互聯(lián)網(wǎng)重塑證券業(yè)格局 解碼國金逆襲“基因”

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭佩珊    

每經(jīng)記者 鄭佩珊

作為首家與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)簽約合作的券商，國金證券在簽約之后市場已經(jīng)預測到最低傭金的血拼時刻即將來臨，100多家券商苦苦依靠經(jīng)紀業(yè)務掙扎的時代也即將告一段落。但在傭金問題背后，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始全面影響證券行業(yè)，《每日經(jīng)濟新聞》將通過國金證券與騰訊的合作來解析互聯(lián)網(wǎng)金融如何改變券商盈利模式和發(fā)展路徑。

合作內容（見圖一）

合作效益（見圖二）

國金獲得騰訊巨大的客戶流量

·買賣股票和基金等金融產(chǎn)品的頻率較高，如參與騰訊炒股大賽的百萬用戶(約100萬)

·買賣股票的活躍度與一類用戶相比較低，如使用騰訊自選股軟件的1000萬用戶(約1000萬)

·一般只使用騰訊軟件或瀏覽騰訊網(wǎng)，交易股票和金融產(chǎn)品頻率低，如使用騰訊收費增值服務的9870萬人

·線上經(jīng)紀業(yè)務降低國金成本：

萬分之二交易規(guī)費（線上線下都有這部分成本）

萬分之二點五經(jīng)紀人傭金（線上交易省掉了這部分成本）

萬分之二點五券商收入

（目前券商傭金水平普遍在萬分之七左右）

合作動因（見圖三）

解讀

自掌門人魏東去世后，涌金系對于國金證券的影響力弱化；一名券商高管認為，優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司都是狼性思維，控盤欲望都很強，如果股權上沒有進一步變化的可能，公司合作的可能性不會很高。此外，國金證券是民營企業(yè)，在業(yè)務轉型和股權變動方面更為靈活。

10家上市證券公司營業(yè)部數(shù)量（截至2013年6月底）（見圖四）

解讀

目前國內金融投資者以散戶為主，更加注重費率而不是專業(yè)的咨詢意見，因此能提供低傭金率的互聯(lián)網(wǎng)券商發(fā)展?jié)摿Ω螅€下高成本的傭金盈利模式將逐漸被線上低傭金開戶取代，線下營業(yè)部網(wǎng)店鋪設越多的券商，轉型越吃力。國金證券在上市券商中營業(yè)部最少，船小好掉頭。

后續(xù)猜想

1、除網(wǎng)上經(jīng)紀業(yè)務之外，預計未來國金證券與騰訊合作后還將充分利用騰訊的海量客戶優(yōu)勢，在網(wǎng)上銷售國金證券自身開發(fā)的中長期理財產(chǎn)品、以及旗下國金通用基金的短期貨幣型基金等金融產(chǎn)品。

2、開展網(wǎng)上做市商業(yè)務。目前平安陸金所和海通OTC平臺已開展做市商業(yè)務。平安旗下陸金所目前主要銷售1年期或3年期小額貸款類產(chǎn)品，產(chǎn)品在銷售3個月后即可以進行轉讓；海通OTC平臺銷售的券商理財產(chǎn)品也可在產(chǎn)品銷售1周后回收。