老鄭說匯：英、歐央行按兵不動 市場焦點轉向美非農數據

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

歐央行利率會議

北京時間11月6日20：45，歐央行結束了利率會議，一如預期地宣布維持基準利率于0.05%不動，同時也未宣布其他數量化的政策工具。由于上述會議結果符合事前市場的廣泛預期，故消息公布后歐元并無多少異動。

消息明朗后，歐元幾乎未動。周四同上時間，歐元暫報1.2518美元，本周以來累計微跌0.05%。

上周五日本央行異常寬松，這同樣使得歐央行實施寬松政策的壓力加大，但考慮到歐央行所受政治壓力較大，故市場并不會因為日本央行寬松而加大對歐央行寬松的預期。

對歐央行來說，可能德國態度就是道坎，其任何決定想得到德國首肯并不容易。歐央行理論上屬于獨立決策，即并不受制于德國或任何一國，但實際上在作利率會議決策時，歐央行委員仍不免受各種政治勢力影響。

歐央行可采納的政策備選工具一為進一步降息，然而該工具再度動用機會已微乎其微，因區域內利率已接近零，部分利率如存款利率已為負值。歐央行另一備選工具是諸多數量化的工具，這包括各類債券收購，如國債收購甚至公司債收購，還有就是各類擔保債券及資產支持證券（ABS）的收購，再就是各類長期再貸款工具。

然而在數量化工具方面，歐央行似乎仍在觀望，這可能與歐元區近期有跡象顯示區域內物價可有微升相關。假如物價確實能稍有起色，這或許就暗示歐央行6月份及9月寬松政策已起到部分作用。由于這些措施全面見效顯然是有待更多時日的，故這次歐央行維持觀望態度便完全可以理解。

周四稍晚歐元另有些變數，這就是利率會議后的新聞發布會，若歐央行于該會釋出寬松傾向，則歐元容易承壓，若在資產收購方面繼續語焉不詳，則歐元仍有望維持低位弱勢盤整格局。

一般而言，歐央行發言側重于強硬的機會幾乎為零，而釋出明確的資產收購計劃的機會也不是很大，多半會傾向于模糊。也就是說，周四歐元接下來時間維持盤勢機會應相對較大。