永貴電器婉拒增持建議 “避免退市”理由站不住腳

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每經記者 曾劍

近日，以避免退市風險的名義，永貴電器（300351，收盤價20.85元）婉拒了投資者對公司大股東及高管提出的增持要求。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，該理由似乎有些牽強，由于公司目前非社會公眾股占比僅為69.98%，離退市標準75%尚有較大差距，即便公司大股東及高管增持近兩成的流通股（510萬股），也不會導致公司退市。

增持危及上市資格？

7月17日，有投資者在互動平臺上向永貴電器建議公司高管或大股東增持股份。對此，永貴電器回復稱：如果公司大股東和高管在二級市場增持公司股份，那么增持的股份就會自動鎖定，成為限售股，有可能導致公司流通股比例不足，從而引發公司退市。

《每日經濟新聞》記者注意到，永貴電器的理由或許是來自于深交所 《股票上市規則 （2012年修訂）》（以下簡稱《規則》）。根據《規則》第18.1條第（十）款規定：“股權分布發生變化不具備上市條件是指社會公眾持有的股份連續20個交易日低于公司股份總數的25%；公司股本總額超過4億元的，社會公眾持有的股份連續20個交易日低于公司股份總數的10%。”

事實上，A股歷史上確有高管增持導致公司面臨退市風險的事情發生。京威股份（002662，收盤價6.35元）于2012年3月9日首發上市，總股本為3億股，非社會公眾股占比75%，社會公眾股占25%，為《規則》中社會公眾持股量的下限。當年4月18日，公司高管王立華從二級市場買入公司股票6300股，占股份總數的0.002%，導致社會公眾持股數量低于25%的紅線。按照《規則》，到20個交易日之后的5月18日，如果仍未解決該問題，京威股份將不再具備上市條件。

不過，2012年5月3日，京威股份監事及監事會主席周劍軍辭去相應職務，其間接持有的675萬股成為社會公眾股，公司股權分布問題得到解決。

尚有增持空間

從京威股份的遭遇來看，永貴電器婉拒增持似乎是情有可原。但需要指出的是，與京威股份不同，永貴電器“非社會公眾股”比例遠沒有達到75%的上限。

資料顯示，永貴電器于2012年9月20日上市，目前總股本約為1.02億股。其中，范氏家族作為永貴電器的實際控制人合計持股69.98%；方向投資、景林創投、鴻華投資合計持股約4.59%；加上占比約為25.45%的首次公開發行股份。永貴電器首發后的股權結構大致由上述三部分組成。公司股權結構至今并沒有發生過變化。

記者注意到，根據 《規則》第18.1條第（十）款“非社會公眾股”的定義，范氏家族持股屬于永貴電器的“非社會公眾股”，其余兩部分則為“社會公眾股”。因此，永貴電器大股東及高管實際尚有5%（510萬股）左右的增持空間。