道達投資手記：樓市遭遇“溫柔一刀” A股節后有望開門紅？

　　今天，A股將迎來節后首個交易日。在剛剛過去的國慶節，消息面可謂新聞不斷，樓市限購，人民幣正式“入籃”，海外市場表現不錯，相信大家一定都想知道，這些因素將對A股市場帶來怎樣的影響，即將開始的十月行情，究竟能否迎來開門紅？

牛博士：國慶期間，消息面一點也不平靜，現在大家最關心的事情，是國慶之后，A股市場會怎么走，我想先聽聽你的看法？

道達：對于節日期間的消息面，我認為大方向是偏暖的，這為節后行情迎來開門紅，打下了一定基礎。

首先，我們看看海外股市。紐約股市雖然沒怎么漲，但也沒有跌，可以說，只要紐約股市不跌，對A股影響就是偏多的。而歐洲方面，表現明顯好于紐約，倫敦股指一度創出本輪行情新高，德國和法國股指也有所上漲。此外，港股上周也有所反彈，恒指和國企指數都震蕩上行。所以，從外部因素來看，海外市場的表現有助于A股節后迎來開門紅。

不過從港股表現來看，雖然出現反彈，但并未形成突破，反彈力度不算太強。這里需要注意的是，港股市場在10月3日就開始恢復交易，因此上周港股的表現，已經對樓市限購政策作出了反應。因此，港股市場的走勢，對A股而言可能更具參考意義。

牛博士：相信達哥也注意到，節日期間，全國10多個城市出臺樓市限購，看來這一輪樓市調控政策力度不小。我看到新聞，說北京國慶期間新房成交量比9月同期大跌77%。你認為，樓市調控政策的出臺，是否會對A股形成重大利好？

道達：此前，我曾經在“道達號（微信號：daoda1997）”的文章中說過，A股市場能否走強，與樓市是否會出臺調控政策有很大關系。而國慶期間，樓市調控政策果然說來就來。但是，對這一次各地分別出臺的限購政策，我覺得對樓市的影響，或許可以用“溫柔一 刀”來形容吧。

牛博士：為什么這么說呢？

道達：很多人都會拿今年的10月行情，與2010年的10月行情作比較。畢竟，這兩次都出現了樓市的調控。不過這一次，我認為一方面樓市調控政策在方式方法上，與上一次相比出現了明顯的不同；另一方面，是否真正有炒樓資金流入股市，還有待進一步觀察，這需要用證券保證金增減數據來說話。另外，雖然內地不少城市限購了，但香港的樓市又火了起來，說不定資金已經流入到其他地方，也是很有可能的。所以，節后A股即便短線有反彈，但能走多高，依然存在不確定性。

牛博士：這樣看來，你對節后行情，依然只能說是謹慎看多。你認為還有哪些變數可能影響大盤？

道達：后市的確存在一些變數。首先，人民幣加入SDR之后，近期人民幣離岸價格是在下跌的。而國慶節之后，人民幣匯率究竟會怎么走，就需要我們進一步觀察了，這也是很重要的一個變數。

其次，海外市場也并非一片坦途，依然存在變數。美國總統大選，時不時會來點鬧劇，這一次候選人特朗普面臨撤換危機。而歐洲方面，意大利即將在12月就憲法改革進行全民公投。這也被花旗銀行稱為是繼英國“脫歐”公投后“歐洲政壇最大的風險點”。所以，海外市場是否會出現“黑天鵝事件”，也是A股要面臨的重要變數。

牛博士：那么，你認為節后應該采取怎樣的策略來應對？

道達：簡單來說，10月行情的開局，我認為可能出現有節制的短線反彈行情，但反彈的力度，指數上漲的高度，存在不確定性。因此，可以適度參與行情，但還是不要重倉參與。在倉位控制上，繼續維持當前四成倉位，如果大盤最終不幸下跌，滬指收盤跌破半年線超過百分之一的話，則減倉一成。

滬深300指數倉位參考

前倉位：四成

今日倉位計劃：上證指數收盤跌破半年線（前收盤為2977點）超過百分之一的話，就要減一成倉位。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。