基金侃市：多頭氣氛依然濃厚 個股機會不斷涌現

南方基金:多頭氣氛依然濃厚

近期，受經濟金融數據低于預期影響，市場看好政策進一步放松。結構上，多數行業上漲，農林牧漁漲幅最大，而有色金屬和銀行成為僅有的下跌行業。國內方面，7月經濟金融數據低于市場預期，表明此前經濟企穩質量不高，在既有條件下仍然面臨下行壓力，因此中央穩增長政策仍應保持。此外，隨著放松、取消限購城市數量的進一步增加，多地政府還出臺了樓市振興政策，通過降首付、松信貸、發補貼等，維護當地房地產市場的穩定。但放松限購并沒有改變房地產市場成交低迷的狀態，由于預期房價可能調整，購房者觀望心態嚴重。而開發商急于“以價換量”收回資金，新樓盤打折促銷現象越來越多。

總體而言，雖然經濟復蘇進程有所反復，但政策放松方向沒有轉變，經濟短期內沒有大的下行風險，A股運行環境仍偏有利。經過七月初以來的快速反彈，目前上證指數處于震蕩休整期，但并沒有在獲利盤打壓下出現大幅回落，說明多頭氣氛依然濃厚。展望后市，隨著海外資金的持續流入和滬港通開通，市場底部支撐較為扎實，板塊和個股機會將不斷涌現。

上投摩根基金

后市仍可看高一線

目前，大盤維持在2200點持續震蕩盤整，權重板塊仍是市場的交易重心。一方面，中國經濟數據總體企穩帶來市場對宏觀穩定的預期，另一方面，市場對“滬港通”引發的投資機會高度關注。而近期人民幣跌勢趨緩和二級市場成交放量的表現，也使市場對于外圍增量資金預期較高。與此同時，隨著近期A股市場轉暖跡象，無論是散戶還是機構，7月開戶數量均顯著增加，創下近幾年來的新高，反映出看多的市場預期正在增強。

對于后市，我們認為，市場在震蕩盤整之后還可能出現一定上漲空間。從板塊上來看，低估值大盤藍籌與新興成長都有投資機會。建議關注國企改革和行業政策受益的低估值藍籌，以及部分基本面出現反轉的行業。新興產業方面，電子板塊在iphone6等新品即將推出之際維持活躍，主題投資上可關注泛國家安全以及新能源等板塊。后續要持續跟蹤滬港通主題事件逐步兌現對市場的影響。

農銀匯理基金

大盤搭臺成長唱戲

近期，大盤步入震蕩整理階段，此前領漲板塊有色、金融、地產等開始調整，而主題投資近期重新活躍維系了人氣。而經濟反彈的持續性正在經受驗證，成為主導了近期震蕩行情的主因。雖然6月份經濟數據有企穩跡象，但已公布的7月進口數據同比轉負，且貨幣金融數據更是顯著低于預期，反映出內需疲弱。7月份數據引發行情短期震蕩，但較難很快扭轉反彈趨勢。市場情緒上仍是以樂觀者為主流，低于預期的數據也被理解為政策放松力度有望進一步加大。同時作為此輪反彈的主導力量，外資對中國經濟中期趨勢的信心明顯改善，不易受短期數據影響。

展望未來，我們更傾向于大盤搭臺、成長唱戲的判斷，重點布局優質成長個股。