專訪洪泰基金盛希泰：釋放資本紅利，打造中國創新驅動新引擎

每經記者｜李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

圖片來源：每經記者 黃耆 攝

6月11日上午，2019成都全球創新創業交易會（以下簡稱創交會）開幕式在四川成都舉行。在嘉賓演講環節，洪泰基金創始人、洪泰資本控股董事長盛希泰從金融生態建設的維度做了主題演講，觀點鮮明地指出“科技已成為推動中國經濟持續增長的新引擎，科技產業跨越式發展離不開資本的長期支持，科技與創投將引領中國產業轉型升級”。

會后，盛希泰接受了《每日經濟新聞》的專訪，分享了他對于成都創投氛圍、資本市場如何助力創新創業發展、科創板的重要意義以及洪泰本身發展的觀點和看法。

談成都：

看好成都投資氛圍和創投發展

盛希泰和他帶領下的洪泰基金可以說是成都的“老朋友”了，早在2015年他就參加過彼時的成都創交會。就在這一年，緊跟“雙創”的腳步，洪泰基金開始在成都布局；2016年，“雙創”生根發芽，成都洪泰智造工場正式成立；2018年，洪泰智造中心又在成都揭幕，洪泰智造（成都）基金隨之宣布成立，首期規模3億元，定位于為西部地區成長期科技企業服務。

從這個角度來說，洪泰和成都淵源頗深。

而在談到成都時，盛希泰也是信手拈來，毫不掩飾自己對這個城市的熟悉。在他看來，在流量經濟時代，流量是前提，人是流量的一切和唯一前提，有了人流就有信息流，緊接著才會有資金流、項目流，“這方面成都是不缺的”。

他表示，成都在兩方面具有優勢。首先，成都的商業文化濃重、商業基因重，這一點在大西南領域一直處于領先地位，從10幾年前成都蓬勃發展的游戲產業便可見一斑；第二，成都包容、開放的文化也令這個城市更具吸引力。

“總的來講，成都的氛圍毫無疑問在大西南是最好的。創交會毫無疑問是信息聚集的平臺，但還有兩點值得重視：第一，可以無限重視上市公司的培育；第二，要重視創業氛圍。成都有這么多的高校，有很好的創業基礎，尤其十年前游戲創業在全國領先。另一方面，成都不缺錢，也不缺人流、信息流、項目流，只要適當引導，我相信一定會有更好的發展。”

談經濟發展四大要素：

中國資本市場的滯后導致整個創業投資創新經濟無法退出

盛希泰表示，從投資角度來看，中國經濟發展有四大要素。

首先，投資的氛圍和先進程度。在他看來，創投是離創新創業最近的錢，是代表了對創新的支持；同時，創業投資代表未來，是全球經濟格局的前置指標，與GDP的增長完全同步。而在這一點上，從數據來看中國創投機構和全球相比并不落后：目前美國的VC投資規模為3590億美元，而中國的這一數據為3020億美元，幾乎占據了全球VC投資額格局的絕大部份比重。

“2007年中國股市全流通時代到來，中國真正的PE也就是股權投資時代的起步，徹底大繁榮大發展是2007年，這是高度同步的，同時與全球也完全同步。中國過去這十幾年，我們的投資行業根本沒有太落后。”

第二，創業者。

他指出，中國有一批偉大的創業者。從2018年全球“獨角獸”企業地域分布來看，中國數量第一，共205家、占比47.79%；美國數量第二，為149家、占比34.73%。“這個數據大家一定要重視。‘獨角獸’意味著它很稀缺，上市之前估值可以達到10億美元，在數量龐大的創業公司里是成功概率極低的企業。中國現在有這么多‘獨角獸’，說明什么？創新創業是中國的紅利，放眼全球，除了中國和美國之外，其他國家沒有大體量的創業。一個地方和國家新的經濟體的誕生是希望和未來，只要這個趨勢不斷，可以想見未來中國經濟的潛力有多么巨大。”

第三，科技投入。

洪泰方面提供的數據顯示，2010年~2018年間，中國民間科技研發的投入增長了846倍。單看2014年~2018年間，這一數據也增加了131倍，足見國內科技投入，尤其是民間科技投入的巨大。

第四，資本市場的支持。

盛希泰指出，在前三個要素都滿足的情況下，中國資本市場的滯后導致了整個創業投資創新經濟無法退出。他坦言，中國資本市場錯過了整整一代互聯網，“過去二十年中國經濟飛速發展，過去十年是中國移動互聯網趕超世界的十年，而中國資本市場沒有做多少貢獻，所以大家對科創板寄予了很高的期望，也希望科創板能承擔起這個職責”。

談科創板：

實現了資本與科技創新的融合，具有國家戰略意義

盛希泰曾多次在公開場合表示科創板是“資本市場一個重啟的重大機遇、承載著引領中國產業轉型升級的使命”。

在本次專訪中，他再次表示，科創板的設立實現了資本與科技創新的融合，具有國家戰略意義。“納斯達克上市公司中，首發虧損比例達70.7%，港交所上市虧損的大概只占6.8%，中國在科創板推出之前基本不允許虧損的企業上市。大量成長性科技企業需要更長久的投入支持，科創板的推出能做到這一點。”

在他看來，中國資本市場已經經歷了兩次重構。第一次是1993年中國證監會成立，股票發行試點正式由上海、深圳推廣至全國；第二次則是2005年股權分置改革，中國資本市場第二次重構，資本市場起死回生進入全流通時代；隨著科創板和注冊制的推出，中國資本市場將真正迎來第三次重構。“一批偉大的創業企業其實是過去5~10年的積累，如果錯過了，新的一批崛起同樣需要這么長時間，這就有了兩倍的差距，從這個意義上來說太可惜。所以一定要把優秀的創業企業留在國內資本市場。”

根據洪泰方面的統計，已公布的110家科創板企業中，有88家企業獲得了686只股權創投基金的投資、創投滲透率達到80%。這從另一個側面也說明，創投基金一定程度上已經成為創新助推器，將社會利益、企業利益、投資機構利益等多方利益都統一在一起、由科創板來承載。

談洪泰：

投資能力的持續打造和提升是核心，永遠要持續優化

回到洪泰基金本身，在今年行業普遍較為清淡的行情下，盛希泰表示自己考慮得最多的仍然是投資能力。

“我們的節奏從來都比較一致，不會因為寒暑交替就變化、盲目追求風口。4、5年前O2O火的時候我們投得很少，去年區塊鏈項目特別火的時候我們也沒怎么投，我覺得要保持冷靜、有自己的節奏。我們抓的核心還是投資能力的持續打造和提升，這是永無止境的，永遠要持續優化。”

持續優化的表現之一就是不斷引進優秀人才。在這方面，盛希泰笑言，自己和“洪哥”俞敏洪一起，貼錢為公司引入一流人才。“如果我們不想干一個長遠的事兒，不想持續做好，完全不用也不可能貼錢。”

而這一切或許都源于洪泰本身的基因。他介紹，洪泰有兩大基因，第一是投資基因，“拿了LP的錢要有增值的能力，不然就是不負責任的表現，其中退出是核心環節”。第二個同樣重要的是合規和風控基因。

他詳細闡釋了自己對于LP（Limited Partner）的理解：“很多人把LP理解為‘有限權利’，而我認為應該是‘有限責任’。出資人應該是無限權利，但卻是有限責任，按出資承擔最后的責任。所以在洪泰看來，LP和GP應該是最親密、持久的關系。以此作為出發點、初心，一家基金不可能做得差，這一點我們也會去堅守。”