終止認(rèn)購(gòu)*ST魯豐百億增發(fā) 山東首富入主A股生變？

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 彭 斐 每經(jīng)編輯 姚治宇    

每經(jīng)記者 彭 斐 每經(jīng)編輯 姚治宇

山東首富張士平控制的中國(guó)宏橋（01378，HK），突然決定終止已籌劃多時(shí)的股份認(rèn)購(gòu)計(jì)劃。

昨日（4月18日）上午，中國(guó)宏橋在港交所發(fā)布公告稱(chēng),董事會(huì)宣布，公司全資附屬公司山東宏拓與*ST魯豐（002379，SZ）訂立終止協(xié)議，終止收購(gòu)事項(xiàng)。

按照此前的計(jì)劃，中國(guó)宏橋?qū)⒑馁Y99.99億元進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。在宣布終止認(rèn)購(gòu)*ST魯豐定增之前，中國(guó)宏橋在港股市場(chǎng)正遭遇做空，并從3月下旬停牌至今。

對(duì)于終止收購(gòu)事項(xiàng)是否與近期遭遇沽空有關(guān)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系中國(guó)宏橋方面，但截至發(fā)稿，尚未收到相關(guān)回復(fù)。

雖然終止認(rèn)購(gòu)，但中國(guó)宏橋全資子公司山東宏橋與*ST魯豐大股東于榮強(qiáng)，卻已于1月19日正式簽訂涉及*ST魯豐28.18%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

在4月18日下午的投資者說(shuō)明會(huì)上，*ST魯豐方面稱(chēng)，公司及相關(guān)各方正積極推進(jìn)辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)的相關(guān)手續(xù)，爭(zhēng)取早日辦理完畢股權(quán)過(guò)戶(hù)事宜。

終止百億認(rèn)購(gòu)

作為全球最大的電解鋁生產(chǎn)商，中國(guó)宏橋此前的計(jì)劃是通過(guò)并購(gòu)*ST魯豐，做大鋁產(chǎn)業(yè)精深加工板塊。去年12月6日，中國(guó)宏橋發(fā)布公告稱(chēng)，擬斥資近100億元認(rèn)購(gòu)*ST魯豐約16.05億股非公開(kāi)發(fā)行A股，每股作價(jià)為6.23元，連同此前宣布認(rèn)購(gòu)的股份，將持有后者約73.72%股權(quán)。

中國(guó)宏橋表示，該等收購(gòu)事項(xiàng)預(yù)期可提升集團(tuán)產(chǎn)業(yè)整合力度、完善產(chǎn)品組合及延伸集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈，以進(jìn)一步鞏固其鋁行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

此前2016年11月8日，*ST魯豐開(kāi)始停牌籌劃非公開(kāi)發(fā)行，并披露擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，且募集資金用途涉及重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，交易金額預(yù)計(jì)不超過(guò)100億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月8日停牌之時(shí)，*ST魯豐的總市值不過(guò)74.48億元。如要完成100億元規(guī)模的收購(gòu)，無(wú)異于一次“蛇吞象”。

AZ-China鋁業(yè)分析師張猛向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，如果單憑自身實(shí)力，*ST魯豐完成收購(gòu)的難度可想而知，但考慮到山東宏橋即將入主，這就當(dāng)另當(dāng)別論。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如不出意外，張士平將很快啟動(dòng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)首秀，利用*ST魯豐資本市場(chǎng)平臺(tái)，通過(guò)并購(gòu)做大有色金屬深加工板塊。

*ST魯豐相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓之事，公司目前正積極推進(jìn)，對(duì)于購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)是否源自山東宏橋，還需看后續(xù)公告。

中國(guó)宏橋公告稱(chēng)，在2017年4月17日，公司全資附屬公司山東宏拓與魯豐訂立終止協(xié)議，終止股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議項(xiàng)下尚未履行的部分終止履行。

