22家上市銀行業績大閱兵：民生浦發資產規模超招行

截至10月30日晚間，歷時一周的A股上市銀行三季報披露宣告完結，各家銀行的資產規模和營收、凈利潤增長情況排名隨之浮出水面。

“資產荒”背景下，各行對于資產擴張的策略不盡相同。五大行繼續維持穩健的擴張步伐，仍以貸款為主要資產配置。股份行策略則多有不同，長期位列股份制銀行資產規模第一位的招行在今年放慢資產擴張腳步，資產規模掉至股份行中的第四位，被興業、民生、浦發趕超；其中，民生銀行今年進行大幅資產擴張，資產增速在上市股份行中位列第一。

不同的資產配置策略，也帶來不同的收入格局。整體而言，受資產重定價和“營改增”計稅方式變更影響，A股上市銀行營業收入情況呈現出三個特點：一是前三季度營業收入同比下滑；二是前三季度單季度營收連續環比下滑；三是不少銀行第三季度營業收入同比下滑。

民生浦發資產超招行

數據顯示，截至今年9月末，A股上市銀行中的“20萬億規模序列”再添一丁。工行仍以23.65萬億元的資產規模位列第一大行，建行則在前三季度將資產規模由18.35萬億元提升至20.5萬億元，其中第三季度環比增加0.74萬億元，單季度增量在上市銀行中位列第一。

從資產增速來看，交行總資產較年初增長13.09%至8.09萬億元，在五大行中增速最快。但總體而言，五大行資產規模依舊維持工、建、農、中、交的資產規模排序。

股份行則繼續資產規模“肉搏戰”。其中，光大、平安、華夏依然分列股份行資產規模最后三位；興業銀行繼6月末登頂后繼續保持在第一位，資產規模較年初增長9.78%至5.82萬億元。

從2013年二季度開始持續位列第五位的民生銀行，在今年進行大幅資產擴張，總資產較年初增長24.68%至5.64萬億元，資產規模增速在上市股份行中位列第一，其中三季度資產環比增加3864.15億元，僅次于建行，資產規模的急劇擴張也直接促使該行資產規模晉升至股份行次席。

曾于今年一季度末登頂的中信銀行由于第三季度總資產環比負增長，目前已下滑至第五位。而長期以來占據股份行頭名的招行資產規模僅較年初增加不足900億元，前三季度資產增量在上市股份行中排名末尾，陸續被趕超，現已掉至第四位。

近年資產擴張較快的浦發銀行從年初以來一直位列第四位，不過由于招行規模增長乏力，浦發于三季度末晉升至第三位，但僅較招行資產規模高出2.92億元。

中小銀行中，貴陽銀行的資產規模增速最為驚人，較年初增長37.42%，位列上市銀行第一位；而南京銀行以27.1%的資產增速位居次席。值得注意的是，受限于資本充足水平，南京銀行于第三季度放慢資產增速，單季度資產增加不足80億元。

五大行單季營收下滑

從三季報營業收入情況看，五大行營收同比增速均已收至4%以內，其中工行、農行前三季度集團口徑營業收入分別同比下滑1.31%、5.19%；股份行中，平安銀行仍以15.2%的營收增速位列第一，此外浦發銀行和華夏銀行營收增速也均在10%以上；上市中小銀行除無錫銀行前三季度營收增速為個位數、江陰銀行營收負增長外，其余各行均在10%以上，其中常熟銀行營收同比增長35.84%至32.49億元。

值得注意的是，A股上市銀行營業收入情況在三季度呈現出三個特點：一是前三季度營業收入同比下滑；二是前三季度單季度營收連續環比下滑；三是不少銀行第三季度營業收入同比下滑。

總體來看，農行、工行和江陰銀行前三季度集團口徑營收同比均有不同程度的下滑；但以母公司口徑計算，五大行、民生銀行、江陰銀行前三季度營業收入均同比下滑，涉及銀行數量更大。

此外，今年有不少上市銀行前三季度單季度營業收入連續環比下滑，建行、興業、浦發、招行、中信、平安六家銀行均是如此，這種情況此前數年從未發生。

分季度來看，包括五大行和興業、民生、中信、光大在內的九家銀行今年第三季度單季度營業收入均同比出現下滑，其中交行第三季度營業收入同比下滑11.53%至439.62億元，幅度較大。

事實上，工行、建行、交行、民生四家全國性銀行已經連續兩個季度單季度營收同比下滑，農行更是連續三個季度單季度營收同比下滑，這在往年均屬罕見。

拆分營業收入結構可以發現，不少銀行營收總體或者單季度的下滑的主要原因都是受資產重定價和“營改增”計稅方式變更影響，銀行凈息差同比下降，導致利息凈收入同比減少，利息凈收入在營業收入中占比相對高的銀行出現這一情況的可能性更大。

展望四季度，平安證券銀行研究團隊認為，資產重定價的影響將進一步消除，這將使得銀行息差收窄壓力進一步得到緩釋，不過考慮到銀行對于優質資產的競爭加劇可能會加速資產收益率的瞎晃，對息差收窄仍有一定收窄壓力。

凈利潤負增長銀行增加

從凈利潤角度來看，有少數銀行季度凈利潤連續下滑。值得注意的是，今年上市的江陰銀行前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（集團口徑）同比下滑6.51%至5.1億元，成為A股首家集團口徑凈利潤同比下滑的上市銀行。此外，工行第三季度凈利潤（集團口徑）也較去年同期下滑0.23%至725.75億元。

不過以母公司口徑計算，江陰銀行并不是唯一一家凈利潤下滑的銀行。數據顯示，中國銀行前三季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤（母公司口徑）同比下滑10.57%至1046.31億元。而事實上，中國銀行今年上半年母公司口徑凈利潤即已同比下滑13.57%至681.24億元。

根據中國銀行三季報，該行集團口徑、母公司口徑利潤增速一正一負的主要原因在于集團出售子公司，實現投資收益399.74億元，同比上漲543.5%。中信建投銀行業分析師楊榮認為，上述收益的不可持續性使得中行后續非利息收入增長存在不穩定性，但從前三季度來看，單季度凈息差環比收窄逐漸減小，預計該行后期息差收窄幅度將逐漸收斂。