收購奧能電源增值超10倍遭問詢 向日葵稱充電樁前景廣闊

每經編輯｜每經記者 謝欣    

◎每經記者 謝欣

一次定增引來深交所兩個問詢函，一個多月后，向日葵（300111，SZ）在11月19日終于對發布了對交易所問詢函的回復。

據了解，此前向日葵宣布擬以5.2億元總價收購收購奧能電源，具體方式為發行股份加現金收購，標的增值率達到1019.91%。而深交所則認為，奧能電源未來三年的業績承諾遠高于其在報告期內的業績水平，并對相關問題進行問詢。

向日葵在回復函中表示，奧能電源主營的新能源充電樁在行業處于蓬勃發展期，認為其發展空間巨大。

有業內專家則向《每日經濟新聞》記者表示，新能源汽車未來的充電方式將不會是充電樁，而是在車主自家充電。

深交所：標的業績承諾過高

根據向日葵11月1日公布的重組方案，此次交易補償義務人陳虹、任曉忠、孫云友承諾，標的公司奧能電源2016年、2017年和2018年（以下簡稱承諾年度）實現的經審計的稅后凈利潤（凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據，以下簡稱凈利潤承諾數）分別不低于3000萬元、4500萬元和5500萬元。

深交所在問詢函中表示，標的公司奧能電源2016年1~6月實現凈利潤約475.64萬元，以上業績承諾遠高于標的公司報告期內業績水平。

向日葵在收購方案中披露的信息顯示，奧能電源2014年營業收入4320萬元，2015年營業收入為9558萬元，2016年1~6月營業收入為4858萬元。而同期的凈利潤分別為649萬元、1103萬元和476萬元。

從上述數據可以看出，深交所對奧能電源業績承諾的關注不無道理。

向日葵則在回復中表示，奧能電源主要業務為電力操作電源系統、電力操作電源模塊、新能源汽車充換電站充電電源系統（充電樁）的研發、生產和銷售。其中，充電樁業務收入從2015年開始大幅提升，成為奧能電源未來主要利潤來源，承諾年度業績水平將遠高于報告期內水平。

在向日葵的預測中，奧能電源今年下半年、2017年與2018年的預測營業收入分別將達到1.27億元、2.14億元和2.59億元，同期預測凈利潤分別為2514萬元、4531萬元和5393萬元。其中，奧能電源電源系統業務營收并無太大變動，增長較大的是其新能源充電樁業務，同期預測營業收入分別達到8779萬元、1.46億元和1.90億元，增幅明顯。

可以看出，向日葵對奧能電源未來業績的信心主要來源于對其新能源充電樁業務的看好。而在向日葵的回復公告中，其對奧能電源2018年凈利潤的預測也只是5393萬元，并未達到此前奧能電源承諾的5500萬元。

向日葵：充電樁市場前景廣闊

根據交易方案，向日葵將以發行股份購買資產方式購買奧能電源70%的股權，以現金1.56億元購買奧能電源30%的股權，交易的總價將達到5.2億元。而較奧能電源賬面價值評估4687.88萬元，增值4.78億元，增值率達1019.91%，在解釋增值原因時，向日葵表示充電樁行業有廣闊的市場前景，而歸根到底還是基于新能源汽車產業發展所帶動。

從歷史數據來看，2013年之前，新能源汽車與充電樁比維持在1左右。2014年新能源汽車同比增長3倍，增長速度已遠超充電樁的發展速度。截至2016年6月底，新能源汽車產銷量已超過17萬輛，車樁比已達到4以上，嚴重失衡。

根據《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》，到2020年，我國將建成集中充換電站1.2萬座，分散充電樁480萬個，滿足全國500萬輛電動汽車充電需求，這為充電樁建設帶來發展空間。

目前，北京、上海、深圳、天津、重慶、杭州、合肥、武漢多地都已提出了充電樁建設規劃。國家能源局明確指出，2016年計劃建設充電站2000多座、分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電樁設施總投資300億元。

對于充電樁，尤其是共用充電樁的未來，有業內專家表示，需要對市場保持冷靜。

廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強教授對《每日經濟新聞》記者表示，未來的新能源汽車的充電將主要在居民家中完成。目前我國新能源汽車產業還沒有真正做起來，車輛沒有那么多，因此目前路上的充電樁大多不賺錢。

林伯強表示，目前新能源汽車車主基本上都是用于日常的上下班，出遠門大多還是選擇其他的公共交通工具。此外，充電所需時間也較長，在這兩個因素作用下，最方便的方式就是夜間在自家進行充電。若以后巡航里程進一步提高，公用充電樁才會有更多前景。

（實習生韓嬌嬌對本文亦有貢獻）

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