科創板首批25家公司太貴？其實比創業板還便宜！

圖片來源：攝圖網 來源：“道達號”微信公眾號（ID：daoda1997） 科創板首批最后7家公司敲定發行價，意味著科創板首批新股發行漸漸進入尾聲。每經財富投資研究院研究員統計發現，25家公司里發行價最高的是樂鑫科技，最低發行價則是“大盤股”中國通號。 而近來被質疑的市盈率高企問題，這25家企業的平均發行市盈率其實只有53.4倍，甚至低于創業板首批18只新股平均發行市盈率。 此外，科創板首批新股的最后7只明天將正式網上申購，發行價最高的方邦股份，若中得一簽，首日上漲100%的話，那么收益將達2.694萬元。 平均發行市盈率53倍 在中微公司發行市盈率高達170.75倍時，市場開始對科創板發行市盈率高企進行討論、質疑。7月10日晚間，隨著首批最后7家公司發行價和發行市盈率塵埃落定，科創板即將上市的25家公司，到底估值貴不貴，也有了清晰的結果。 每經財富投資研究院研究員根據WIND數據統計發現，科創板25家公司平均發行價為29.2元，平均發行市盈率為53.4倍。 值得注意的是，2009年創業板首批18家公司平均發行市盈率達到56.6倍，略微高于如今的科創板首批新股。 從當年創業板首批18家公司發行定價來看，發行市盈率最低的為上海佳豪（現名天海防務），發行市盈率為40.12倍，發行市盈率最高的為鼎漢技術，發行市盈率為82.22倍。 從發行市盈率區間可以看出，創業板首批新股當時的定價估值范圍在40倍至83倍之間，個股差異不大。 而此次科創板25只新股，最低發行市盈率為中國通號的18.8倍。發行市盈率第二低的是沃爾德，發行市盈率只有34.12倍。整個科創板發行估值跨度更大，顯得更為靈活。關注“道達號”微信公眾號（ID：daoda1997），決勝科創板！ 有多位業內人士表示，對處于不同生命周期的科創板企業而言，采用簡單的固定市盈率估值法來衡量其募投金額并不科學。放開市盈率“天花板”限制，綜合各種估值方法進行市場化定價，才是科創板成功的關鍵所在。 “對于科創板首批新股，我覺得最初還是要抱以寬松的態度來評價，畢竟是一個新的嘗試、新的開始，不能以老眼光來看，科創板未來肯定也還會遇到一些問題，最終的解決就讓市場去決定。”一位私募經理表達了對目前科創板發行市盈率的看法。 另一方面，此次科創板首批企業總募資額為370.17億元，而原先預期的募資額為310.89億元，超募59.28億元。其中，杭可科技和睿創微納超募比例超過100%。 最后7只暗藏“終極大肉” 在周四有4家科創板公司發行后，7月12日將迎來首批最后的7只新股發行，分別是交控科技、方邦股份、瀚川智能、沃爾德、天宜上佳、航天宏圖以及嘉元科技。 每經財富投資研究院研究員注意到，從發行價來看，方邦股份發行價高達53.88元，其余6只新股發行價均低于30元。 不過值得注意的是，雖然方邦股份發行價較高，但是其發行市盈率僅僅只有38.51倍。假如上市首日方邦股份漲幅達100%，那么中一簽的收益將達2.694萬元。關注“道達號”微信公眾號（ID：daoda1997），決勝科創板！ 資料顯示，方邦股份主要從事高端電子材料的研發、生產及銷售，專注于提供高端電子材料及應用解決方案。 目前公司產品為高性能復合材料，包括電磁屏蔽膜、導電膠膜、極薄撓性覆銅板及超薄銅箔等。其中占公司營收比重最大的電磁屏蔽膜主要應用在關鍵電子元器件PCB、FPC及相關組件中，其性能優異具有廣闊的應用空間。 公司還為我國智能手機、可穿戴設備、航空航天、國防軍工、5G等領域電子材料提供尖端技術支持。根據公司招股書顯示，方邦股份在A股無可對比上市公司，稀缺性較強。 渤海證券指出，方邦股份產品最廣闊的市場是消費電子類終端，如智能手機、平板電腦、PC電腦等。該類產品市場規模的擴大及轉型升級將推動FPC行業穩定發展。從電子產業發展趨勢看，輕質化和柔性化將是未來技術發展主要趨勢，FPC的需求有增無減，從而使得公司的電池屏蔽膜以及撓性覆銅板產品的市場不斷擴張。 因此不難看出，在有了先天的發行價優勢，方邦股份的“稀缺性”以及科技含量或是其成為科創板“黑馬”的主要支撐。 （本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。）