招商地產借殼東力實業 注入四地資產49.65億元

招商地產（000024）A、B股及旗下控股子公司東力實業（00978.HK）（招商持有70.18%權益）23日同時停牌，市場紛紛猜測此次停牌與招商地產重組東力實業有關。而招商地產和東力實業今日雙雙發布的公告證實了該消息。 根據公告，招商地產擬將全資子公司香港瑞嘉投資屬下四家控股公司的股權注入去年收購的東力實業，包括匯聚控股有限公司100%股權、華敏投資有限公司100%股權、樂富投資有限公司100%股權和會鵬房地產發展有限公司50%股權。該四家控股公司持有共計八個中國境內的房地產開發項目，分布于廣州、佛山、重慶和南京四個城市，包括重慶長嘉匯、南京雍華府等地產項目，共計建筑面積為538.14萬平米，其中未售部分為323.44萬平米，上述資產本次轉讓的基準價格為人民幣49.65億元。 作為收購支付對價，東力實業將向瑞嘉投資發行約61.77億港元的永久存續可換股證券，折股價1.61港元/股，票面零利率；或者東力實業按本次交易購入資產折算發行新股38.37億股，發行價格不低于1.61港元/股。 由于本次資產注入距離東力實業控制權發生變化時間未到24個月，因此將依據香港聯交所反收購條例，被視為首次上市，需走重新上市審批程序。 2012年5月2日，招商地產公告公司以每股0.26港元、共計1.99億港元收購東力實業合計7.498億股股份，占東力實業全部已發行股本的70.18%，這也是內地房企赴港買殼的首個成功案例，該筆收購距今尚不足12個月。 截至本次停牌前，東力實業收盤價格為2.9港元，較招商地產收購價格已經升值超過10倍，市場對于招商地產的實力認可程度和資產注入預期可見一斑。 分析人士指出，本次收購完成后，招商地產將借此獲得海外股權融資平臺，擴大招商地產資本規模，并將加速公司“千億銷售”目標的實現，對于企業的整體發展具有相當積極的作用。招商地產近10年在資本市場融資規模僅為80億元，限制了發展速度。本次交易完成后，東力實業將為招商地產境外發展平臺奠定重要基礎，也將對招商地產整體資源的整合、拓展及發展速度帶來積極的影響。 在地產調控的大背景下，A股地產公司再融資的可能性微乎其微，這也引發了A股地產公司的海外買殼潮。去年，萬科和金地集團分別通過收購南聯地產和星獅地產（后改名金地商置），各自完成了境外上市平臺的搭建。此前，也有消息稱，綠地集團或收購香港上市公司盛高置地為其借殼鋪路。