央行下調(diào)MLF各期限利率 專家：并非降息信號

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 萬敏    

每經(jīng)記者 萬敏

3月16日，媒體報道稱央行就MLF（中期借貸便利）操作向部分銀行詢量，并下調(diào)各期限利率25個基點，3個月MLF利率下調(diào)至2.50%，6個月期降至2.60%，1年期降至2.75%。

實際上，央行2月已經(jīng)分別將6個月、1年期MLF利率至2.85%、3.0%，3個月利率持平2.75%。

有分析人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，央行下調(diào)各期限利率，降低銀行融資成本，發(fā)揮利率走廊機制作用，引導銀行降低貸款利率，但這不意味著即將下調(diào)存貸款基準利率。

引導融資成本下行

目前，央行網(wǎng)站3月1日公布的信息顯示，今年2月，央行對金融機構開展中期借貸便利操作共1630億元，其中期限3個月475億元，6個月620億元，1年期535億元；同時收回到期中期借貸便利1100億元。2月末，中期借貸便利余額為13313億元。

民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟新聞》記者表示，一方面，在本月初降準的基礎上，央行提供MLF支持，屬于公開市場常態(tài)化操作，有助于金融機構做好資產(chǎn)和負債的期限結構管理；另一方面，下調(diào)各期限利率，降低銀行融資成本，發(fā)揮利率走廊機制作用，引導銀行降低貸款利率。但這不意味著央行即將下調(diào)存貸款基準利率，反而在我國通脹有所抬頭、美聯(lián)儲今年6月加息預期上升的背景下，人民幣存貸款基準利率調(diào)降空間有限。

3月7日，央行副行長易綱表示，央行將用再貸款利率、中期借貸便利的利率等等引導中長期利率的形成，更好地支持實體經(jīng)濟。同時，通過宏觀審慎的評估機制來激勵和約束市場定價行為。健全利率收益率曲線方面，要做好各種信用債的風險定價，以充分反映各類風險溢價。

對沖流動性缺口

民生證券分析指出，從量上看，本次MLF操作多為對沖性質(zhì)，2月份外占環(huán)比減少2278億元，疊加近期部分公開市場操作到期，央行通過中期流動性投放對沖缺口，緩解資金面壓力。

3月16日，外管局還公布了2月銀行結售匯數(shù)據(jù)，當月銀行結售匯逆差2217億元人民幣，較1月的3568億元大幅收窄。外匯局新聞發(fā)言人對此表示，近期，我國跨境資金流出壓力明顯緩解。今年以來，企業(yè)、個人等非銀行部門結售匯逆差和涉外收付款逆差均呈下降態(tài)勢。

此外，2月人民幣對一籃子貨幣匯率微幅波動，人民幣對美元中間價、境內(nèi)外交易價均有所升值，境內(nèi)外價差也進一步收窄，市場主體購匯意愿有所減弱。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，結售匯逆差收窄的趨勢與此前公布的2月份外儲和央行口徑外匯占款變動方向一致。央行3月14日晚間更新的數(shù)據(jù)顯示，2月末央行口徑人民幣外匯占款23.98萬億人民幣，環(huán)比減少2279億元人民幣，較上月大幅減少。