主營產品銷售低迷 利君股份又砍5億募投項目

每經編輯｜每經記者 吳林靜 每經編輯 趙橋    

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完工日期一延再延，利君股份（002651，SZ）發布了擬終止投資總額近5億元募投項目的公告。

2011年底，以輥壓機和粉磨系統為主營的利君股份上市。12月6日的公告顯示，利君股份準備終止當初最大的募投項目“大型輥壓機系統產業化基地建設項目（以下簡稱大型輥壓機項目）”。在《招股說明書》中，利君股份曾經希望建設該基地，能擴大100套產能，以此進軍輥壓機的礦山應用市場，并預計“未來幾年大型礦山企業落后粉末設備的更新率將以每年5%的速度進行”。

計劃趕不上變化，輥壓機下游應用領域水泥建材、冶金礦山等行業的固定資產投資增速逐年下滑。除了外部因素，利君股份上市后還出現幾起官司，被訴其產品質量與專利問題。近年來，公司產品的銷售持續低迷。

利君股份對接媒體的一位工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，“（項目終止）這是我們自己的問題，公司有自己的考慮，具體不方便透露。”

項目投資進度完成35%

上述大型輥壓機項目是2011年底IPO的利君股份最大的募投項目，當初預計項目投資總額4.97億元，投資進度規劃了三年。在招股說明書中，利君股份規劃稱，項目達產后，“大型輥壓機生產基地將新增產能100套（型號為2.0m× 1.2m的折合臺套），折算成型號為1.7m×1.0m的輥壓機約125套。”

當初，利君股份的設想是，有了這些新產能，公司將不再止步于水泥輥壓機市場，能夠依靠產能擴充，進軍“快速發展”的礦山輥壓機市場。

沒想到，2012年以來，公司就一直受下游行業水泥建材、礦山冶金的拖累，上述行業固定資產投資處于增速下滑態勢。

利君股份表示，也因為宏觀經濟與行業發展態勢，2012年、2014年曾兩度延期大型輥壓機項目的建設完工時間，從2013年10月推遲至2017年12月31日。截至2016年10月31日，該項目的投資進度只進行到35.55%，投入了1.77億元。

記者注意到，上市之前，利君股份已經用自有資金先期投入了1.02億元用于征地、房屋建筑和設備，當時的投資進度就進行到20.57%。上市5年以來，這項最大的募投項目投資進度進展十分緩慢，“目前已具備輥壓機產品的生產、裝配能力”。

離完工還有一年時間，大型輥壓機項目被叫停，12月6日，利君股份稱，原因是“原計劃投資的部分機器設備已喪失了投資的必要性”，同時也能“優化公司產能結構、避免產能過剩，降低募集資金的投資風險及合理利用募集資金。”

主營不振又遇收購失敗

若是利君股份終止大型輥壓機項目，那當初IPO時的募投計劃就只剩一項投資總額為1億元的技術中心項目。

根據招股說明書，利君股份準備將募集資金投入大型輥壓機項目（投資總額4.97億元）、小型系統集成輥壓機產業化基地建設項目（以下簡稱小型輥壓機項目，投資總額1.38億元）、輥壓機粉磨技術中心（投資總額1.10億元）。

早在2013年，小型輥壓機項目就被提前終止，當時實際投入金額已經達到8296.93萬元，募集資金使用比例60.21%。彼時，利君股份亦將終止原因歸為“全球經濟危機和國內經濟形勢持續低迷，下游行業對固定資產投資需求減弱”，導致募投項目市場前景不容樂觀。

對于利君股份終止兩項核心募投項目，水泥地理網總裁劉作毅向《每日經濟新聞》記者分析稱，在目前的大環境下，這也是權宜之計，“終止募投項目，不盲目擴張也是一種理性。在行業下行的情況下，盡量維持原來的市場份額。”

記者注意到，除了利君股份每次提到的外部環境因素外，其自身產品質量也出現過問題。2013年，上市后一年多時間，利君股份涉及3起訴訟，全都涉及產品的質量和專利問題。

內外因素相加，利君股份的業績也不理想。從2012年至2015年，公司僅2013年業績是正增長，增幅為6%，其余4年業績均下滑，下滑幅度高于增幅，2016年前三季度下滑態勢依舊沒有好轉。

傳統主營不振，利君股份去年開始謀求進軍航空零件及工裝設計制造業務。2015年9月，以3.7億元完成成都德坤航空設備制造有限公司的股權并購，之后又計劃收購成都三航機電有限責任公司，但因為交易方案未能達成一致，最后被迫終止。