鄭眼看盤：“二八現(xiàn)象”出現(xiàn) 可持續(xù)性或有限

每經(jīng)記者  鄭步春

　　  長久落后的滬綜指終于在本周一神氣了一回，因權重股出現(xiàn)了罕見的普漲。周一收盤，滬綜指漲1.54%至2696.25點，深綜指微漲0.01%至1178.35點。滬深300指漲1.88%至2975.09點，9月期指漲2.31%至2992.2點。

        周末，美國總統(tǒng)奧巴馬表示，本周將推出一攬子經(jīng)濟刺激方案。該消息可能和昨日A股及內(nèi)盤商品期貨上漲有些關聯(lián)，因部分投資者肯定還記得一年多前當美國初次刺激經(jīng)濟后，A股及商品的大漲走勢。即使如今不太相信刺激經(jīng)濟能繼續(xù)發(fā)揮功效的投資者，至少暫時也不敢做空。昨商品期貨中銅、鋅、鋁、橡膠及化工品紛紛上漲。

        美國如果繼續(xù)刺激經(jīng)濟，極可能為其他國家?guī)硗涱A期，特別是亞太地區(qū)。因此，在這種情況下，商品期貨中做空的投資者相當難辦，可能止損出局會是一些人迫不得已的選擇。至于A股方面，美國繼續(xù)刺激經(jīng)濟可能也能暫時帶來些利好支撐，因通脹威脅只是中期風險，短期內(nèi)不至于馬上形成。

        昨A股中的小盤股表現(xiàn)較弱，創(chuàng)業(yè)板指跌2.50%，中小板綜指跌0.80%。被深交所“人盯人”的數(shù)只個股終于“被放倒”，收盤紛紛跌停，甚至連帶拖累一些沒被“人盯人”的同類個股。中小板和創(chuàng)業(yè)板有7家個股跌停，跌幅在5%以上者計有50只，這種局面似乎很長時間未見到過了，預示中小板、創(chuàng)業(yè)板可能到了真正的風險開始釋放階段。

        銀行、保險、券商、鋼鐵、有色等大市場個股漲幅領先，這給指數(shù)以極大推動，未來如果這些權重股能夠維持強勢，滬綜指極易出現(xiàn)較大的補漲，問題是這些個股到底有無連續(xù)上漲的潛力。筆者認為，至少從目前來看還不能肯定，因周一此類個股上漲大體有兩個原因：一為中小板和創(chuàng)業(yè)板個股受到政策利空打壓，人們本能地轉(zhuǎn)購大盤股避險；一為鋼鐵股、保險股之類的部分品種正巧各自均有些利好。很明顯，前一因素不一定完全來自市場自身動力，而后一因素也多少有一點偶然。

        為控制過多產(chǎn)能，部分地區(qū)限制鋼鐵廠用電是昨鋼鐵類股上漲一大動因，同樣的因素推升昨上海期貨交易所的鋼材期貨幾乎以漲停收盤。有消息稱，保險公司將被允許投資上市企業(yè)股權及不動產(chǎn)，平安等保險股昨大漲。保險股一向就有些飄忽不定的利好，該板塊盤整已久，稍有消息面風吹草動也易上漲。

        昨券商板塊大漲，但仔細看也有些“避重就輕”傾向，機構(gòu)主攻的是流通市值較小的廣發(fā)證券和國金證券，以此帶動流通市值較大的中信證券、海通證券等，取巧手法用得較多，故后市其可持續(xù)性更值得觀察。

        從小市值個股弱勢表現(xiàn)看，很難說這些個股就一定會連續(xù)不停殺跌。日后如果部分跌停個股率先反彈，指標藍籌股中跟風資金極易倒戈流出，尤其是投機類資金。目前的時點也頗為尷尬，因中報公布剛結(jié)束，未來一兩個月為部分大比例送轉(zhuǎn)股的小市值個股實施送轉(zhuǎn)股的時點。所以該板塊雖然總體有可能走弱，卻也難以一砸到底，后市多半會有些反復。

        投資者不妨稍參考下“5·30”走勢，當時所出的消息對幾乎所有個股利空，幾乎所有個股均大跌，這也包括藍籌股，只是較題材股跌得少些。但這次利空只打擊了小盤股，卻對大盤藍籌股沒有影響，這是和“5·30”最大的不同之處，所以股指未來走勢就可能更加復雜。

        綜合上述因素，筆者認為目前仍是期指多頭炒家最易操作，而股票現(xiàn)貨炒家相對更難操作，去搶題材股、小盤股的暴跌反彈只是理論上可行，在真實操作中其實并不容易。可如果大舉做多藍籌股，卻也難以判斷其持續(xù)上漲能力。不過雖然如此，投資者如果不想丟失籌碼，那也最好去持有藍籌股，因部分藍籌股估值不高，中線相對安全。



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