突然宣布：重大資產(chǎn)重組，終止！已籌劃半年，“市場環(huán)境生變，未能達成一致”

每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜段煉 魏文藝    

推進6個月后，濱海能源（SZ000695，股價14.51元，市值32.23億元）的重大重組計劃走向終章。

11月14日晚間，濱海能源公告稱，公司董事會于當日審議通過了《關(guān)于終止公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。

根據(jù)此前預案，濱海能源原計劃通過發(fā)行股份的方式，購買滄州旭陽化工有限公司（以下簡稱“滄州旭陽”）100%股權(quán)。若交易完成，濱海能源的控股股東預計將由旭陽控股有限公司變更為旭陽集團有限公司。不過，隨著交易終止，這一控股股東變更計劃也隨之“擱淺”。

此次交易“告吹”，也意味著濱海能源試圖緩解鋰電池負極材料主業(yè)盈利壓力、打造“負極材料+尼龍新材料”雙主業(yè)格局 的努力暫告一段落。

歷時半年，重大資產(chǎn)重組

及控股股東變更計劃落空

據(jù)公告披露，11月14日，濱海能源召開了第十一屆董事會第二十五次會議，正式審議通過了終止本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的議案。

公告回顧此次重組歷程，濱海能源最早于2025年4月30日發(fā)布停牌公告，稱公司正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項。

半個多月后的5月16日，濱海能源召開第十一屆董事會第二十次會議，審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易方案的議案》等相關(guān)議案 ，并于5月17日披露了交易預案。公司股票也于2025年5月19日開市起復牌。

根據(jù)當時的預案，濱海能源擬通過發(fā)行股份的方式，向旭陽集團有限公司、邢臺旭陽煤化工有限公司、深創(chuàng)投制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級新材料基金（有限合伙）、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司合計購買其持有的滄州旭陽化工有限公司100%股權(quán)。同時，公司還擬向不超過35名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。

在隨后的6月至11月期間，濱海能源先后6次披露相關(guān)交易的進展公告。但時隔半年，市場等來的并非重組的實質(zhì)性進展，而是一紙終止的公告。

此次交易在籌劃之初就備受關(guān)注。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，本次交易預計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，亦構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

更重要的是，交易若能成行，將對濱海能源的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。預案顯示，交易完成后，濱海能源的控股股東預計將由旭陽控股有限公司變更為旭陽集團有限公司。不過，公司的實際控制人預計不會發(fā)生變更，仍為楊雪崗。隨著重組終止，控股股東變更事項也宣告擱淺。

為何終止？市場環(huán)境生變

且商業(yè)條款未達成一致

對于市場高度關(guān)注的終止原因，濱海能源在11月14日晚間的公告中進行了解釋。

公告稱：“自本次交易預案披露以來，公司及交易相關(guān)方積極推進本次交易的相關(guān)工作，由于市場環(huán)境較本次交易籌劃初期發(fā)生了變化，交易各方在對本次交易進行協(xié)商和談判后，對相關(guān)商業(yè)條款未能達成一致”。為切實維護公司及全體股東利益，經(jīng)公司充分審慎研究及與交易各方友好協(xié)商，同意終止本次交易事項。

事實上，濱海能源推進此次重組的動力，源于其主營業(yè)務面臨的盈利壓力。

預案顯示，濱海能源目前的主營業(yè)務為鋰電池負極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近年來，雖然公司業(yè)務規(guī)模持續(xù)提升，營業(yè)收入不斷增加，但“因鋰電產(chǎn)業(yè)競爭加劇，上市公司盈利水平持續(xù)承壓”。

而原定的收購標的——滄州旭陽，被視為緩解壓力的“良藥”。資料顯示，滄州旭陽主要從事尼龍新材料相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 ，產(chǎn)品主要涵蓋己內(nèi)酰胺、尼龍6等。根據(jù)弗若斯特沙利文2024年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計，滄州旭陽是全球第二大己內(nèi)酰胺企業(yè)，擁有“國內(nèi)少數(shù)擁有全工藝流程的企業(yè)”之一的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢 ，盈利能力良好。

濱海能源曾希望通過此次交易，在上市公司體內(nèi)注入優(yōu)質(zhì)化工新材料業(yè)務 ，形成“負極材料+尼龍新材料”雙主業(yè)并行發(fā)展的業(yè)務格局 ，打造“第二增長曲線”。如今重組終止，這一戰(zhàn)略設(shè)想暫告落空。

濱海能源表示，本次交易的終止是與相關(guān)各方充分溝通、審慎分析和友好協(xié)商后作出的決定，不存在公司及相關(guān)方需承擔相關(guān)違約責任的情形。

對于未來的發(fā)展，濱海能源強調(diào)，目前公司各項經(jīng)營情況正常。本次交易的終止不會對公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營活動和戰(zhàn)略發(fā)展造成重大不利影響。公司正在積極推動負極材料的市場開拓、20萬噸負極材料一體化項目一期及配套源網(wǎng)荷儲綠電項目一期建設(shè)、新型負極材料研發(fā)等經(jīng)營工作，努力持續(xù)提升經(jīng)營業(yè)績。

此外，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，濱海能源承諾自本公告披露之日（11月15日）起一個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

記者|彭斐

編輯|段煉 魏文藝?杜波

校對|文多

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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