近4萬億定增規模創新高 42家公司上演蛇吞象大戲

產業資本齊聚近4萬億元定增規模創新高 42家公司上演“蛇吞象”大戲

2015年A股市場中的定增呈現出前所未有的興盛。據《證券日報》市場研究中心統計顯示，今年以來截至周五，有1307家上市公司發布相關定增公告(剔除停止實施定增事項公司)，預計募資達3.85萬億元。其中，從定增實施情況來看，今年以來，滬深兩市累計定增募資9430.7802億元，涉及487家上市公司，已超過去年全年的6911億元，創出歷史新高。值得關注的是，有42家公司擬定增募集資金總額均超過公司當前總市值，有望上演“蛇吞象”大戲。本版特從定增市場的總情況、“蛇吞象”的公司、定增公司集中的行業和募資主要投入的行業等四方面進行深入分析研究，以供投資者參考。

年內募資總額已超去年全年四成

“巨無霸”預案或于明年集中落地

作為再融資的重要手段，定增已成為上市公司擴張主業、跨界轉型的主要方式。而分析人士表示，在當前全面深化改革的背景下，基于已上市公司的轉型升級需要、擬上市公司對上市融資的渴望以及中概股的強勢回歸，今年都將注定成為一個定增大年。

具體來看，據《證券日報》市場研究中心數據顯示，從定增實施情況來看，今年以來，滬深兩市累計定增募資9430.7802億元，涉及487家上市公司，共計實施定增649次。其中，包括綠地控股(645.40萬元)、包鋼股份(294.98萬元)、廣匯汽車(287.18萬元)、國投安信(243.00萬元)、傳化股份(200.00萬元)、東方明珠(151.06萬元)、中國電建(146.66萬元)、物產中大(132.21萬元)、中國中鐵(118.79萬元)、雙錢股份(116.47萬元)、華東科技(103.82萬元)等11家公司今年以來累計定增募資均超過百億元。事實上，雖然2015年還剩下不到一個月的時間，但今年以來累計定增募資金額已經超過2014年全年水平的近四成。

具體來看，2014年共計有383家上市公司累計實施定增478次，累計募資達6820.3877億元。此外，累計定增募資金額超過百億元的上市公司也僅有9家，分別為京東方A(448.85萬元)、信威集團(256.67萬元)、石化油服(240.76萬元)、平安銀行(147.34萬元)、海瀾之家(130.00萬元)、方正證券(129.85萬元)、中航動力(126.80萬元)、天海投資(117.74萬元)、招商證券(111.02萬元).

雖然改革、發展是公司再融資的根本原因，但業內人士也普遍表示，隨著2014年下半年的牛市啟動，公司顯然更樂于在自身股價較好的時候進行再融資。而這也是定增規模整體大幅增長的原因之一。

但需要注意的是，高位定增也加大了公司股價破發的可能性，特別是在股指遭遇大幅震蕩的今年，9月份滬深兩市定增破發股一度超過300只，而事實上，截至目前，滬深兩市尚有多家公司處于定增破發狀態，形勢尷尬。

值得一提的是，除上述649宗已實施的定增方案外，目前尚在進行中的定增預案共計949宗，預計募集資金高達2.8萬億元，其中，有48家公司計劃募集資金總額超過百億元，而同方國芯、長江電力、七喜控股、海島建設、西安民生、華資實業、蘇寧云商、中潤資源、風帆股份、中國重工、海南航空、紫光股份等公司均計劃通過定增募集資金超過200億元。

其中，同方國芯累計擬定增規模825億元，是近年來A股市場最大的再融資手筆。具體來看，公司當前正在進行的定增方案共有兩宗，其中，11月份發布的800億元巨無霸方案最受關注。具體來看，據公司11月6日公告，公司27.04元/股擬向實際控制人清華控股下屬公司等對象發行股份295857.99萬股，募資不超過800億元，投入集成電路業務。發行完成后，公司控股股東將變更為西藏紫光國芯。

對此，分析人士表示，隨著供給側改革的推進，無論是新興產業公司的加速擴張，還是傳統領域公司的轉型需求，都促使了當前上市公司再融資數量以及規模的大幅增加，而隨著眾多重磅定增或將于明年落地，2016年定增總量或將進一步大幅提升。