震蕩期“小巨人”光彩照人

　　進入四季度以來，A股市場已經遭遇了一次加息、兩次提高存準率，相對于前三個季度而言，近兩個月市場行情也是跌宕起伏。

市場震蕩難掩“小公司”光彩

        這是個多事之秋，有色金屬、煤炭、石油等資源股被通脹熱浪襲擊了一把，在10月份、11月份玩了一把“過山車”行情。10月的“井噴”行情留給人們無盡的牛市遐想，但調整依然是不期而至。

        據《每日經濟新聞》記者統計，10月份，滬深兩市漲幅前40名的個股中，國陽新能（600348，收盤價25.70元）、錫業股份（000960，收盤價31.30元）等煤炭、有色金屬類個股就多達18家；而11月中旬以來的調整行情里，滬深兩市跌幅前40名的個股中，錫業股份、中色股份（000758，收盤價27.63元）等資源類個股卻再成“領頭羊”。

        不過，據wind資訊統計，以12月3日為基準日的250個交易日里面，滬深兩市可統計的2008家上市公司僅有914家上漲，其中88家個股漲幅超過100%，漲幅超過50%的247家。

        不過，值得注意的是，在漲幅超過50%的247家個股中，中小板、創業板個股占了81席之多。進一步梳理不難發現，以12月3日為基準日的250個交易日里面，大華股份（002236，收盤價89.50元）累計上漲179.21%；金螳螂（002081，收盤價63.78元）累計上漲274.06%；萊寶高科（002106，收盤價59.00元）累計上漲301.51%。這些具有“大行業、小公司”特征的公司在市場上顯得十分突出。

蘇寧成“大行業、小公司”代表

        歷史上的A股走勢可以給我們以啟發。從上一輪震蕩期內的市場行情中不難發現，從2001年6月到2002年1月，市場處于單邊下跌過程中，幾乎所有股票都在下跌，市場系統性風險充分暴露。

        然而，接下來從2002年初至2005年6月，上證指數創下998點的最低點期間，盡管指數仍然有30%多的跌幅，但剛上市不到一年的蘇寧電器  （002024，收盤價13.94元）其間漲幅已經超過100%，就此踏上了  “小巨人”的成長之旅。該股到2006年底牛市啟動初期時，累計漲幅已經超過1000%，而按復權后最高價1347.22元計算，2007年牛市見頂時，蘇寧電器的股價相較上市時最低的29.70元，三年多時間里漲幅已高達4536%。

        由此可以看出，在市場下跌的第二階段，是有明顯結構性機會的。尤其是那些和宏觀經濟關聯度較小，業績穩定增長的大行業、小公司，結構性機會更加明顯。

        事實上，在今年7月份以來的反彈行情中，具有“大行業、小公司”特征的上市公司股價已出現了一輪驚艷上漲。

        截至今年9月初，裝飾行業的洪濤股份  （002325，收盤價41.37元）漲幅達到34%，園林行業的棕櫚園林（002431，收盤價85.27元）、東方園林（002310，收盤價105.78元）、綠大地（002200，收盤價38.67元）同期漲幅分別達到118%、78%、45%。

        家紡行業景氣度的提升也使得相關個股受到追捧，夢潔家紡（002397，收盤價44.51元）、羅萊家紡（002293，收盤價72.99元）、富安娜（002327，收盤價42.15元）漲幅分別為21%、17%、26%。

        而在珠寶行業中，經營珠寶玉石產銷一體化的東方金鈺  （600086，收盤價30.00元）其價值也在這一波“大行業、小公司”行情中被資金挖掘，東方金鈺自7月以來的漲幅已達到114%。

        即便是在10月份以來的  “過山車”行情中，上述幾大行業的相關個股市場表現依然十分搶眼。