四大行業一季度獲機構超配 金融、采礦遭棄

每經編輯｜每經記者 朱秀偉    

每經記者 朱秀偉

曾有“市場穩定器”之稱的公募基金，其話語權在進一步降低。《每日經濟新聞》記者注意到，據機構最新統計數據顯示，所有公募基金持股市值占全部A股總市值的比例降至4.88%，處于2007年9月以來的最低水平；所有基金持股市值占全部A股流通市值的比例降至5.91%，處于2005年3月以來最低水平。從公募基金一季度末持倉來看，主板被低配，創業板則被高配。

那么，從行業角度來看，哪些行業受到機構青睞，哪些行業又被機構“不待見”呢？

大勢風向

主板低配狀態處歷史最高水平/

公募基金曾被認為是市場的中流砥柱，尤其是股票型基金。但在缺乏賺錢效應的背景下，股票型基金規模不斷萎縮，與此同時，貨幣基金規模卻創出了歷史新高。

《每日經濟新聞》記者注意到，4月24日，興業證券分析師張憶東、周琳發布了2014年一季度主動股票型基金資產配置分析報告。

基金買股熱情下降

據興業證券測算，2014年一季度，所有基金總規模延續2013第四季度的上漲趨勢，資產總值達3.6萬億元，創出歷史峰值，環比增17%。該券商認為，這主要得力于貨幣基金規模近一年來的快速擴張。貨幣基金2014年一季度凈值達1.5萬億元，這是2007年以來貨幣市場基金規模首次超過股票型基金成為我國基金第一大品種，單季度規模增幅達74%，連續三個季度增幅保持在50%以上。而股票型基金規模則下降10.5%至9438億元。

與此同時，債券型、股票型、QDII、混合型、封閉式基金一季度凈值規模分別下滑12%、10.5%、6%、5.5%和4%。所有基金股票投資占比從2013年四季度的43.9%降至2014年的一季度33%，債券投資占比則從去年四季度的23.5%降至2014年一季度的22.5%。與此同時，現金投資占比進一步大幅上漲，從2013年四季度的24%上升至2014年一季度的38%。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年一季度，所有基金投資A股股票市值為1.16萬億元，較2013年四季度下降12%；所有基金持股市值占全部A股總市值的比例降至4.88%，處于2007年9月以來最低水平；所有基金持股市值占全部A股流通市值的比例降至5.91%，處于2005年3月以來最低水平。

萬科A受捧 中國平安遭棄

興業證券研報稱，截至今年一季度末，主動股票型基金超配最多的行業依次是制造業、信息技術服務業、水利環境和公共設施管理業；低配最多的行業依次是金融、采礦、交通運輸業；加倉最多的行業是信息技術服務業、文化和社會工作，分別加倉了2.64%和0.23%。

從主板、中小板和創業板的劃分來看，在2014年一季度主動股票型基金重倉股中，投資中小板和創業板的市值分別達876億元和700億元，占整個重倉股投資比例分別為22%和17.6%，而同期中小板和創業板在A股總市值中的占比分別為16%和7%，股基分別超配6個百分點和10.6個百分點。

相比2013年四季度，股基在中小板上微幅加倉0.14個百分點，在創業板上則大幅增倉3.13個百分點。中小板已連續10個季度處于超配狀態，目前超配比例處于歷史較高水平；創業板的配置比例連續上升8個季度，連續5個季度處于超配狀態，超配比例在2014年一季度再創新高。

《每日經濟新聞》記者注意到，興業證券稱，主動股票型基金重倉股在主板的配置比例為60%，配置比例環比下降4.4個百分點，而同期A股市場主板市值環比下降1.1個百分點。對主板的低配比例從2013年四季度的13.3%上升至16.6%，增加3.3個百分點，“主板低配狀態處于歷史最高位”。

從主動型股票基金的十大重倉股來看，相比2013年四季度，萬科A、東華軟件、藍色光標進入；大華股份、歌爾聲學和中國平安則被擠出。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：創業板下跌速度

行業熱點

二季度禽類上市公司開始盈利/

近日百勝餐飲公布了一季報，凈利潤為3.99億美元，相比去年同期增長18%，主要增長來自于中國肯德基同店銷售增長11%，必勝客增長8%，而去年同期中國肯德基銷售比例下滑24%。

《每日經濟新聞》記者注意到，銀河證券認為，這表明禽類消費已在逐漸恢復，“從供給端看，目前幾大祖代雞企業按照協定的109萬套引種量在引種，并且還在持續淘汰50周以上的祖代雞。祖代雞的價格已經從前期5元/套回升至8元/套，如果雞苗價格持續上漲，二季度祖代雞價格有望回升至成本線以上，禽類產業鏈已經開始反轉，二季度禽類上市公司開始盈利，環比大幅好轉，投資者可果斷布局。”

該機構建議投資者關注的標的首推新希望、圣農發展、牧原股份、正邦科技、雛鷹農牧；其次是民和股份和天邦股份。

市場關注度：★★★

驅動周期：二季度

重點關注：中報是否超預期

美股科技巨頭業績超預期/

美股越來越受到A股投資者關注，《每日經濟新聞》記者注意到，根據莫尼塔統計現實，過去一周，納斯達克市場關注熱點重新回歸到高科技生物醫藥領域，納斯達克漲幅排名最高的15家市值超過1億美元的公司中，有9家公司隸屬于生物科技或制藥板塊。

蘋果、Facebook、亞馬遜、微軟、星巴克等公司紛紛發布了最新一季度財報，上述科技巨頭超預期的業績表現不僅帶來公司自身的股價上漲，也在一定程度上緩解了市場對于高科技成長股高估值的擔憂，并推動納斯達克綜合指數單周上漲1.52%，一掃之前頹勢。

作為美國科技股的標桿企業之一，Facebook在2014年第一財季營收同比增長72%，凈利潤增長193%，靚麗業績的背后是其移動端廣告業務的飛速發展，Facebook移動端的廣告收入占比已經從去年的30%大幅提高至目前的59%。分析人士認為，美股科技股標桿企業業績持續向好，或將對A股同類股票起到一定的提振作用。

市場關注度：★★★

驅動周期：短期

重點關注：成長股業績兌現情況