“閃電戰”折射恒大人壽投資風格 料收益可覆蓋成本

每經編輯｜每經記者 王硯丹 趙陽戈    

◎每經記者 王硯丹 趙陽戈

昨日（11月2日）“霸屏”主角無疑是恒大人壽。該機構在梅雁吉祥（600868，SH）這只股票上展現的“金手指”操作果斷迅速，持股短短1個月能錄得33%的賬面收益，相比資金成本而言浮盈頗豐。

據《每日經濟新聞》記者梳理，恒大人壽在A股操作多數個股的持股期限一般僅為數月時間。

萬能險年化結算利率最高8%

當下，恒大人壽的各類“準舉牌概念股”引發關注。那么，相關資金源于何處呢？，昨日，《每日經濟新聞》記者在其官網上進行了查閱，網站內容顯示，資金來自各種保險品種，包括萬能險、分紅險、保障保險、健康保險、少兒保險、意外保險和投資理財保險等。至于成本，在其“萬能利率公告”中可以看到，恒大人壽萬能型保險產品的年化結算利率不盡相同，比如恒大人壽財富雙盈2號兩全保險（萬能型，B款）為8%；恒大人壽附加金管家終身壽險（萬能型，B款）為4.3%；中新大東方步步為贏兩全保險（萬能型）的年化結算利率為1.5%。官網數據顯示，恒大人壽萬能型保險產品年化結算利率最高至8%、最低達1.5%，大部分設定在6%左右。

有關恒大人壽產品募資后的投資策略，《每日經濟新聞》記者查閱了一份《恒大人壽恒久價值一號年金保險（萬能型，B款）產品說明書》，在其“投資策略”一欄寫道，“本公司為履行本合同項下的保險責任，依照國家政策和相關法律法規進行投資，即根據該產品的特征、客戶的利益和國家政策的規定、公司的基本投資政策以及各種投資工具流動性、安全性、收益性的特點，制定具體的投資策略和投資組合，將資金按不同比例在不同的投資工具間和不同的投資期限間進行合理分配，從而達到分散投資風險、投資收益長期穩定增長的目標。”

就梅雁吉祥這一案例來看，恒大人壽2016年9月28日～9月30日買入梅雁吉祥9395.83萬股，占總股本的4.95%，在此期間，通達信統計顯示梅雁吉祥加權均價為5.231元/股；這之后在2016年10月31日恒大人壽又全部減持，當天加權均價為6.975元/股。換言之，恒大人壽持股1個月時間，賬面獲利了結收益達33.34%。如果將上述最高的8%的保險產品年化結算利率平均分攤到每個月即為0.67%，相比1個月33.34%的收益，成本已不在話下。

持續快進快出

恒大人壽在A股的操作風格到底怎么樣？以粵宏遠A（000573，SZ）為例，今年一季度，恒大人壽的萬能組合B進入騰達建設前十大股東，持股比例為3.64%；今年二季度末持股數不變；但到了三季度已退出前十大流通股東。

從三季報來看，恒大人壽在今年第三季度延續了一貫的積極操作風格。據恒大人壽三季度償付能力報告顯示，考慮到整體金融市場形勢和資產配置計劃，公司在二季度末可投資金額較充裕的基礎上，逐步進行資產的投資與配置，因此第三季度現金凈流出高達31.27億元。第三季度，恒大人壽盡管在二級市場上風頭無限，但公司虧損達9.65億元，前三季度累計虧損11.93億元，綜合償付能力充足率只有179.73%。公司已宣布計劃發行次級債。

昨日，《每日經濟新聞》記者輾轉聯系到恒大集團專責與媒體溝通的相關人士，提出了諸如買入梅雁吉祥的最初考慮、恒大人壽在A股上的投資決策程序、操盤手“本尊”的理念等問題，但經歷數小時等待后，相關人士表示對上述問題暫不作回應，同時表示，若之后覺得有必要回應，會對外發布公告。