屢敗屢戰，屢戰屢敗 天目藥業第7次重組又“黃”了

每經編輯｜每經記者?謝欣    

每經記者 謝欣 每經實習編輯 任芷霓

天目藥業（600671，SH）的重組再次以失敗而告終。

《每日經濟新聞》記者注意到，重組似乎已成天目藥業的每年的常規動作，7年間天目藥業已7次嘗試重組卻均以失敗告終。而事實上，本次重組標的安徽德昌藥業股份有限公司（以下簡稱德昌藥業），也是二次沖擊資本市場未果，此前其曾是欣龍控股的重組標的，但該次重組同樣未能成功。

發行價與估值未談攏

根據天目藥業公告，本次終止重組的原因為交易雙方對于發行股份購買資產的股份發行價格及估值等核心內容未能全部達成一致意見。

2018年1月2日，天目藥業召開投資者說明會，其在會上表示，自2017年6月27日披露購買資產預案以來，交易雙方以及各中介機構等相關方努力推進重組的各項工作，但由于標的公司為涉農企業，對標的公司供應商及客戶的核查涉及的工作時間較長，無法在6個月內發布股東大會通知，根據相關規定，公司股票自2017年12月26日起停牌。

同時，與交易對方就本次重組方案相關事項進一步磋商過程中，交易雙方對于發行股份購買資產的股份發行價格及估值等核心內容未能全部達成一致意見，本著對投資者負責任的態度，經交易雙方協商決定及時終止本次交易。

據《每日經濟新聞》記者了解，因標的德昌藥業供應商涉農，核查較為復雜，最終由于時間與價格因素，雙方選擇終止重組。

事實上，本次重組已是一波三折。

此前，天目藥業重組標的為海南伊順藥業，但后續因海南伊順藥業控股股東與其他合作股東之間無法達成一致意見，上市公司最終決定終止與海南伊順藥業的重大資產重組進程，轉而與德昌藥業進行重組。

天目藥業表示，根據相關規則，在披露投資者說明會召開情況公告后1個月內，天目藥業將不再籌劃重大資產重組事項。

不過，天目藥業同時稱，公司未來將在立足現有業務的基礎上，通過各種方式進一步拓展大健康產業。據《每日經濟新聞》記者了解，目前天目藥業數個GMP（藥品生產質量管理規范）改造項目均已實施完成。

德昌藥業二度沖擊A股未果

根據此前收購方案，天目藥業擬以發行股份和支付現金相結合的方式購買德昌藥業100%股權。

德昌藥業主營中藥飲片。2015年營業收入2.59億元，凈利潤3311萬元；2016年營業收入2.72億元，凈利潤3818萬元；2017年1~4月營業收入6618萬元，凈利潤961萬元。值得一提的是，德昌藥業也不是第一次被上市公司嘗試重組卻失敗告終了。

2016年7月，欣龍控股（000955，SZ）曾發布重大資產重組預案，擬以發行股份和支付現金相結合的方式購買華衛藥業100%股權及德昌藥業70%股權，并向海南永昌和、藍星金石及國傲遠輝3名特定投資者非公開發行股份募集配套資金，募集資金總額預計不超過6.09億元。

不過，方案隨后被深交所問詢，在此后又被證監會出具《中國證監會行政許可申請補正通知書》，要求欣龍控股在《補正通知書》發出之日30個工作日內向中國證監會行政許可申請受理部門報送本次交易標的公司補充更新財務資料等有關補正材料。

2017年1月13日，欣龍控股結合各方面的工作進度，并和各方溝通確認后，預計無法按照規定時間完成補正工作，因此決定撤回本次發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易申請文件，最后，欣龍控股決定終止上述重大資產重組預案。德昌藥業也就未能成功進入資本市場。

2018年1月2日，德昌藥業實控人葛德洲對《每日經濟新聞》記者表示，本次重組失敗的原因“公告已經說了”，而德昌藥業未來是否仍將通過并購方式或是獨立IPO進入資本市場，葛德洲未給出明確說法，而是表示“以后再說吧”。