美股盈利或現三年來首次下滑，業績預告中有近八成公司發出預警！

每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜張弩    

由于中美元首會晤緩解了市場憂慮情緒，紐約股市在7月1日高開高走，標普500創下2977.93點的歷史新高后，在7月2日保持高位震蕩走勢。然而，一旦今年第二季度的財報季來襲，迫在眉睫的威脅就將出現。

目前華爾街分析師對美股企業未來的盈利前景一直持較為悲觀的看法。他們已經預測2019年前三個季度美股企業的利潤都將下降。如今，這些企業正以一種并不常見的悲觀情緒回應這些擔憂。華爾街預計美股企業每股總收益（EPS）將比去年同期下降1%。

美股EPS或將3年來首次同比下降

以高盛美國首次股票策略師大衛•科斯汀（David Kostin）為首的分析師在發給客戶的一份報告中寫道：“如果美股公司二季度財報EPS真的同比下滑1%，這將是自2016年以來EPS首次出現同比下降。”

高盛還稱，美股公司盈利放緩主要受到幾個因素的推動：首先是美國經濟增長放緩；其次是強勁的勞動力市場，造成企業投入成本的抬升及利潤率下滑。對此，分析師們寫道：“美國失業率處于50年來的低點（3.6%），在過去的8個月里，工人的平均時薪都增長了3%以上”；最后便是貿易摩擦的不確定性對企業的利率潤的侵蝕。

此外，據FactSet的數據，截至目前，在發布了美股收益指引的113家美股公司中，有77%的公司都警告稱，它們的業績將比華爾街分析師預計的更糟。

這77%（87家公司）的比例，遠遠高于以往70%的負面業績指引水平，也是FactSet自2006年跟蹤這一數據以來第二糟的水平。2006年以來最糟的負面業績預告發生在2016年第一季度，當時有92家發出類似預警。

雖然在剛剛過去的6月中，道指創下了1938年以來市場表現最佳的6月，但企業盈利狀況的不穩定并沒有給投資者帶來信心——他們并不相信如此強勁的漲勢能夠持續。此外，標普500指數成分股的第二季度業績預計將比去年同期下滑2.6%。

美股醫療保健行業遭重創

目前而言，美股企業盈利的問題是多方面的，但主要與貿易摩擦和全球經濟增長放緩有關。就行業而言，IT和醫療保健這兩大行業是美國與其全球貿易伙伴之間貿易摩擦的關鍵。

圖片來源：FactSet

在行業層面，半導體設備以及保健設備、用品和生命科學服務的負面業績預告最多。雖然IT行業是特朗普對價值2500億美元中國商品征收關稅的核心，但與此同時，根據美國行動論壇（American Action Forum）醫療政策副主任塔拉•奧尼爾•海耶斯（Tara O‘Neill Hayes）的說法，特朗普的鋼鐵和鋁關稅對醫療保健行業造成了更直接打擊，影響了約18億美元的醫療進口。

海耶斯在最近的一份報告中還寫道，總的關稅影響將使醫療保健行業損失約4億美元。除了關稅外，醫療保健也面臨著嚴重的監管風險。總的來說，跨國公司也看到了貿易摩擦帶來的巨大影響。FactSet估計，總銷售額有一半以上在美國以外地區的公司，其利潤將比去年同期下降9%以上。

然而，要確定貿易摩擦對市場的影響是很困難的，但各大企業的悲觀情緒也將給投資者提供充足的線索。美國股市上漲的一個主要原因是，即使增速放緩，美國的經濟增速仍超過了全球其他地區。不過，在貿易摩擦的不確定性仍未完全消除的情況下，投資者或將進一步加大對債券和黃金等避險資產的投資。