平安入主順利深發展“雙引擎”戰略威力初顯

隨著深發展與平安銀行整合后的首份報表出籠，備受關注的平深整合的效果也浮出水面。報表顯示，2011年第三季度凈利潤同比大增63%，表明兩行整合過程進展順利。

整合后的深發展特色業務將是什么？競爭力的提升又表現在哪里？目前深發展已經有了明確的戰略，那就是雙引擎戰略推進，打造中國最佳商業銀行。所謂雙引擎，就是指以貿易融資為核心的對公業務將繼續穩健增長并向現金管理、咨詢顧問等中間業務綜合拓展延伸，而以信用卡為媒介中樞的零售業務將成為驅動業績增長的第二引擎，進一步完善公司的資產負債以及盈利結構。

貿易融資銀行特色凸顯

在貿易金融領域，深發展長期以來一直具有競爭優勢，未來深發展依然會把貿易融資作為公司業務的戰略高地。

從2007年開始，深發行就全面啟動了供應鏈金融的線上化工程。其目標一是產品作業流程管理系統與客戶系統的對接；二是與第三方物流、海關、國庫等構筑起實時聯動的產品作業流程管理系統，即銀行內部系統和外部系統的對接；三是建立與業務系統關聯的產品定價和考核系統。

目前為止，深發展的“線上供應鏈金融”已完成與中鐵現代物流管理系統的直聯對接，而中儲、中遠、中外運等也已經被納入其編碼系統。公司目前已逐步將金融、物流功能無縫嵌入供應鏈交易過程中，實現了資金流、物流與商流的有效集成，有效提升了服務效率。目前，深發展審批授信時間已大幅低于行業平均水平，預計隨著業務運作和企業的生產經營活動貼合，融資審批時間將縮短到40分鐘左右，從而使得企業從銀行獲得資金的審批時間花費從以工作日計有望改變為以小時、甚至是以分鐘計。

與其他銀行相比，深發展貿易融資的秘笈就在于掌握了供應鏈中的核心企業。由于核心企業在供應鏈中常常具有壓倒性的談判優勢，因此一旦核心企業選定了供應鏈金融服務的主辦銀行，則鏈條上下游企業將被動接受。而成員企業通常也樂于接受這樣的安排，因為核心企業依托自身的資信水平與銀行協議的融資條款，往往要比成員企業的分散融資條款更加優惠。

與此同時，出于對鏈條成員經營狀況實時掌控的需要，核心企業會要求上下游在與自己交易的背景下，排他性地使用供應鏈金融主辦銀行的授信。這樣，鏈條內部的信用體制將約束上下游企業與其他銀行的業務關系，從而有效提升授信銀行對客戶的網絡性綁定和拓展能力。

深發展所開展的貿易融資業務以 “供應鏈融資為核心”，這有利于業務在整個產銷鏈條中進行延伸。對于供應鏈上的小企業成員，一方面能夠帶來表內或表外的資產授信收益；另一方面，鑒于中小企業的財務規范的缺乏、財務運營和融資經驗不足等問題，深發展可以利用自己和平安集團大金融平臺的專業優勢，向其提供相關的財務顧問、信息和帳務管理等中間業務服務，客戶的綜合貢獻度有望大幅提升。

數據顯示，深發展的貿易融資業務不僅是授信規模的增長；以“供應鏈金融”為核心的貿融業務在客戶的拓展和服務上擁有多元化的優勢，深發展有望在接下去的幾年中立足于客戶維系和綜合產品拓展，將貿融業務從傳統的資產業務向中間業務的收益增長鏈延伸。

從2010年線上供應鏈系統逐步成熟化以來，深發展以咨詢顧問及代理委托、現金管理等其他為代表的手續費收入呈現出高速增長趨勢。瑞銀證券預計，未來三年，在兩行整合之后咨詢顧問、現金管理及代理委托業務手續費將保持年均65%的增長率，手續費及傭金收入年均增長率在40%左右。

零售業務極具潛力

平深整合的協同效應已初步顯現，這將成就深發展新零售銀行品牌。

整合初期協同效應的高邊際貢獻已開始顯現，這種效應主要體現在深發展零售業務的快速發展趨勢上：信用卡受益于整合初期交叉銷售的高邊際效益，有效卡量、手續費及利息收入貢獻持續上升；零售存款三季度末余額比去年末增長27%，大幅超越市場平均水平，交叉銷售有望進一步為公司提供較低成本的資金資源優勢；貸款結構轉型持續，大幅向小微及經營性貸款等傾斜，為存貸利差擴張持續提供重要動力。平深整合后，零售業務將成為深發展另一業績驅動引擎。

深發展的信用卡業務將迎來歷史性的發展機遇。從短期來看，交叉銷售將為公司信用卡的規模增長提供強大支持，而從長期發展來看，借鑒平安銀行信用卡業務的成功模式，信用卡有效客戶數量的持續增長，信用卡業務盈利結構有望持續改善。背靠平安集團廣泛的客戶群體和翔實的客戶資料，深發展擁有對不同年齡、教育以及地域等層次客戶的篩選定位優勢，這將成為公司的核心競爭力和業務優勢壁壘。

今年第三季度，深發展零售存款余額1081億元，較年初增長27%，穩定快速的零售存款為公司資產業務提供了重要支持。從平安銀行的經驗來看，交叉銷售貢獻度持續上升，拓展潛力巨大；而這部分獲得的零售存款活期占比達56%，成本優勢明顯。整合深入后交叉銷售有望為深發展提供較低成本的零售存款資源，這將為公司資產業務的規模擴展提供強有力保障。

截至2011年9月末，深發展個人貸款余額 （不含信用卡）1291億元，較年初增長14%；個人貸款不良率僅為0.17%；小微貸款余額394億元，較年初增長84%，不良貸款率為0.12%。業界認為，依靠平安集團及 “供應鏈金融系統”，深發展在小微和經營性貸款方面具有較強的風險定價優勢，在維持較低的不良率水平的同時，能夠使公司獲得更高的貸款收益率。