qū)、空港物流加工區(qū)管理委員會貿(mào)易發(fā)展局的劉貫虹表示。

        劉貫虹介紹，今年10月底，國務(wù)院批復(fù)了《天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)金融創(chuàng)新專項(xiàng)方案》，濱海新區(qū)正式推出了“天津市第二批金融改革創(chuàng)新20項(xiàng)重點(diǎn)工作計(jì)劃”，其中，天津股權(quán)投資基金中心成為天津私募股權(quán)投資基金的推動力量。

        “天津在吸引股權(quán)投資方面，政策更加靈活，而且更容易獲得社保基金的資金。”長期為天津的PE管理公司提供咨詢服務(wù)的一位律師表示。

        市場人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，在第三批中，乾信文化投資、聯(lián)想投資、明石投資、興邊富民投資、北京股權(quán)投資等幾家PE管理公司將在北京中關(guān)村落戶。

爭取社保基金是備案動力

        爭取全國社保基金是PE機(jī)構(gòu)爭相在發(fā)改委備案的動力。2008年4月，財(cái)政部、人力資源和社會保障部同意全國社保基金投資經(jīng)發(fā)展改革委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)展改革委備案的市場化股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過全國社保基金總資產(chǎn)(按成本計(jì))的10%。第一批在發(fā)改委完成備案的鼎暉和弘毅兩家PE，在2008年各獲得社保基金投資20億元。

        日前全國社保基金理事會副理事長王忠民透露，今年年初至11月，社保基金已經(jīng)投資了4家PE公司。

        12月17日，在中華創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會的《2009年外商參與人民幣基金研究報(bào)告》發(fā)布會上，多家機(jī)構(gòu)表示，今年是繼2003年以來人民幣基金掀起的第二輪熱潮，人民幣基金將成為未來發(fā)展趨勢。在私人和機(jī)構(gòu)投資還沒有形成氣候的現(xiàn)有市場條件下，社保基金無疑是最佳的機(jī)構(gòu)投資者。上述報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，有77.8%的外資VC/PE機(jī)構(gòu)希望募集人民幣基金獲得的資金來源是全國社保基金。

募資難題有待解決

相對于完成備案，這13家PE機(jī)構(gòu)欲成立人民幣基金，還要克服募資難題。

        “雖然社保基金被當(dāng)作最佳機(jī)構(gòu)有限合伙人（LP），但是與社保基金相匹配的資金仍不容易實(shí)現(xiàn)。”美國普衡律師事務(wù)所的合伙人林華偉表示，像社保基金這樣的機(jī)構(gòu)LP，投資比例一般不低于20億、不超過成立的人民幣基金總額的30%。這就要求普通合伙人（GP）提供40多億的配套資金。

        “在發(fā)改委備案的PE機(jī)構(gòu)，多數(shù)設(shè)立的是純內(nèi)資人民幣基金。”林華偉稱，所謂純內(nèi)資人民幣基金，就是LP和GP全部由內(nèi)資組成。完成備案的PE機(jī)構(gòu)，在爭取社保基金的同時，配套資金的來源是個難題。

        德同資本創(chuàng)始合伙人邵俊也表示，即使獲得社保基金，對于國內(nèi)剛起步的本土PE管理公司，龐大的配套資金還是一個挑戰(zhàn)。

        “目前，落戶天津的PE管理公司，LP的資金還沒有全部到位。”天津?yàn)I海新區(qū)的一位政府人士告訴本報(bào)記者。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316