公募可用資金近2200億元！更多增量資金在路上……

節后首個交易日，A股出現大幅調整。多位公募基金經理認為，調整將帶來布局良機，“子彈”可以上膛了。疫情結束后經濟和資本市場仍將回歸原有路徑，對于長期資金而言，當前調整可能恰是布局良機。

銀河證券基金研究中心測算發現，當前公募基金可用的入市資金接近2200億元。

此外，更多增量資金還在路上，據悉，包括華夏、嘉實、農銀匯理、前海開源、睿遠等在內的多家公募基金將在春節過后開始陸續發行新基金。

近2200億元資金蓄勢待發

中歐時代先鋒股票型基金經理周應波認為，股票市場的走勢既反映投資者的短期情緒，也體現經濟基本面。“從中長期來看，疫情終究會過去，市場的短期下跌或會給投資者提供買入優質公司的良機。”

博道基金投資部副總經理張迎軍表示，當全國范圍內新增被感染人數等指標趨勢性見頂回落時，股票市場底部或將出現，這也是投資者增持A股優質上市公司較好時機。

銀河證券基金研究中心測算發現，近期公募基金最大可動用買入股票的資金大約為2175.27億元。

具體來看，第一，對于已經披露2019年基金四季報的股票方向基金（包括股票基金、混合基金）而言，截至去年四季度末，現有持倉比例與基金合同中規定的股票比例持有上限的差額為1401.80億元。

其中，股票型基金的剩余資金是304.36億元，混合型基金的剩余資金是1097.44億元。

第二，2019年11月及12月募集成立的股票方向基金并未披露2019年基金四季報，這些基金資產規模合計1180億元左右，并且建倉迅速，截至去年四季度末，已經建倉60%，據測算，就目前而言，約剩余236億元資金可以投入股市。

第三，2020年1月，股票方向基金共成立41只，發行總規模共計895.79億元。這些基金可能還未來得及大規模建倉，按照60%倉位水平測算，大概有537.47億元資金可以動用買入股票。

更多增量子彈“箭在弦上”

除了已經成立的基金擁有不少剩余的“子彈”，未來將有更多基金密集成立。

2020年首月，基金發行市場的火爆引發了更多基金公司的布局熱情，不少公募基金均在節前發布公告稱，旗下新基金會在今年2月開始陸續發行。

以睿遠基金為例，公司在1月22日發布公告稱，旗下睿遠均衡價值三年期持有混合基金將自2月18日起公開發售，首募規模限定為60億元。東方證券資管公司也在同日發布公告，宣布旗下東方紅恒陽五年定期開放混合基金的募集起始日為2月5日，募集規模上限為20億元。

此外，華夏翔陽兩年定期開放混合、嘉實回報精選股票、前海開源穩健增長三年持有期混合、農銀匯理策略趨勢混合等多只產品也在節前發布了發行公告。

東方財富Choice數據統計顯示，今年2月，合計有26只主動偏股型基金已經發布招募說明書，正等待發行。

關注長期布局機會

風物長宜放眼量。在多位公募基金經理看來，從長期來看，企業質地并沒有發生明顯變化，疫情過后經濟和資本市場仍將回歸正常軌道。

鵬華基金權益投資二部基金經理陳璇淼表示，白酒、餐飲、機械、周期、金融，甚至TMT等板塊可能都會在節后開盤出現一定程度的回調。所有股價表現反映的都是公司在未來這么多年的現金流折價，只要渡過了疫情高發期的影響，企業本身的質地可能不會發生太大變化，對整個公司的價值并沒有那么大的影響，影響的只是一個季度的業績。

從配置方向來看，白酒、醫藥、餐飲、TMT等板塊，均為基金重點關注領域。

“比如短期可能受到沖擊的高端酒，股價下跌之后可能出現報復性的反彈。餐飲行業也會慢慢修復。TMT中的半導體、設備、材料、5G目前仍然處于非常高的景氣狀態，如果回調結束，估值壓縮，也將迎來很好的買點。”陳璇淼稱。

上投摩根基金建議在配置上“兩頭走”，一頭是低估值的價值龍頭，包括低估值、穩定增長的金融、地產和傳統周期制造業等行業的龍頭公司；另外一頭則是科技成長方向的“大創新”，包括新能源、5G和人工智能領銜的科技成長股，如電子通信、人工智能、區塊鏈、大數據、云計算等方向。

中庚基金認為，疫情有可能成為市場風格切換的分水嶺。過去表現很好的公司，例如核心資產的周期有可能結束；而過去表現一般的公司，如低估值中小盤股的投資機會將凸顯。

“總體上來看，對地產產業鏈持謹慎和悲觀的態度。對科技特別是新能源產業鏈的看法偏樂觀，因為這類公司無論長期還是短期，基本面超預期、估值便宜，能夠從中挖掘到高性價比的公司。”

上海證券報 陸海晴 王彭

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