鄭眼看盤：利空稍顯詭異極忌盲目跟風

每經記者  鄭步春

　　周四A股繼續大幅下挫，滬綜指收跌1.89%報2602.47點，深綜指跌2.18%報1156.51點。滬深300指跌1.90%至2857.79點，9月期指跌2.08%至2867.6點，新主力合約10月期指跌2.12%至2877.8點。昨銀行股領跌，市場中充斥著關于銀行的利空。

        關于加息的利空仍然沒有出盡，因央行相關人士對媒體表示，對該市場傳言不予置評。應該說，央行該成員的行為無可厚非，但市場的理解卻可能出現些偏差。在市場眼中，一般會理解成：央行拒絕就加息或傳說中的對儲戶進行保值貼補“辟謠”，而這其中的引申含義不言而喻。

        我國的加息并沒有固定日期，所以央行或其他部門官員當被人們問到“是否加息”時會感到難辦。假設央行不打算加息，那么回答時或許會容易得多，甚至可以對外界盛傳的許多加息謠言進行辟謠。可是假如央行確實有加息的意愿，那么這種情況下就比較難辦了，承認加息固然不會被紀律允許，辟謠也同樣不太合適。

        除加息預期外，打壓銀行股的另一利空消息是關于銀行調高資本充足率方面的傳言，這可能是早盤以農行為首銀行股大幅殺跌更重要的誘因。今年上半年關于銀行融資的利空就一直壓制大盤，上述消息極易引發銀行繼續融資的猜想，所以其利空程度可想而知。昨臨收盤前半小時左右，據媒體報道，中國銀監會在一則手機短信中表示：“目前銀監會對大型銀行的資本充足率未有新的監管要求。”

        農行破發除和上述銀行股整體利空傳言有關外，還和一則報道有關，因該報道稱農行護盤機構的手續費有地方“報銷”。昨許多農行籌碼壓低殺出，不排除也與該消息相關。

        從法理上講，機構或上市公司操縱與否并不必然與股價高低相關，而是與其行為的性質相關。當一些低價個股存在明顯的操縱行為卻沒人管時，此時去監管一些操縱高價個股機構就可能更加困難，理由的正當性也會打折。

        昨內盤商品期貨走勢相對較強，雖然多數品種下跌，但總體表現出韌性，這多半表明期貨市場參與者對上述各種傳言認可度有限。從人民幣匯率情況看，昨人民幣再度升值并創下自1993年以來新高，最新匯率已達6.7250兌1美元，較本月初的6.8033已升值了1.16%。筆者始終認為，人民幣升值越快，采用其他緊縮手法的幾率越小。

        這兩天A股走勢之弱，有點出乎筆者意料，當然這也不能全怪消息或謠言。市場既然下跌了，多半會有些內在的下跌因素，只是筆者對該因素一時沒有了解得很透徹罷了。

        不過筆者覺得最近兩天消息面有點“不太自然”，所以越是在此時投資者越是應冷靜，首先應注意的是不能盲目跟風殺跌，因這種情況下最有可能斬在相對低點。通常來說，“不太自然”的殺跌可以用更樂觀的態度對待。相反，如果消息面清一色地全是好消息，但股指卻不斷下跌，這種情況理應更加謹慎，一般預示著未來還有更大下跌。

        操作方面，因中秋及國慶節太長，預計近期或許還有些避險性拋盤，使股指仍有些殺跌動能，但筆者個人以為這或許是逢低吸納機會，而不是追低出逃。

        至于消息方面，這可能有兩種情況：要么未來加息或其他傳言兌現，這種情況下股指容易短線見底，正是加倉機會，加倉力度不妨大些；要么加息等傳言未及時兌現，這種情況下股指走勢一般就會更復雜些，投資者可漸次補倉，不必一次打光子彈。



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