至于放棄認(rèn)購(gòu)的原因，中國(guó)宏橋表示，是由于該等收購(gòu)事項(xiàng)已不符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2017年2月發(fā)布的修訂后的最新監(jiān)管政策要求。

上述公告發(fā)布大約兩個(gè)小時(shí)后，*ST魯豐亦在深交所發(fā)布公告，各方經(jīng)審慎研究論證后達(dá)成一致意見(jiàn)，決定終止上述預(yù)計(jì)不超過(guò)100億元的非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)。

在4月18日下午的投資者說(shuō)明會(huì)上，*ST魯豐董事長(zhǎng)王景坤表示，鑒于再融資監(jiān)管政策的變化，公司綜合考慮內(nèi)外部各種因素，董事會(huì)與各中介機(jī)構(gòu)經(jīng)認(rèn)真研究與論證，為維護(hù)廣大投資者的利益，經(jīng)公司綜合考量、審慎考慮，決定終止本次非公開(kāi)發(fā)行股票事宜。

遭遇機(jī)構(gòu)沽空

中國(guó)宏橋此次認(rèn)購(gòu)*ST魯豐非公開(kāi)發(fā)行股份，本是張士平入主*ST魯豐的“配套計(jì)劃”，但收購(gòu)股權(quán)過(guò)程卻一波三折。2016年5月16日，*ST魯豐實(shí)際控制人、控股股東于榮強(qiáng)與中國(guó)宏橋旗下的山東宏橋簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，于榮強(qiáng)擬將持有的2.61億股份轉(zhuǎn)讓給山東宏橋。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，如這一協(xié)議最終實(shí)施，山東宏橋?qū)⒊钟?ST魯豐28.18%股份，實(shí)際控制人也隨即變更為山東宏橋控制人張士平。

今年1月19日，*ST魯豐發(fā)布公告，于榮強(qiáng)與山東宏橋簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其持有的2.61億股份（占總股本28.18%）以19.95億元的總價(jià)轉(zhuǎn)讓給后者。

值得注意的是，這已是有關(guān)該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓的第四份協(xié)議，相比于去年5月16日框架協(xié)議中不超過(guò)9億元的價(jià)格，也意味著山東宏橋要多掏出近11億元。

山東一位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)山東首富張士平來(lái)說(shuō)，11億元本不是大問(wèn)題，但中國(guó)宏橋遭遇做空，卻可能打亂了張士平的計(jì)劃。

作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的電解鋁企業(yè)，山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司在3月1日遭遇國(guó)外機(jī)構(gòu)沽空，旗下港股上市公司中國(guó)宏橋被指財(cái)務(wù)造假。

沽空機(jī)構(gòu)Emerson Analytics質(zhì)疑中國(guó)宏橋造假，指其過(guò)去數(shù)年隱瞞216億元成本，估計(jì)其真正盈利能力低于所公布的一半，認(rèn)為目標(biāo)價(jià)只值3.1港元。

3月1日，中國(guó)宏橋在股價(jià)急跌8%后中途停牌，其后發(fā)布澄清報(bào)告稱(chēng)Emerson Analytics報(bào)告所載的指控及資料有偏頗、存在重大誤導(dǎo)，且沒(méi)有事實(shí)基礎(chǔ)，并于7日復(fù)牌。

此后，中國(guó)宏橋股價(jià)一直保持平穩(wěn)。但在3月22日，中國(guó)宏橋突然宣布停牌，并且未能在3月31日或之前刊發(fā)2016年全年業(yè)績(jī)。

對(duì)于終止認(rèn)購(gòu)*ST魯豐的定增股份是否與遭遇沽空有關(guān)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系中國(guó)宏橋方面，但截至4月18日截稿，尚未收到相關(guān)回復(fù)。

在張猛看來(lái)，通過(guò)定增事宜，中國(guó)宏橋可提升集團(tuán)產(chǎn)業(yè)整合力度、鞏固其于鋁行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位；但目前中國(guó)宏橋的計(jì)劃起碼要延后實(shí)施，至于會(huì)否落空還需觀察。